2013年9月15日星期日

华尔街见闻: 从高盛报告看开去:我们为何投资黄金

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从高盛报告看开去:我们为何投资黄金
Sep 15th 2013, 11:53, by 王秉淳

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在刚刚过去的夏天,黄金的好日子似乎又回来了。叙利亚的紧张局势以及经济前景的不确定性,黄金一度上涨至1400美元。然而,叙利亚局势比过去两周有所缓和,伴随着全球经济的同步复苏(美国、欧洲、中国同时经济数据向好)黄金价格再次下跌。

周五高盛的一份报告引发了众多议论。高盛称,由于美国经济已经走出困境,黄金的避险对冲需求已经不再存在。金价可能进一步下跌,或跌破每盎司1,000美元。而金价当日也大跌超过20美元。

许多技术指标支持高盛的观点,黄金在1200美元以下的支撑力度很薄弱,这意味着,如果跌破1200美元,黄金可能会继续大幅下挫。

Afshin Nabavi, 日内瓦(瑞士) MKS首席交易商,称很多经济学家均预测联储将在下周的FOMC会议上缩小QE规模,他认为如果美联储真的缩减QE了,那么黄金的价格将进一步下跌,并将变得很不稳定,投资者们应及早做好准备。

Nabavi认为除了美联储的因素外,过去一周对黄金价格产生重要影响还有其他三个其他因素。

1、首先是叙利亚化学武器问题的解决方案更趋向于使用外交途径而不是武力解决;

2、其次,实物黄金需求低迷,特别是因为印度的政府新政限制了黄金需求;

3、还有就是日本上周五的新闻报道,称美国总统奥巴马将任命Lawrence Summers作为新一届的美联储主席,之后白宫出面否认了这一传闻,使得黄金有所反弹。

那是时候从贵金属市场撤退了吗?至少从趋势上来看是这样的。

野村证券的Tyler Broda称,黄金反弹已经结束了,预计黄金2014年的表现将更差。"我们的策略分析师和经济学家分析,真实利率上涨、市场情况进一步改善、以及黄金供应量增加等情况都将令黄金在未来表现的更差"

Simon Black认为还是有一些因素依然支撑着黄金。

1、南欧多国的失业率继续上升,希腊继续新一轮紧急救助。

2、日本政府最近的预算数字显示,日本国债还本付息额达22.2万亿日元,占政府43万亿税收的51.5%。

3、美国政府的离债务上限仅有几周时间。

Black认为很少有人关注事实,事实上大家都只关注市场情绪。而当前的市场情绪就是认为西方经济正在复苏。

这也是高盛对金价评估的核心依据:既然美国经济走出泥潭,那么人们就不再需要黄金来作为风险对冲。

如今是时候远离贵金属了吗?市场情绪似乎是指向这个方向。

Black认为,如果你买黄金是为了在未来某一刻以更高的价格出售,换回更多的货币,那么你最好现在离开。如今的黄金已经不是一个很好的投机品。

然而,这种逻辑并非投资贵金属的本意。为何买黄金是为了日后换回更多的货币?事实上,持有黄金是为了将你手里的货币转换成央行所无法稀释的东西。

如果恰当储存的话,投资黄金几乎没有对手方风险。

也许黄金的货币价格会涨会跌,但这基本上没有关系。

黄金是一项保险。这是一种也许你永远不许使用的货币,但一旦这种需求产生了,那你会对持有黄金感到幸运的。

相关文章: 
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华尔街见闻: 印度全面开启金融改革 印度央行终获独立性

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印度全面开启金融改革 印度央行终获独立性
Sep 15th 2013, 12:28, by xiaopi

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在Raghuram Rajan执掌印度央行之初,媒体就预言他即将给印度低效、欠发达的金融体系带来全面变革。而这位在美国经济学界声望卓著的经济学家在接手祖国的央行后也的确展现出了想要有所作为的姿态。

在Rajan担任行长的第一天就宣布启动一揽子金融部门改革计划,被媒体称为印度金融的"大爆炸式改革"。

而困扰印度央行许久的是其独立性问题,在近期的全球央行独立性排名的调查中,印度央行排在89个国家的末尾。Rajan显然在这一领域也取得了进展。据印度经济时报报道,印度最高的财政部官员与Rajan达成一份非正式协议来明确各自的权限。根据这份协议,印度央行将享有完全自由设定货币政策的权限。而作为交换,政府将主宰金融部门改革。

