2013年12月19日星期四

华尔街见闻: 美国财政部:美国金融市场风险已经减少,但漏洞依然存在

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美国财政部:美国金融市场风险已经减少,但漏洞依然存在
Dec 18th 2013, 00:34, by Shox

美国政府最新的一项报告指出,过去一年威胁美国金融系统稳定的风险有所缓和,但是漏洞依然存在,其中包括利率上升引发的敞口风险,贷款市场风险偏好上升,以及美国财政政策的不确定性。

美国财政部金融研究办公室称,他们已经制定了一套"金融稳定监测"机制,这个工具将追踪各类金融风险之间的各种关联。

金融稳定监测将提供多种金融稳定指标的"热成像图",其中包括宏观经济、市场、信贷、资金/流动性和传染性。金融研究办公室还制定了一幅详细的融资和流动性监测图,来帮助确定证券融资交易市场存在的风险。

金融研究办公室在向美国国会提交的报告中称:"这只是1.0版本。随着我们研究测试表现,评估新的指标,监测机制将继续改进;对未来金融创新的反应,将改变中介、资产配置和风险管理的方式。"

金融研究办公室伴随多德 - 弗兰克(Dodd-Frank) 金改法而设立,它通过评估研究金融数据寻找潜在的风险。美国立法部门认为正是缺乏这类机构,导致2008年金融危机时的应对不够充分。

金融研究办公室报告称,美国房产业状况出现改善,楼市波动性减小。

但是某些风险因素依然存在,包括银行间短期批发融资市场的风险,回购市场潜在的降价出售风险,过度承担信用风险,以及较弱的担保标准。

报告称:"模型表明,由于对贷款承销标准较低,可能存在错误的信用风险定价,这反映在过于宽松的契约条款承诺,以及银行贷款条件之上。"

事实上,美国监管机构正试图解决其中部分问题。美联储和美国货币监理署已经通知部分银行,监管人正在观察杠杆贷款市场的风险。

美联储还有可能在明年发布一项计划,要求银行解决短期批发融资市场的风险。纽约联储正在研究针对回购市场的措施。SEC正在起草对货币市场基金的新规范,报告认为货币市场基金仍然面临在金融危机期间大量赎回的风险。

金融研究办公室的报告还指出,低利率环境下寻找更高的收益率,导致金融市场参与者目前似乎愿意接受更高的风险,这可能导致整个系统累积大量的风险敞口。

报告认为,如果市场利率出乎意料的上升,或者新兴市场下行风险溢出,可能会损害美国的经济。自动交易引发的系统故障也是一个潜在的风险,比如年初纳斯达克交易所,以及其他交易所的故障都有可能损害金融稳定。

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华尔街见闻: 德意志银行:联储将缩减QE 规模为每月100亿美元

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德意志银行:联储将缩减QE 规模为每月100亿美元
Dec 18th 2013, 01:05, by Guevara

12月15日,华尔街见闻曾报道德意志银行分析师Lavorgna预期FOMC会议会缩减QE。昨天,LaVorgna再次撰文补充此前观点。他预期美联储此次将削减100亿美元国债购买规模,并将加息的失业率门槛进一步下调至6.0%甚至是5.5%。

LaVorgna认为,美联储此次将会缩减QE,而且缩减的规模为每月100亿美元

我们预期美联储将减少每月100亿国债的购买规模,我们之所以这么判断,是因为10月和11月的就业连续强于预期。四季度GDP的增长预期依然乐观,下半年平均增长有望 超过3%。而且,正如我们预期,赤字上限放开了。所以在我们看来,联储几乎没有理由推迟缩减QE。如今,10年期国债收益率与9月FOMC会议前相同,而且加息的时间也从2015年上半年推迟了6个月至2015年下半年。这说明金融市场确实是预期联储会缩减QE。目前,对缩减将引发金融市场进一步收紧的担忧已经减弱了很多。事实上,自从九月没有削减QE之后,股票价格又进一步走高,息差也进一步缩小。

LaVorgna还强调,在缩减QE的同时,美联储还将进一步降低加息的失业率门槛,消除QE的负面影响。

联储将加强低利率的指引,告诉市场缩减并不意味着收紧信贷。仅仅表态是不够的,最好的延长低利率的方法就是降低失业率标准。目前的就业率已经达到伯南克之前设定缩减购债标准7%。他指出:可以预期在三月份FOMC会议之前,失业率可能会下降到目前标准6.5%。这意味着加强利率指引的最好办法就是将失业率标准进一步降低至6.0%,甚至是5.5%

