2014年7月24日星期四

华尔街见闻: 中诚信托诚至金开2号确认延期 将以市场化方式解决兑付

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中诚信托诚至金开2号确认延期 将以市场化方式解决兑付
Jul 24th 2014, 14:42, by 张澄

中诚信托,违约,刚性兑付,信托

与意料中一样,中诚信托诚至金开2号不能如期兑付本金,周四发布了延期公告。明天(7月25日)就是该信托计划3年存续期满之日。此前,中诚信托内部人士已透露,该信托计划兑付危机将以市场化方式解决。

中诚信托还表示,力争在15个月内完成信托财产的处置变现工作。目前正积极寻找意向受让方,以尽快处置资产,实现信托财产的变现和现金回收。

今年4月,中诚信托已经启动了紧急处理机制。诚至金开2号集合信托于2011年7约成立,为新北方公司提供融资13亿元,专项用于支持新北方公司下属五座煤矿整合。  

中诚信托今日表示,截至目前,新北方公司下属煤矿的二次整合尚未取得新的进展,信托财产未完成变现,焦金栋、焦金柱、王彩霞、新北方公司及其他相关方亦未依约向受托人支付股权维持费和股权转让价款,货币形态信托财产不能满足受益人信托资金本金及按照受益人预期收益率计算的预期信托净收益。

根据信托文件的规定,本信托计划的信托期限将自动延长,直至货币形态信托财产能够满足受益人信托资金本金及按照预期收益率计算的信托净收益,或者信托财产全部变现完成且变现所得全部进入信托专户之日止。信托计划延期期间,受益人预期收益率仍按信托文件执行。据财新报道,该信托计划已经兑付投资人三次利息收益,利率分别是10.5%,10.8%和5.17%。中诚收取的信托报酬为2.5%/年;工行收取的各项费用合计4.3%/年,其中资金保管费率0.5%/年,资金代理手续费1.5%/年,财务顾问费2.3%/年。 自2013年起,中诚和工行均暂未再收取相关费用。

今年初,中诚信托的诚至金开1号集合信托计划曾险些不能兑付,但最终还是在1月底与意向投资者达成一致,即与接盘方达成共识。但是中诚信托只兑付本金,第三年剩余部分7.2%利息不兑付。前两年利息已按照10%向投资者兑付。

背景资料

新北方公司

新北方公司成立于1995年11月28日,注册地为山西太原,法定代表人为焦金栋,主营业务为煤矿开采、洗煤和煤炭贸易。新北方公司为山西工行客户,根据工行太原市太钢支行提供的评级报告显示,新北方公司在工行信用等级为AA-。

由于新北方公司无法在工行拿到足额授信,中诚信托进场。"当时资金缺口20亿元,华融信托和中诚信托分别进场7亿元和13亿元,华融的项目去年到期,其实也出现延期风险,后来华融信托母公司(华融资产管理公司)接了盘。"接近该项目的人士透露。

中诚信托计划增资后持有新北方公司70%股权,焦金栋、焦金柱和王彩霞持有剩余30%股权。合同约定,新北方公司将股权投资款用于煤矿收购价款、技改投入、洗煤厂建设、资源价款及受托人认可的其他支出。信托资金具体使用情况是,煤矿收购款7.6亿元,贸易款4亿元,煤矿技改支出0.5亿元,煤矿整合补偿款0.9亿元,合计13亿元。

截至2014年6月30日,新北方公司资产总额39.76亿元,所有者权益合计29.02亿元;实现主营业务收入1935万元,实现净利润217万元。  

中诚信托

中诚信托是银监会长期直管的信托公司,成立于1995年,原名中煤信托,中诚信托第一大股东为中国人民保险集团有限公司,持股比例32.92%,目前在业内排名颇前。截至2013年年底,中诚信托管理信托资产总计3572亿元,所有者权益超过110亿元,在68家信托公司中排名均靠前。2013年,中诚信托实现净利润18.5亿元。

 
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华尔街见闻: 亚洲新势力:日印联盟

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亚洲新势力:日印联盟
Jul 24th 2014, 14:08, by 金泽

印度中国日本

印度政治家、经济学家Jairam Ramesh曾在近10年前提出把中国与印度看作一个整体的经济思想,成为超越地缘政治与地缘经济的学术概念,还创造出"Chindia"一词,即China + India。

自1980年代开始,中国与印度渐渐成为高成长国家,也被广泛认为是世界上发展最快的经济体;中印二国是近邻,二国人口占世界的三分之一,此前一项对金砖四国的研究表明,未来50年最具发展潜力的国家就是中国和印度,故此"Chindia"概念渐渐为人熟悉。

