刻新闻: 06/25/14

2014年6月25日星期三

华尔街见闻: 美国GDP意外大幅下修黄金震荡走高美股急挫后反弹

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美国GDP意外大幅下修黄金震荡走高美股急挫后反弹

Jun 25th 2014, 13:28, by tree

一季度美国GDP终值环比下降2.9%, 远低于预期，其下修幅度也是有记录以来（1976年开始）的最大值。

数据公布后，美国期货急挫，但在美股开盘后便收复所有失地。而美债收益率和美元指数跳水，黄金则震荡走高。

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华尔街见闻: 黄金定价权争夺战：新加坡抢在上海自贸区前启动全球黄金现货合约

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黄金定价权争夺战：新加坡抢在上海自贸区前启动全球黄金现货合约

Jun 25th 2014, 13:36, by 黄金头条

本文由"黄金头条"网站供稿。黄金头条是专业贵金属网站，为广大黄金、白银投资者提供最优秀的市场资讯。

新加坡今天宣布今年9月将推全球性实物黄金合约，作为上海的强劲对手，向其成为亚洲黄金流转中心的目标又近了一步。

上海此前曾表示将于今年三季度在自贸区开黄金"国际板"，以吸引国外黄金交易所入驻。上海黄金交易所理事长许罗德还透露，新的国际交易所将拥有库存容量1000吨的金库。

亚洲两大金融中心的举动共同显示了东方国家正在从西方手中争夺黄金定价权，尤其是在伦敦黄金定盘价爆出被人为操纵的丑闻之后。

亚洲黄金交易量的大涨同样受到该地区需求上升的带动，据世界黄金协会数据，去年亚洲的黄金交消费量在全球占比由2010年的57%上升到63%。

澳新银行（ANZ）商品分析师Victor Thianpiriya表示，亚洲在全球黄金生产和消费领域都占支配性地位，所以在这里定价也是顺理成章的。中国和新加坡的举动无疑是朝这个方向在努力。

新加坡的本次推出以25公斤条金为主体的全球性合约。该合约由六个每日合约组成一个系列，将实施集中交易，并在新加坡进行实物交割黄金合约的清算。

新加坡交易所称，摩根大通、渣打、南非标准银行以及加拿大丰业银行等黄金银行均表态支持这一新推出的合约。

新加坡也一直向自己的目标在努力，在过去两年中构建了作为黄金中心的最主要三个元素：仓储、精炼、交易。

上海黄金交易所理事长许罗德本周三在新加坡举行的一个行业会议上表示，"我们需要在中国本土完成的黄金定价。我们需要利用上海黄金交易所国际板来实现黄金市场的开放。我们需要在全球黄金市场上建立中国的影响力。"

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华尔街见闻: 地方经济遭遇大滑坡 “悬赏式”刺激出炉

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地方经济遭遇大滑坡 "悬赏式"刺激出炉

Jun 25th 2014, 13:19, by tree

中国经济开年即遭遇"滑铁卢"，不少城市的经济成绩单非常难看，例如一季度山西太原的经济增速仅为0.1%，河北邯郸、山西吕梁甚至出现了负增长。省级来看，黑龙江以实际增长率2.9%垫底。（各省一季度经济数据请参考此文）

为此，黑龙江出台了《黑龙江省促进经济稳增长的若干措施》，即"黑龙江65条"，其中更是首次出现了"悬赏式"的刺激措施。智谷趋势研究中心如此提到：

"黑龙江65条"中，有大约一半的条目涉及到政府的财政补贴和奖励；省内企业在证券交易所上市，景区新评为3A、4A、5A级，文化企业被评为文化品牌，企业生产出高附加值新产品，数据中心项目完成投资等，都可以得到财政奖励和补助。当然，经营状况好的企业可以得到税收返还，实现工业产能增长的地市政府可以得到经费奖励。

除了黑龙江，二季度以来，四川、广东、福建、山西、云南、贵州等多省均出台了相应的稳增长措施。以四川为例，四川省政府在6月3日发布了《促进当前经济稳增长的十六条措施》，即"四川16条"。

智谷趋势评价称：

"四川16条"力度相对温和，对企业一般经营活动的财政奖励和扶持较少。在基础设施建设领域，四川省主要采取"赶进度不加力度"的做法，没有像"黑龙江65条"一样提出大量的新建基础设施项目清单，而是将部分明后年实施或完成的项目工期提前到今年年内，以实现稳定增速的政策目标。