此外,LaVorgna还提到:"我们不认为联储会降低超额准备金利率。"理由有二:

第一,这不会刺激借贷。

第二,这可能引发短期利率上升。比如一些大银行可能会因此对储户收息。

最后,在对经济的预期上,LaVorgna认为,联储会略微上调长期GDP预期,下调近期的失业率预期,维持通胀预期不变。

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华尔街见闻: 提升资本充足率,欧盟银行业一年半砍掉超1.1万亿美元资产

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提升资本充足率,欧盟银行业一年半砍掉超1.1万亿美元资产
Dec 18th 2013, 01:12, by shuzi

昨日,欧洲银行业管理局(European Banking Authority)发布报告称,2011年12月至2013年6月,由于监管不断变严,欧盟银行业减少了超过1.1万亿美元的资产。欧盟银行业风险加权资产大幅下降,主要由于银行减少了高风险交易,削减了证券化产品投资。在此期间,银行的核心一级资本比率由10%增加至11.7%。核心一级资本比率用于衡量银行吸收损失的能力。

2008年经济危机后,全球银行额外募集了约5000亿美元资本,越来越符合巴塞尔协议三严格的资本要求。巴塞尔协议三对杠杆率进行了规定,旨在管控银行的负债运作。

Mediobanca SpA公司的分析师指出,银行为了满足巴塞尔协议三的资本要求,正在减少风险加权资产。杠杆率的限制给银行带来了更大的挑战,要求银行进一步"去杠杆化",特别是对于全球性银行而言。

欧洲银行业管理局取消了其年度压力测试,因为明年由欧洲央行领导的银行业监管机构将对银行资产质量进行检查。2014年,欧洲央行将成为欧元区最重要的银行业监管机构。

欧洲银行业管理局主席Andrea Enria表示,欧洲银行业可靠性高和可比性强的信息,加大了投资者对银行的信任,促进市场能够正常运转。

欧盟银行业持有的欧盟国家发行的主权债券总量为1.7万亿欧元。2011年,欧盟银行业出售了9.3%的主权债券,随后逐渐买入,主权债券持有量上涨了9.5%。

欧洲银行业管理局公布的资本比率不包括CRD IV这一更为严格的要求。CRD IV将于2014年开始实施。

欧洲主要国家中,丹麦各银行拥有最高的核心一级资本比率,达17.2%;英国各银行处于平均水平,为11.7%;斯洛文尼亚各银行最低,仅为8%。

德意志银行的风险加权资产下降了200亿欧元,为3143亿欧元。巴克莱银行的风险加权资产由4740亿欧元降至4520亿欧元。

2011年以来,由于经济持续低迷,欧盟银行业的贷款质量在下降。欧洲银行业管理局称,欧盟银行不良资产率由3%升至3.8%,其中私人企业不良贷款率高达6.9%。

在德拉吉的带领下,欧洲央行将对银行进行综合评价测试,测试包括三个阶段,以检查银行资产状况和经济剧变时银行受到冲击的程度。德拉吉称,若银行不能满足要求,他会毫不犹豫地让其无法通过测试,这显示出欧洲央行对银行加强管理的决心。

欧洲,银行业,风险加权资产,巴塞尔协议

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华尔街见闻: 12月18日上海早餐:你需要知道的隔夜要闻

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12月18日上海早餐:你需要知道的隔夜要闻
Dec 18th 2013, 01:21, by 华尔街见闻