不过,这个"中印大同"的概念因为包括地缘政治矛盾的种种原因,并没能真正实现。事实上中国的的发展速度把印度远远甩在了身后。同时印度前总理辛格也选择了亚洲另外一个伙伴结盟,日本,以至于又出现了"Jindia"一词,即Japan+India。

即便印度刚上任的总理穆迪对中国显示出积极友好的态度,但Jindia未来的潜力依然不能小觑:

1.日本跨国公司寻求扩张

日本公司的扩张态势与安倍经济学有密切关系。随着安倍激进货币政策下日元的大幅贬值,一些出口型日本企业获得了可观的利润增长,提高了他们海外扩张的能力。

尽管日本公司此前在中国和东盟国家中已经有了相当规模的发展,但在印度还并未大展拳脚。尤其是新一任印度领导人穆迪身负改革众望,印度中产阶级有望加速崛起,这对于日本企业的吸引力很大。

所以在长线上来看,印度的增长潜力要大于中国和东盟国家,根据日本国际协力银行(JBIC)去年所做的一份调查显示,印度排名未来10年日企心目中最有潜力国家榜首。

日本与印度

其实一向嗅觉灵敏的日本企业早已开始了行动,在2002至2012十年间,日本企业在印度投资超过120亿美元,占印度外国直接投资(FDI)额的7%,仅次于毛里求斯、新加坡和英国,排名第四。

2010年签订的印/日全面性经济伙伴协议(India-Japan Comprehensive Economic Partnership Agreement)也帮助加深了两国之间的贸易往来。下图可以看出印度和日本双边贸易金额在最近十年大幅增长:

日本与印度贸易

2.基建领域:印度要买,日本要卖

印度新一任总理穆迪预期将会大力发展落后的基础建设,如交通部门。而根据野村(Nomura)的报告,日本首相安倍计划在2020年前将日本基建项目出口扩大三倍。两个国家的供需互补性显然非常强。

不过对于日印两国来说这已不是什么新鲜事了。日本自1958年开始便对日本提供双边贷款和资金援助,根据印度外交部的数据,日本是该国最大双边援助国。

耗资900亿美元打造的德里-孟买工业走廊项目中,日本政府承诺投资45亿美元用于基础设施建设,或包括其引以为豪的高铁技术。

3.中国因素

近期因为印度新一届领导人的上台,中印外交有所解冻,不过一些根本性的矛盾依然是两国之间"永远的痛"。包括西藏问题、边界冲突问题等。中国与日本的关系不用说,是更加的尖锐和微妙,因为南海岛屿争端和历史遗留问题等。

近日,印度海军军演将于近期在北太平洋开展,该军事演习传统上一直是印度与美国之间的演习,但其范围随后被扩大,日本已是第三次被邀请参加该演习,日印两国之间的亲密关系由此可见一斑。

中国的崛起撼动了日本在亚洲的地位,也使印度把中国视为假想敌,日本和印度一东一西,试图联合钳制中国自然也不难理解。

野村认为日印两国未来会有进一步的战略合作,安倍自2012年底上任以来也致力于加深两国的安全合作关系。印度也在考虑从日本进口武器,据路透社分析,印度有望成为二战以后第一个从日本购买战斗机的国家。

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华尔街见闻: 美股开盘后创新高 黄金急跌7美元

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美股开盘后创新高 黄金急跌7美元
Jul 24th 2014, 14:00, by shuzi

周四,美股开盘后标普500再创新高,达到1990.10点,在没有明显消息的情况下,黄金急跌7美元,达到1291美元/盎司。几分钟前公布数据显示美国7月Markit制造业PMI初值56.3,不及预期的57.5。

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华尔街见闻: 七张图告诉你 美国经济正全面复苏

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七张图告诉你 美国经济正全面复苏
Jul 24th 2014, 13:35, by Guevara

虽然美联储何时加息尚无定论,全球其他经济体都还在艰难的复苏中,但美国经济已经开始率先从危机中复苏。无论是从就业,房地产,股市还是汽车销售来看,美国经济都处于五年来最好的时节。不信?财经博客Quartz专栏作家Matt Phillips总结了下面七张图,将告诉你真相:

1、就业人数

非农就业人数已经连续五个月超过20万人,自1990年代末以来,已经十多年没有出现过这一情况了。

2、失业率

6月份的失业率大幅下降至6.1%,虽然还没有达到危机前4%的水平,但已经较危机中的10%左右下降了不少。

3、职位空缺

目前空缺的职位也非常多。根据JOLTs就业报告,5月的职位空缺人数达到460万人,创7年来新高。

4、房地产

在今年年初的大幅放缓之后,美国房地产已经开始重拾增速。6月份新屋销售高达504万,创去年10月以来新高。

5、汽车

汽车销售也创下危机后最高水平。

6、消费信心

消费者信心还谈不上爆棚,仍然赶不上危机前水平。但密歇根和谘商协会的数据都显示,消费信心已经处于危机以来的最佳水平。

7、股市

尽管一路质疑不断,美国股市已经涨到了现在。如今标普500指数已经直奔2000而去。考虑到股票市场往往是经济的先行指标,美国经济前景向好。

那么,难道说我们真的已经处于一个黄金年代了吗?额,当然——不是。至少通胀调整后的收入水平基本上和去年保持一致。不过,目前的经济状况确实已经处于五年来最佳,所有的迹象也表明未来会更好。

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华尔街见闻: PMI日纵览:下半年全球经济起步强劲

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PMI日纵览:下半年全球经济起步强劲
Jul 24th 2014, 13:50, by Shox

微刺激令中国制造业增速创18个月最快,私人部门扩张令欧元区服务业反弹,2014年下半年全球经济起步强劲。

华尔街见闻网站报道,汇丰中国制造业PMI数据上涨至57,大幅好于前一月52的水平和预期51的水平,表明李克强政府微刺激措施正在释放效果。

下午公布的欧元区PMI数据同样亮眼,7月欧元区综合PMI从6月的52.8上涨至54.0。这表明欧元区尽管通胀率仍然处于极低水平,但是制造业和服务业开始回暖。

数据后沪综指创下三个月新高,香港恒生指数创下年内新高,再加上隔夜美股再创历史新高,全球股市本周来再度吹响上涨号角。

德意志银行欧洲区经济学家Mark Wall说:"中国和欧元区强劲数据令人鼓舞,全球经济三季度起步动能充沛。"

"我们现在还没有美国或者欧元区的二季度经济增长数据,不过德国央行本周初表示德国经济在二季度可能停滞。不过至少从PMI数据事情可能没有想象中的那么糟糕。"

晚间美国公布的7月Markit制造业PMI初值56.3,不及市场预期的57.5,前值57.3。

然而中国经济反弹依然要依靠更多刺激。二季度中国GDP增速为7.5%,而路透最新调研预期今年中国经济增长率将跌至7.4%,将降至25年以来最慢。

中国经济引擎"房地产市场"今年陷入困境,楼市出现量价齐跌的局面。同时债务率飙升,导致违约事件频发。

分析师更为忧虑欧元区的前景。PMI数据后欧元从8个月低点开始反弹。

发布数据的Markit公司认为,如果未来两个月能保持增速,那么三季度欧元区经济增速能达到0.4%。

西班牙这样的欧元区后进国家反弹尤其明显。7月份西班牙商业活动扩张速度创下2007年8月最高,新增订单数据增速也类似。

西班牙失业率跌至2年来最低,尽管失业率仍然高达25%。

欧元区服务业扩张速度创下2001年5月最快,即服务业PMI上涨至54.4,但是产出价格指数跌至48.3,表明欧元区通缩压力依然强大。

此外其他数据显示英国二季度零售销售数据创下10年新高,尽管上个月增长陷入停滞。

目前市场预期英国央行和美联储有可能在明年上半年加息,路透调研显示亚洲大多数国家在2014年将维持利率不变。

周四新西兰央行如市场预期上调基准利率25个基点至3.50%,但是同时表示将暂停进一步加息,以观察紧缩货币政策对经济的影响。

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华尔街见闻: 交易员因站姿不合规遭LME罚款

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交易员因站姿不合规遭LME罚款
Jul 24th 2014, 12:52, by 慕阳

别嚼口香糖,系好你衬衫的第一个口子,皮鞋擦亮,头发保持干净,除此之外,你可以尽情肆意地大声嚷叫,甚至狂乱地比手划脚。这就是欧洲公开喊价(Open Outcry)交易员们的"黑暗日常",但是在伦敦金属交易所(LME)内,你唯一不能做的是离开中心区域的座位,或者说即便要离开,一只脚也必须紧贴座椅。