地市一级刺激力度或更大。例如，成都市的经济刺激力度较四川省更大，"成都22条"中对于企业入驻和投资的奖励性措施更多，也更为具体，还有类似于"黑龙江65条"中关于企业在境内外公开发行上市给予财政补助的条款。

可以预计，在地方，增速低于全省平均的地市出台比省一级剂量更大的刺激措施将成为趋势。

其还认为，金融地产将是地方刺激政策重点。

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地方政府

微刺激

华尔街见闻: 5月美国耐用品订单跌幅年内最高

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5月美国耐用品订单跌幅年内最高

Jun 25th 2014, 13:00, by 若离

因交通运输类和国防类耐用品订单波动，5月美国耐用品订单四个月来首次增长下滑，降幅创今年以来新高。另一个出乎此前预料的是，不计交通运输设备的5月耐用品订单1月以来首次减少。

耐用品订单数据里也有好消息：5月不计飞机的非军事类资本品增长0.7%，4月下降1.1%。企业设备订单增加显示，企业投资在帮助美国经济走出一季度的低谷。

IHS Global Insight经济学家Patrick Newport就认为，前景好转时企业愿意投资，预计资本品支出略有增长走强势头，这是经济推动的结果。

据华尔街见闻实时新闻：

美国5月耐用品订单环比下降1.0%，预期持平，4月增幅由0.8%下调至0.6%。

美国5月扣除运输的耐用品订单环比下降0.1%，预期增长0.3%，4月增幅由0.1%上调至0.3%。

美国5月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比增长0.7%，预期增长0.5%，4月下降1.2%。

和耐用品数据同时公布的还有一季度美国GDP修正值。一季度美国GDP增长年率由此前的-1%意外下调至-2.9%。

不及预期的美国经济数据公布后，美元指数、标普500、10年期美国国债收益率均下跌，黄金上涨。

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华尔街见闻: 对冲基金大佬Richard Chilton：面试时你绝不能说的三句话

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对冲基金大佬Richard Chilton：面试时你绝不能说的三句话

Jun 25th 2014, 14:29, by Yveline

Richard Chilton已经在华尔街纵横驰骋多年。他迈入华尔街的那一年是1978年，或许他的职业生涯比一部分投资者的年龄都大。随着经验和财富的积累，他白手起家，在1992年成立了以自己名字命名的对冲基金——Chilton Investment Company，管理着总规模高达60亿美元的基金。

在2014年《福布斯》全球亿万富豪排行榜上，Richard Chilton位列第1210位，个人身家达14亿美元。

在他的推动下，他的对冲基金所在地——康涅狄格州格林威治成为世界对冲基金圣地，因此他成为该圣地的先驱者之一。Richard Chilton还是大都会艺术博物馆董事会成员。他还是格林威治学院名誉董事长。他非常爱好美式家具。

当然，作为老板，他也必须令自己成为伯乐，练就火眼金睛，才能寻觅到适合自己的投资人才。那么他是如何发现人才这种21世纪最稀缺的物种的呢？

在接受猎头顾问公司One Wire首席执行官Skiddy von Stade的采访时，他侃侃而谈，说了很多方法，向人们介绍究竟他是如何甄别"那个最合适的他(她)"。特别吸引我们注意力的，则是他最不愿意在面试中听到的三句话：

我爱死了做空和做多，爱死了金融交易。

求职者说出这句话之后的第一秒，Richard Chilton就会给他贴上标签——经纪人。在他看来，"这就是委婉地说："我想在30岁的时候赚很多钱，这样我就可以去做那些真正喜欢的事情。"这是错误的。喜欢做一件事没有错，但是一份让你充满激情的职业并不能保证就能带来大笔大笔的钞票，或者说，那需要更长时间。因此，不要试图让它那么快。

读书时，我喜欢单人运动。

Richard Chilton听了这话可能要崩溃。"我们不需要独行侠或者自由球员，我们希望的是一支团队。因此，我们不喜欢有这种体育爱好的人。这个公司不是只有一个人，它是一个集体。"

我将为工作付出一切。

在Richard Chilton看来，这种人了无生趣。"当我坐下来和求职者交谈，我希望知道对方来自哪里，他有几个兄弟姐妹，彼此之间是否是朋友。我试着去了解这个人的精神世界，这个人的灵魂，而不仅仅是他们能在工作上给我带来些什么。"

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华尔街见闻: 美国一季度GDP缘何大幅下修？奥巴马医改从功臣到罪人