见闻早餐栏目ForexCT冠名赞助。ForexCT是澳大利亚领先的外汇黄金交易商

市场

FOMC决议前夕 日本股市大幅跳涨 黄金价格回落

美股下跌,恐慌指数VIX连续第六日上涨,黄金跌1.2%

美国

参议院通过程序性投票,美国预算协议最终通过几无悬念

FOMC前最后重磅数据:CPI保持低迷,美联储缩减QE面临两难

美国12月NAHB房价指数创八年来最高三季度经常帐赤字948亿美元,创四年新低

欧洲

俄罗斯150亿美元救助乌克兰,并下调天然气价格。

11月欧元区CPI终值同比增长0.9% 内部需求持续萎靡英国11月CPI创2009年11月以来最低

12月德国ZEW经济景气指数62.0 创逾7年新高

亚洲

中国11月新增金融机构外汇占款3979亿元 连续第四个月正增长

日本新防卫政策预计长期与华对立 中方回应要高度警惕

上海出台国资国企改革20条 改革大幕正式开启

中国银监会发布银行业改革路线图

澳洲联储会议纪要:不排除进一步降息可能 但持审慎态度

日本11月商品贸易赤字扩大、出口增长超预期

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华尔街见闻: 一张图告诉你上海国资家底几何

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一张图告诉你上海国资家底几何
Dec 18th 2013, 01:32, by 张澄

上海已经出台了国资改革20条,而上海国资的家底究竟有多少,也是市场关注的话题之一。21世纪经济报道详细解析了上海国资主要平台架构和运营情况。

这些平台企业的净资产收益率情况不一,如将竞争性企业权益重组剥除,对其收益水平和资产负债平衡的影响亦需通盘考虑。

2012年上海市国资委系统的数据显示:

上海国资委其管辖企业的平均净资产收益率已升至11.1%(剔除公益性资产)。但是,同期上海全市(包括区县管辖国资)地方国有及国有控股企业利润总额增速则在大幅下降。

国资系统的数据显示,在2010年利润总额实现41.7%的增幅后,2011年收窄为14.6%。而2012年市国资委管理企业的利润总额仅增长3.4%。

国资改革,国资委,国有企业

(点击图片查看大图)

以下内容来自21世纪经济报道

十八届三中全会之后,上海公布首份地方国资监管改革路线已在市场意料之中。改革承续着金融危机以来上海国资的调适思路。在《关于进一步深化上海国资改革促进企业发展的意见》中,建立"国资流动平台"引人注目。

市场高度关注,上海市国资委管辖企业如何分类重组权益。然而,正如上海市国资委并未公开其与各级平台公司、各类产融企业的权益架构,实现按照竞争性、功能性和公共服务三类企业国资的针对性监管,也面临多重控制权益下的挑战。

就盈利能力较强权益的存量调整仍是难题。截至2012年末的运营数据看,上海地方国有和国有控股企业较金融危机初期业绩有所回升。2009年21世纪经济报道记者统计"上海国资家底"时,引述的《2008年上海市国资委出资监管企业的财务报表》数据显示,市国资委出资监管的41家企业净资产收益率为4.6%。当时分析认为,这一指标低于全国地方国资平均水平。

记者获得的2012年上海市国资委系统的数据显示,其管辖企业的平均净资产收益率已升至11.1%(剔除公益性资产)。但是,上海全市(包括区县管辖国资)地方国有及国有控股企业利润总额增速则在大幅下降。国资系统的数据显示,在2010年利润总额实现41.7%的增幅后,2011年收窄为14.6%。而2012年市国资委管理企业的利润总额仅增长3.4%。

因此,上海国资一度增长的收益率情况,仍很可能随着存量债务或投资环境变化发生跌落。针对三类企业进行的针对性监管,如何在这一环境下同时调整资产、权益的归属权。既影响上海国资在金融资本市场的信用评级,又涉及内部利益的割舍盘整。

与分类监管思路不同,现有上海国资各一级平台(指国资委直接出资管理的企业集团)掌控的实体中,多平台持有权益的公司,并没有在业绩上输于人后。像上海绿地控股集团等企业,在多股东的制衡环境下,管理层反而获得更大空间。未来这类竞争性企业仍保持多平台股东架构,还是集中并入专业化的集团公司仍待研究。

因为历史上的财务能力、产业重叠等因素,平台公司持有权益,也亦构成复杂的网络。21世纪经济报道记者整理的主要一级平台和其掌控的上市公司和其他主要企业情况显示,持有多类型企业权益的平台仍是多数。这些权益如何在平台间流动,将考验深化改革的布局。

这些平台企业的净资产收益率情况不一,如将竞争性企业权益去除,对其收益和资产负债平衡带来的影响亦需通盘考虑。

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华尔街见闻: 上交所新规:债券交易将实施盘中临时停牌

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上交所新规:债券交易将实施盘中临时停牌
Dec 18th 2013, 01:33, by xiaopi