上图展现的便是LME交易所内的交易员进行公开喊价(看起来似乎有点像大学辩论赛),两位仁兄虽然站了起来,但一只脚仍紧贴座椅区。

看过电影《魔鬼交易员(Rougue Trader)》的朋友都记得场内交易公开喊价模式给人带来的紧张刺激感,在被嘈杂声和不断变动的价格冲昏头脑的交易员一时忘记规矩而双脚同时离开座椅区看起来也是情有可原的。

但无规矩不成方圆,据FT报道,LME最近处罚了包括摩根大通和法国兴业银行在内的11家场内交易商中的9位交易员代表,据悉这9位负责铜期货交易的仁兄被发现因情绪激动而同时站立起来且双脚离开红色座椅区,严重阻挡了其它交易员的视线,结果其中7人被分别罚款1250英镑,另两人被分别罚款2500英镑,罚款共计13750英镑,一位犯规最严重的交易员甚至被额外处以禁止入场交易两天。

这条古老的规定是为了防止处在中心圆形区域内的交易员被站立的人群阻挡视线,从而可能导致不公平的结果。但在现实中,中心圆形区域的交易员可以起身站立,但必须保持一只脚紧贴红色座椅,在这种姿势下至于你能伸展多远取决于你的身体条件。

近年来公开喊价的交易模式逐渐在被电子交易取代,2012年巴克莱银行选择退出LME场内交易,意味着LME离放弃坚持了135年历史传统的公开喊价模式又近了一步。尽管当前LME大部分的交易早已采取电子化的方式完成,但一些基准指标的收盘价往往在收盘前5分钟由这种传统的公开喊价方式进行交易确定。包括NYMEX,CBOT,LIFFE在内一些老牌期货交易所仍然沿用公开喊价这个古老的交易模式。

在今年6月份,LME的负责人表示将无限期地把中心圆形区域的公开喊价交易模式这一传统保持下去。

对于公开喊价交易模式感兴趣的朋友,不妨看一下此前华尔街见闻介绍的关于交易员手势的文章:《忘了微信红包吧,你需要交易员Style》

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华尔街见闻: 投资者如何跟上“打新股”的浪潮?

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投资者如何跟上"打新股"的浪潮?
Jul 24th 2014, 11:41, by AlexYoung

尽管首批IPO在一片质疑声中被紧急叫停,证监会闭门数月商量对策,但第二批一开闸,以飞天诚信为代表的新股又开始了轰轰烈烈的暴涨,视监管机构如无物。在以逐利为基础的资本市场,谁能对IPO的"撒钱"熟视无睹?

要赚IPO的钱,首先得要有钱,怎么办?为了申购新股,机构就开始在资金市场掀起波澜。以交易所质押式回购中最常见的GC007为例,下图可窥见其与打新节奏之间的关联。

打新股,IPO,A股

从上图可以明显看到在网下申购缴款日当日或之前1-2天,GC007的整体利率区间都会显著高于平均值,也就是说这段时间的资金成本要明显高于一般时点(不包括月末等其他影响因素的前提下),也从一定程度上追溯了新股申购的资金来源。

至于创业板资金出逃转而申购新股是否是另一个资金来源很难明确,但即便不考虑打新,创业板近期大跌也有迹可循,从形态来说创业板周K线几乎已经是教科书版的头肩顶。

对于投资者来说,虽然新股中签概率低,"头上砸钱"的好事可能轮不到自己,但只要掌握好打新节奏,提高交易所回购之类的固定收益投资收益率那几乎是妥妥的。

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华尔街见闻: 美国上周首次申请失业救济人数创近八年半新低

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美国上周首次申请失业救济人数创近八年半新低
Jul 24th 2014, 12:34, by 若离

继此前一周公布数据创九周新低后,今日公布的上周美国首次申请失业救济人数(首申)创将近八年半以来新低,美国就业市场又添好转迹象。

不过,公布数据的劳工部警告,每年这个时期的首申数据波动很大,而且汽车业停工现象可能导致未来首申波动。因此,不能排除此次超低的首申数据可能属于并非常态的"噪音"。

华尔街见闻实时新闻援引美国劳工部数据公布:

美国7月19日当周首次申请失业救济者28.4万人,为2006年2月份来最低,预期30.7万人,前值由30.2万人上修至30.3万人。

美国7月12日当周续请失业救济者250万人,创2007年6月以来新低预期251万人,前值由250.7万人上修至250.8万人。

美国7月19日当周首次申请失业救济人数四周均值30.2万人,创2007年5月以来新低,前值为30.9万人。

美联储的两大使命之一是实现充分就业,因此失业相关数据也属于美联储的重要关注点。但现任美联储主席耶伦近来多次提到美国就业者薪酬增长乏力的问题。她关注的就业市场相关指标范围更广。