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美国一季度GDP缘何大幅下修？奥巴马医改从功臣到罪人

Jun 25th 2014, 14:12, by shuzi

周三，美国商务部公布的数据显示，美国一季度GDP终值年化环比下降2.9%，远不及预期。本次GDP下修幅度为1976年有记录以来最大。医疗保健消费放缓是GDP下修的主要原因，短短两个月的时间里，奥巴马医改从功臣转成罪人。

4月公布的数据显示，美国一季度GDP初值为年化环比增长0.1%，主要受医疗保健消费支出支撑。下图为4月公布GDP初值时医疗保健支出的季度变化情况。可见，若非奥巴马医改，当时GDP应该已经为负。

美国,美国经济,GDP

然而，短短两个月的时间，奥巴马医改从GDP功臣转成了罪人。下图灰色柱体为5月公布GDP修正值时医疗保健支出的季度变化情况，医疗保健支出较上季度增加了400亿美元；红色柱体为6月公布GDP终值时医疗保健支出的季度变化情况，医疗保健支出较上季度减少了64亿美元。

美国,美国经济,GDP

医疗保健支出的戏剧性修正，使得消费者支出大幅下滑，GDP终值大幅下修，美国经济创2009年以来最差季度表现。

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华尔街见闻: 美国一季度GDP终值大幅下修远低于预期黄金大涨

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美国一季度GDP终值大幅下修远低于预期黄金大涨

Jun 25th 2014, 12:33, by 林建建

据华尔街见闻实时新闻：

美国第一季度实际GDP终值年化季率-2.9%，预期-1.8%，前次修正值-1.0%。

美国第一季度GDP平减指数终值+1.3%，预期+1.3%，前次修正值+1.3%。
美国第一季度个人消费支出（PCE）年化季率终值+1.0%，预期+2.4%，前次修正值+3.1%。
美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值+1.2%，预期+1.2%，前次修正值+1.2%。

4月末公布的美国第一季度GDP初值显示，美国经济增长创三年来最低速开局，增长几乎陷于停滞。严冬天气抑制了国内企业投资，海外经济体疲弱的形势也影响了美国出口，一季度GDP增速是五年复苏期以来最疲弱增长之一。

考虑到恶劣天气和库存投资等短期因素的影响超出预料，高盛此前预计今年一季度GDP增速将是年内最低水平，但全年经济加快复苏的形势不会改变。

《华尔街日报》报道也提到，许多经济学家认为，美国一季度增长只是暂时回落，预计因严冬而放缓的需求增长此后会加快回升。

数据公布后，各大资产大幅波动：

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华尔街见闻: 与葡生死战前夕加纳专机空运300余万美钞安抚球员

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与葡生死战前夕加纳专机空运300余万美钞安抚球员

Jun 25th 2014, 12:36, by tree

为了让球员安心打好最关键的一场小组赛，加纳包了专机空运300余万美元现金到巴西，这是球员参加巴西世界杯的出场费。

据彭博新闻社报道，加纳体育部副部长Joseph Yammin表示，球员们坚持要求拿到现金，政府必须准备好这些钱并空运到巴西，这笔钱超过300万美元。

这个决定是加纳总统Mahama在与球队沟通后所作出的安排，球员本周三就会拿到这笔现金。

目前加纳在世界的战绩是2：2战平德国，2：1负于美国，在明天与葡萄牙的生死大战中，只要打赢这场比赛才能获得小组出线资格。

这一周加纳队都在处理"假球"风波。据英国《每日电讯报》报道，加纳足协主席同意让加纳队参与受到操纵的国际比赛。但加纳足协否认了该报道。

除此以外，为了保证足球赛事的转播不受电力管制的干扰，加纳政府特意要求该国的铝冶炼厂在世界杯期间削减用电量，并向邻国科特迪瓦购电。

加纳是西非第二大经济体，但日常用电管制、能源短缺和货币贬值正阻碍加纳的经济增长。目前该国正试图扩大财政收入以减少预算赤字。

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华尔街见闻: 短命“限购松绑令”频现地方试探监管层态度

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短命"限购松绑令"频现地方试探监管层态度

Jun 25th 2014, 11:56, by tree

尽管此前层有不少城市都传出过放松限购的传闻，但真正明文规定取消限购的目前还只有一个——内蒙古呼和浩特市。该市办公厅近日发布通知称，居民购房时无需再提供住房套数证明。