上交所昨日发布《证券异常交易实时监控细则》,规则新设立债券交易盘中临时停牌的规定。目前上交所债券交易无价格涨跌幅限制,由于部分债券流动性不足,债券交易价格异动事件时有发生,引发债券指数大幅波动。

新发布的《细则》内容上的变化主要表现在三个方面:

       一是增加了债券交易盘中临时停牌的规定。目前上交所债券交易无价格涨跌幅限制,由于部分债券流动性不足,债券交易价格异动事件时有发生,引发债券指数大幅波动。针对上述情况,《细则》增加了上交所在债券交易价格异常波动时采取"盘中临时停牌"措施的规定。

  二是整合了现行业务规则中与证券异常交易监管相关的内容。具体包括:

  第一,关于盘中临时停牌。《细则》除增加了债券交易盘中临时停牌的规定外,还将无价格涨跌幅限制的股票(含新股、增发、恢复上市、重新上市首日)的盘中临时停牌、有价格涨跌幅限制的风险警示股票的盘中临时停牌等规定一并整合了进来。

  第二,关于自律监管措施。为了加强对新股上市初期交易的监管,上交所12月13日发布了《关于进一步加强新股上市初期交易监管的通知》,增加了"盘中暂停证券账户当日交易"的监管措施,此次修订将该措施及其他业务规则中规定的一些监管措施整合了进来。

  第三,关于股票停牌核查。题材股的炒作一直是监管中的突出问题,实践中采取了要求上市公司停牌核查的做法。此次修订,明确规定"有价格涨跌幅限制的股票一段时期内的涨跌幅偏离同期可比指数涨跌幅较大,且上市公司未有重大事项公告的",上交所可以要求上市公司进行停牌核查,相关上市公司应当对公司信息披露的情况和相关市场传言等进行核查,并及时将核查情况向市场公告。

  三是完善了证券异常交易行为的规定。一方面,近年来,信息技术在证券业的应用更加深入(如"程序化交易"),一些新型的证券交易违法违规行为开始出现,现行业务规则还缺乏有针对性的规定,需要做出增补。另一方面,现行业务规则关于证券异常交易行为的规定,存在一些交叉、重叠的问题,为增强规则的清晰性和统一性,此次修订也对相关条文进行了整合与完善。

 
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华尔街见闻: 11月中国70个大中城市房价同比涨9.9% 创纪录最高涨幅

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11月中国70个大中城市房价同比涨9.9% 创纪录最高涨幅
Dec 18th 2013, 01:38, by 张澄

中国主要城市的房地产市场11月继续呈现普涨的态势,全国同比涨幅再创纪录高位,房价上涨压力仍不容忽视,不过另一方面,在地方密集收紧调控的背景下,环比涨势进一步缓和。

据国家统计局周三公布数据显示,11月份,中国70个大中城市新建商品住宅(不含保障性住房)中,66城价格环比上涨,69城价格同比上涨。

其中,北上广深等大城市的房价仍然持续上涨,深圳和广州的房价同比增长幅度都达到了21%,而上海和北京房价的同比增幅分别为18%和16%。

而从新建商品住宅价格的角度来看:

北京11月新建商品住宅价格指数环比增长0.7%,同比增长21.1%;

上海11月新建商品住宅价格指数环比增长0.7%,同比增长21.9%。

路透根据统计局数据测算,11月70个大中城市新建住宅销售价格同比上升9.9%,为连续第11个月上升,年内涨幅逐月扩大;环比则连续18个月上涨,但涨幅续降,从10月的0.6%缩小至0.5%。

国家统计局报告显示:

一、新建商品住宅(不含保障性住房)价格变动情况
(一)与上月相比,70个大中城市中,价格下降的城市有1个,持平的城市有3个,上涨的城市有66个。环比价格变动中,最高涨幅为1.3%,最低为下降0.5%。 
(二)与去年同月相比,70个大中城市中,价格下降的城市有1个,上涨的城市有69个。11月份,同比价格变动中,最高涨幅为21.9%,最低为下降1.2%。 
二、二手住宅价格变动情况 
(一)与上月相比,70个大中城市中,价格下降的城市有2个,持平的城市有5个,上涨的城市有63个。环比价格变动中,最高涨幅为1.2%,最低为下降0.8%。
(二)与去年同月相比,70个大中城市中,价格下降的城市有1个,持平的城市有1个,上涨的城市有68个。11月份,同比价格变动中,最高涨幅为20.1%,最低为下降5.7%。