上周二出席美国参议院金融委员会听证会时,耶伦表示,工资增长缓慢表明劳动力市场疲软。但她也说,如果就业市场改善速度比预期更快,美联储也可能更早、更快地加息。

下图蓝线代表首申,橙线代表首申的四周均值。

下图黑线代表上周首申数据,红线代表预期数据。7月19日当周的首申人数与预期差距为两年多来最大。

更新中

相关文章: 
美国首申创九周新低 就业市场持续复苏
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华尔街见闻: 美国放松石油出口禁令后首单凝析油将出口韩国日本

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美国放松石油出口禁令后首单凝析油将出口韩国日本
Jul 24th 2014, 10:22, by 张澄

石油,美国,石油出口,亚洲

韩国和日本已经从美国购入一批凝析油(超轻质油),这在美国解禁持续40年的原油出口禁令后首次出口凝析油。

据路透社报道,韩国的GS Caltex公司和日本Cosmo石油公司分别从美国购买了一批凝析油。分析师认为,美国石油禁令的放松,将让亚洲一些缺乏能源的国家获益。 

韩国GS Caltex公司购买的凝析油将于7月底装船。而日本购买的30万桶凝析油将于8月装船。

路透社引述分析师表示,"这件事的意义,更多的在于其政治和象征性的意义上。目前美俄关系紧张,如果美国希望其同盟国家对俄罗斯和伊朗的石油少一点依赖,就需要采取一些措施来提供石油。"

此前华尔街见闻网站曾对美国放松石油出口禁令有详细跟踪,今年6月,美国商务部裁决,美国两家能源公司对一种超轻质原油进行很小的处理后(即凝析油),可以将其合法出口,最早可能于8月开始。但随后美国商务部就对此予以否认,称原油出口政策没有改变。

美国原油出口禁令可追溯到1973年10月爆发的第四次中东战争。当时OPEC为打击对手以色列及其盟友国家,宣布实施石油禁运,引发了第一次石油危机。这令美国决定尽快减少对进口原油的依赖,美国自70年代开始禁止出口大部分原油。近年来,水平钻井和水力压裂技术推动美国原油产量爆发式增长,这令美国放松原油出口禁令的呼声越来越高。

在解禁原油出口这个问题上,美国政府还有顾虑。一些分析师认为,凝析油出口有可能进一步放松,但允许大规模原油出口将为美国带来风险,因为燃料价格有政治敏感性。允许增加原油出口将令美国政府陷入公众批评当中:为何将自然资源运送到其他国家,令海外消费者受益,而不是美国公民。摩根士丹利也认为:

原油出口政策在中期选举前都不大可能发生变化,所以当前这个判决出现的时间点非常令人惊讶。然而,商务部称简单处理后的凝析油是一种石油炼品,显示出政府考虑过原油出口问题。

 
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华尔街见闻: 阿尔及利亚航空客机AH5017坠毁 机上共116人

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阿尔及利亚航空客机AH5017坠毁 机上共116人
Jul 24th 2014, 09:48, by Guevara

阿尔及利亚航空公司宣布,该航空公司AH5017航班已确认在尼日尔首都尼亚美坠毁,这架飞机原定从瓦加杜古飞往阿尔及利亚首都阿尔及尔。飞机型号为麦道MD83,机上有110名乘客,2名飞行员,4名乘务员。

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阿尔及利亚航空官网显示,该航班原定24日00:45分从瓦加杜古起飞,05:40(北京时间12:40分)抵达阿尔及尔。

麦道MD-83型客机远程型,装两台JT8D-219涡扇发动机,载155名乘客可飞行4635公里。1984年12月17日首次试飞,1986年初交付 使用。MD-83装有世界上第一种先进的数字化自动飞行引导系统,它是麦道公司从1985年扭亏为赢主要产品,共获69家用户170架订货。

阿尔及利亚航空成立于1947年,是阿尔及利亚的国家航空公司,也是非洲第三大航空公司。

最近航空事故频发,此前马航已经连续发生客机失联和坠毁事故。

今年3月8日凌晨时,在马来西亚与越南的雷达覆盖边界与空中交通管制失去联系,至今尚未找到。航班上载有227名乘客(其中中国大陆153人,中国台湾1人),机组人员12名。

7月17日晚间,马来西亚航空公司MH17航班在乌俄边境被导弹击中后坠落,机上298人全部遇难。

更新中。

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