通知提出，要充分发挥市场对资源配置的决定性作用，取消商品房销售方案备案制度。

居民购买商品住房(含二套住房)在办理签约、网签、纳税、贷款以及权属登记时，不再要求提供住房套数查询证明。

产权登记部门在办理相关业务时，不再对购房人的房屋套数进行查询...允许外来人口在市区购买成套商品住房(含二手住房)。

这份文件6月13日印发并自发文之日起实施，已抄送国家住房和城乡建设部房地产市场监管司，6月20日网站刊出。

但经过媒体大量报道，第一个吃螃蟹的呼和浩特引起了广泛的关注。25日下午，呼和浩特市房地产开发监督管理处网站上挂出的文件已经被撤回。

有媒体报道，负责相关工作的李主任表示，政府文件有两个字打印错误，需要重新发布。对于具体是否执行上述文件，该人士表示不太清楚，但会很快重新发布出来的。

此前沈阳也传出过取消限购的消息，但这个"短命政令"隔日便夭折。此后虽然不少城市都跃跃欲试，但还没有一家敢明目张胆地取消限购。

实际上，在此之前，住建部就表示，宏观调控政策是鼓励、保护消费需求，遏制投资需求。每个地方根据自己的实际情况作出判断。

加上今年上半年中央并未出台新的楼市调控政策，在此"空窗期"，地方也在不断试探监管层的态度。中新网房产频道提到：

据不完全统计，今年以来，已有安徽、杭州、无锡、天津、沈阳、广州等至少16个城市采取或直接放松限购条件、或放宽落户条件、或采取调整公积金贷款等方式促进楼市走量。近日，沈阳、广州、福建等地，更被报道已事实上放开限购，但"只做不说"。

值得注意的是，与过去两年一有地方试探放松限购就被叫停不同，这一次中央在一定程度上给予了默许。不过，不少限购松绑的城市仍在媒体追问中予以否认，沈阳限购放开紧维持一日便是其中一例。"地方政府即使有微调的意愿和政策，但也是遮遮掩掩的，一方面是社会舆论的压力，另一方面在前两年中央政府对限购松绑约谈、问责、叫停时有发生，地方政府不敢拿自己的政治生命开玩笑。"原社科院城市发展与环境研究所所长牛凤瑞对中新网房产频道说。

针对上半年楼市调控政策，中国房地产协会秘书长顾云昌在接受中新网房产频道采访时表示，今年上半年中央政府已提出进行'分类调控'，并没有再出台具体政策，之后无论是5月央行"喊话"力挺首套房贷，还是6月上旬定向降准，都主要针对宏观经济大层面，对房地产行业而言属于"微刺激"。

顾云昌认为，上半年更多的是一些地方城市政策的调整，而这也是上半年楼市调控政策不同于往年的全新转变。的确，回顾十余年来不断翻新"国几条"的楼市调控历程，像2014年上半年这样的中央调控出现"空窗期"、地方政策调整活跃的情形还是首次。

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限购

房地产调控

华尔街见闻: 全世界哪儿的银行最赚钱？

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全世界哪儿的银行最赚钱？

Jun 25th 2014, 10:17, by 维尔京

世界哪个地方的银行最赚？美国、英国、瑞士、还是中国？都不是。答案是东南亚。据花旗银行的统计，全球最赚钱的11个银行中，一半以上在东南亚。

在这11家"精英"银行中，有四家在印尼经营。这些银行的年收益超过了资产总额的2%。其他两家位于泰国。相比之下，美国银行业的平均资产收益率为1%，英国银行为0.75%。

在这"四大行"中，印尼国家银行，曼迪利银行和印度人民银行都是国有银行，中亚细亚银行则是印尼最大的私有银行。这四家银行平均能够斩获6.9%的净息差，仅次于阿根廷银行业的9.7%，并三倍于英国的2%。

法国里昂证券指出，净息差高企，反映了印尼相对较高的名义利率，以及高企的通胀和偏低的融资成本。

净息差过高的问题也受到了印尼央行的注意。印尼央行行长Eugene Galbraith认为，随着融资难度加剧，今年该国银行业的利润空间将会收缩。而来自中小型银行的竞争，同样挤压着印尼四大行的利润空间，一些银行甚至开出10%的存款利率吸引储户。相比之下，印度国家银行的存款利率为零。

高息差与上世纪末的亚洲金融危机不无关系。为了拯救濒临危机的银行，印尼政府宣布了一系列银行业合并重组计划。这令印尼商业银行的数量从238家锐减至145家。而在消除危机的同时，此举也大大降低的了印尼国内银行业的竞争。