QZ认为这是一项双赢的交易。没了印度政府的牵制,印度央行可以放手对抗通胀、支撑卢比,而非只顾着维持经济增长。而政府则将对央行的"金融服务均等化"方案拥有更多话语权,这一方案旨在向超过一半的印度成年人口提供金融服务,但这在政治上非常敏感。

在上一任央行行长D Subbarao任期内,央行与财政部关系破裂。印度财长公开施压央行降息刺激经济增长,而Subbarao则敦促政府改善财政状况。在其任内最后一次演讲中,Subbarao表示卢比如此挣扎更多是由于政府政策所导致的经常账户赤字,而非其他人所言的美联储退出QE。

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华尔街见闻: 收益率饥渴,PIMCO及贝莱德争抢Verizon债券

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收益率饥渴,PIMCO及贝莱德争抢Verizon债券
Sep 15th 2013, 03:19, by 金泽

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本周三Verizon发行了创纪录了490亿美元公司债券,其中著名的债券基金PIMCO(Pacific Investment Management Co. )以及贝莱德( BlackRock Inc.)总计购买了130亿美元的份额,占Verizon本次总发行量四分之一以上,其中PIMCO约购买80亿美元的份额,贝莱德购买约50亿。部分投资者表示基金一次性购买如此大份额的单一公司债券实属罕见,这是大型投资公司对金融市场影响力不断扩大的最新迹象。

Verizon本次发债的一个主要目的是为了从Vodafone手中回购Verizon Wireless的股份,约合130亿美元,但因该债券的利率高于多数公司债,所以受到市场热捧,来自PIMCO及贝莱德等大型基金公司的订单接踵而至,Verizon即使如今已经把总额加到了490亿美元,依然不能满足市场要求,据估投资者的需求规模大约为1,000亿美元。

上述债券发行后价格大幅上升,Pimco和贝莱德因此获得数亿美元的帐面收益

 

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华尔街见闻: 叙利亚反对派:让美俄摧毁叙化武的协议见鬼去吧!

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叙利亚反对派:让美俄摧毁叙化武的协议见鬼去吧!
Sep 15th 2013, 02:45, by 张澄

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叙利亚反对派最高军事委员会领导周六表示,美国和俄罗斯达成的摧毁叙利亚化学武器的协议,是对于叙利亚两年半以来扳倒阿萨德政权努力的一次打击。

Selim Idris表示,美俄协议将允许阿萨德逃避以毒气屠杀数百名民众的责任。阿萨德于8月21日用毒气攻击了大马士革,但否认为此次事件承担责任。

Selim Idris还表示,"我们告诉过我们的朋友,这个政权已经开始将部分化学武器转移至黎巴嫩和伊拉克,我们告诉过盟友们不要被愚弄了。"

"我们对这一切其实并没有多大兴趣,在屠杀叙利亚人民的过程中,俄罗斯成了阿萨德政权的合作伙伴。反人道主义的罪行已经犯下,但谁也没有站出来为此承担责任。"

而与此同时,另一位军事委员会成员Qassim Saadeddine表示,"让克里和拉夫罗夫的协议见鬼去吧。我们会拒绝这份协议,我们不会再保护审查人员了,也不会让他们进入叙利亚。"

此前,美国国务卿克里与俄罗斯外长拉夫罗联合举行新闻发布会表示,在日内瓦的第三日密集协商后,他们已就叙利亚摧毁其掌握的所有化学武器达成框架协议。称如叙利亚未能遵守,美俄将寻求联合国安理会做出可能授权制裁、甚至军事行动的决议。

克里称,任何叙利亚违反协议规定的行为都会导致联合国安理会对叙采取"措施"。拉夫罗夫称,在考虑予以制裁前,化学武器委员会必须向联合国安理会上报违约行为。

克里还表示,调查员务必于今年11月以前抵达叙利亚境内,到2014年年中,叙利亚摧毁或撤除化学武器的行动必须完成。

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