国家统计局城市司高级统计师刘建伟进行了解读:

 一、房价环比涨幅继续收窄。从4个一线城市的情况看,11月份,北京、上海、广州3个城市的新建商品住宅价格环比涨幅比10月份有所缩小,深圳的新建商品住宅价格环比涨幅与 10月份相同。从二、三线城市的情况看,新建商品住宅价格环比涨幅比10月份收窄的城市也有29个。从总体情况看,初步测算,70个大中城市新建商品住宅价格环比平均涨幅为0.6%,比10月份的环比平均涨幅收窄0.1个百分点。

11月份,70个大中城市房价环比涨幅整体继续收窄,究其原因,主要是前期房价上涨较快城市进一步加大了房地产市场调控力度,提高了二套房交易成本,增加了保障性住房供应。特别是国务院常务会议决定整合不动产登记职责、建立不动产统一登记制度,有助于稳定市场预期,市场交易有所降温。据统计,1-11月份,全国商品房销售面积同比增长20.8%,增速比1-10月份回落了1个百分点。

二、房价同比涨幅扩大的势头见缓。从发布的70个大中城市房价同比涨幅看,大部分城市的同比涨幅虽然继续略有扩大,但从近几个月的同比涨幅比较分析看,涨幅扩大的势头明显见缓。初步测算,9月份70个大中城市新建商品住宅价格同比平均涨幅比8月份扩大了0.9个百分点,10月份比9月份扩大了0.7个百分点,11月份比10月份扩大了0.2个百分点,呈现逐月缩小态势。同比涨幅扩大势头减缓,主要是随着一些城市进一步加大房地产市场调控力度,近几个月房价环比涨幅连续收窄所致。

 

房价,房地产市场

 

 

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华尔街见闻: 防交易员“非法”聊天 彭博推聊天监管工具

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防交易员"非法"聊天 彭博推聊天监管工具
Dec 18th 2013, 01:42, by 金泽

彭博终端 交易员

据英国金融时报报道,彭博(Bloomberg)近期宣布,将给予各家银行对交易员即时通讯行为的更大控制权。这家数据提供商正努力弥补市场操纵案对其产品形象造成的重创。

彭博的"泄密门"事件和近期市场操纵的调查频繁引用交易员在彭博终端上的聊天记录让大银行CEO们非常头疼,很多银行开始考虑禁止员工使用彭博聊天室。这促使彭博近期推出一种便于合规人员实时监控电子聊天的屏幕设备,包括一套可以限制交易员随便建立或加入一个聊天室的系统。

监管机构正在调查电子聊天室在外汇操纵案中的使用情况,据称其从彭博的聊天室记录中翻出了一连串承诺牛扒晚餐和香槟美酒的内容。

彭博努力恢复其聊天工具面临不少挑战,尤其是几家银行开始考虑禁用多交易商聊天室,摩根大通预计未来几天将宣布该禁令。摩根大通的高管表示:即便交易员们没有不良动机,即时通讯工具的存在也会诱使这些人上网瞎侃,而这些聊天记录某天可能被监管部门翻出来当成什么证据。

由于多数银行禁止员工访问Gmail,Facebook,和一些其他聊天工具,彭博的聊天室成为许多整天坐在终端前的交易员的唯一对外交流途径

一位衍生品女销售解释道:"聊天室很多时候被用作个人交流,随之也产生无数流言蜚语,比如"她穿得真暴露、他是个混蛋、那个人说了什么,又做了什么。"

另一位女销售也表示,她在酒吧和夜店里遇到的男人经常会在之后在彭博上联系她。"被邀约吃饭等事件经常发生,尤其是在一名相貌漂亮的女销售身上。"她说,"很多做交易工作的人们足不出户,选择'内部解决'。而最让我感到不爽的是被客户搭讪。他们会发来诸如像'你今晚穿得很漂亮'之类的信息"。

彭博产品总监Ben Macdonald表示:"由于伦敦银行间同业拆借利率(Libor)及外汇市场操纵丑闻的曝出,各方对多交易商聊天室极为关注。"不过,他补充道,大多数聊天室里的内容都是"正当的"。

他说:"我认为,一大群竞争对手们齐聚聊天室的情况不多。目前存在的绝大多数聊天室都是双边聊天室。"