除了印尼四大行之外，泰国的泰华银行以及泰国商业银行也是最赚钱银行的领跑者。

与印尼银行业不同，相比捉襟见肘的存款，泰国经济的高速增长令融资需求不断走高。法国里昂证券称其为大型银行的"发展中寡头垄断"。

根据美银美林，5月份，泰国银行业的平均贷款存款比为96.9%，在东盟中仅次于新加坡银行业。印尼的平均贷款存款比为91.4%。

不过，泰国银行的竞争也正日趋激烈。国内银行的利润空间被持续进入的外资银行进驻所压缩。最近，日本三菱日联金融集团完成了对泰国大城银行5750亿泰铢（56亿美元）的收购。

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华尔街见闻: 伦铜反转背后：青岛港危机尚未显著冲击LME铜库存

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伦铜反转背后：青岛港危机尚未显著冲击LME铜库存

Jun 25th 2014, 10:28, by 黄金头条

本文由"黄金头条"网站供稿。黄金头条是专业贵金属网站，为广大黄金、白银投资者提供最优秀的市场资讯。

距离中国青岛港调查金属融资骗贷大幕揭开已经过去三周了。Andy Home认为，尽管此事引发了新一轮铜市忧虑，市场担心这将令中国铜进口放缓，中国铜库存有可能回流LME仓库。但迄今为止，国际铜市并未遭受严重冲击，中国也并未出现普遍的铜库存抛售。

Andy Home认为，迄今为止，按照LME可见库存水平判断，此事对伦敦铜库存的影响相对较小。三个礼拜过去了，LME铜库存并未出现明显增长迹象。6月初至今，LME注册仓库仅新增1050吨铜，来自亚洲地区的铜仅有区区150吨，还是发自韩国釜山港的。

其他分析人士担忧此事将导致中国铜库存发生转移。《南方周末》援引一名金瑞期货的有色金属分析师观点称；全国的保税区目前保守估计有80万吨铜，这些铜之所以存放在保税区仓库，是用于仓单质押融资。这些融资信用证基本都是外资行开的，如果到期不能延期，这些铜就肯定要出货。一个方向是一般贸易报关进口，另外就是转送LME仓库。无论是哪个方向，都会突然增加几十万吨铜供给。

麦格理银行预计，6月至9月期间，将有29万吨铜流出中国保税区，剩余的保税区铜库存将为60万吨。但该行并不认为中国保税区铜库存未来将出现进一步下滑迹象：

除了那些转口进入中国消费市场的铜之外，金属融资过境贸易的模式早就建立起来了，这也是在国内外都非常受欢迎的套利方式。

对于流出中国保税区的那部分铜，Andy Home认为，它们最有可能的去处就是中国市场。考虑到近期沪铜价格下滑和上海铜市场的升水结构，以及中国现货铜市场的供应紧张，转口进入大陆的可能性还是比较高的。

此外，为抑制金属融资等构成的影子银行扩张，控制总体负债水平，中国监管机构长期以来就和金属融资企业展开猫捉老鼠的游戏。麦格理认为："信誉良好的大型进口商曾艰难挺过信用紧缩时期，我们预计，这种状况将重现。"

然而，随着银行对质押融资和库存方面的要求提高，有一些铜似乎的确受到了影响，中国国内部分金属似乎被搬动转移了。如此一来，知名仓库运营商就是最大受益人。尽管未被证实，但一部分铜库存看起来已经离开中国，前往LME设立在韩国釜山的注册仓库。

但很明显的是，若真的如此，这部分铜就应当被出具仓单。事实却并非如此。否则，它们将出现在LME库存报告中。实际上，虽然LME注册仓库具有优质的管理水平，但持有人并不一定非要将铜运往LME铜库存以获得信用溢价。

而伦敦铜市场仍对中国铜流向LME仓库保持明显谨慎态度。随着注册仓库库存稳步减少，同时不会出现结构性压力，伦敦现货升水未来有望走高。LME三个月期铜现货升水当前仅为30美元左右，相比5月末101美元的溢价水平仍明显处于低位。LME库存和升水是数月以来贯穿LME市场最重要的两个主题。

考虑到过去三周LME库存几无明显变动，那么，在青岛港调查金属融资骗贷事件后期，LME补库存也不会很明显。不过，如果伦敦升水攀升到足以吸引中国铜回流，这种局面也有可能改变。华尔街见闻网站此前曾援引高盛观点称，LME升水需要达到100-150美元/吨才能令中国保税区铜库存进入LME仓库。

长期来看，由于中国结构性缺铜，因此，总有国外精铜流向中国。无论是金属融资贷款，或是LME铜价，一切都将照旧，铜仓库的中心争夺点仍是中国保税区铜库存。

6月2日青岛港调查金属融资骗贷事件曝光至今，铜价小幅下挫，但很快收复失地：

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