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华尔街见闻: 花旗前瞻本周FOMC会议:五种可能情境分析

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花旗前瞻本周FOMC会议:五种可能情境分析
Dec 18th 2013, 01:30, by 若离

北京时间本月19日凌晨3点,美联储FOMC会议就将公布决议声明及经济预测。最引人注目的莫过于美联储是否在这次会议上决定开始缩减QE。

总体而言,美联储可能12月就行动,也可能放空炮,明年年初才行动,还可能在开始退出QE的某个时候同步增加一些鸽派倾向的措施,即让言论更倾向鸽派,以抵御缩减QE的影响。

花旗G10货币策略主管Steven Englander梳理了以下各种可能性:

1、鹰派方式缩减QE:可能性5%

从今年12月或明年1月开始缩减QE,不使用任何鸽派言辞。

2、鸽派方式12月缩减QE:可能性35%

对外汇和固定收益的影响超过股市。美联储开始小规模缩减QE,同时增加一些承诺长期维持低政策利率的言论。

3、12月不行动,明确1月:可能性25%

FOMC声明会说"我们预计开始缩减QE……"

4、12月不行动,没有承诺:可能性15%

只是说"如果趋势持续,我们可能很快开始缩减QE……"

5、最后20%的可能性属于下面这种情境:

美联储说,需要看到劳动力市场和需求较长期间内持续改善……

以下可见今年含耶伦参议院作证在内7次美联储相关事件对标普500走势的影响。

美联储, FED, FOMC, QE, 利率,美国,S&P 500

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华尔街见闻: 中国11月FDI同比增长2.4%至85亿美元 超预期

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中国11月FDI同比增长2.4%至85亿美元 超预期
Dec 18th 2013, 02:12, by 张澄

中国商务部周三公布数据显示,11月中国实际外商直接投资(FDI)同比增长2.4%,超过预期的1.1%。

据华尔街见闻实时新闻

中国11月实际外商直接投资(FDI)年率+2.4%,预期+1.1%,前值+1.2%;FDI金额85亿美元。

中国1-11月FDI年率+5.5%;FDI金额1055亿美元。

纵观1-11月全国吸收外资情况,可以发现,服务业实际使用外资保持增长,亚洲十国/地区、欧盟、美国对华投资保持较快增长。此外,中部地区实际使用外资增长较快。

1-11月,几个主要国家和地区对华投资情况如下:

亚洲十国/地区对华投资实际投入外资金额914.06亿美元,同比增长7.45%;

日本对华投资67.59亿美元,同比增长2.29%;

美国对华实际投入外资金额31.62亿美元,同比增长8.6%;

欧盟27国对华实际投入外资金额68.19亿美元,同比增长17.36%。

FDI,外商直接投资,中国商务部

商务部今天上午召开新闻发布会,发言人沈丹阳表示:

一、 关于国内市场运行情况

11月份,消费市场继续保持平稳加快发展态势,社会消费品零售总额首次当月超过2万亿元(21012亿元),同比名义增长13.7%,扣除价格因素实际增长11.8%,比上月分别加快0.4个和0.6个百分点。1-11月,社会消费品零售总额累计增长13%。11月份消费市场呈现出以下特点:
一是通讯类消费大幅增长。据国家统计局统计,在促进信息消费政策、"宽带中国"战略的带动下,通讯器材销售加快,同比增长39.8%,比上年同期加快24.6个百分点。
二是住行类消费明显回升。商务部监测的3000家重点零售企业中,家电、家具销售额分别增长16.2%、14.6%,分别比上年同期加快16和6.5个百分点。汽车市场平稳回暖。根据中国汽车工业协会统计,全国乘用车销量增速为16.08%,比上年同期加快7.3个百分点。
三是食品消费小幅回升。商务部监测的3000家重点零售企业中,食品销售额同比增长11.2%,比上月和上年同期分别加快0.5和1.6个百分点。餐饮消费仍低位运行。国家统计局数据显示,11月餐饮业收入增长9.4%,比上月和上年同期分别放缓0.1和4.8个百分点。中高端餐饮消费继续下滑,限上企业餐饮收入同比下降1.1%,降幅比10月份扩大0.5个百分点。
四是城镇消费增速加快。城镇消费增长13.6%,比上月加快0.5个百分点。乡村消费较为稳定,增速快于城镇消费1.2个百分点。
五是物价总水平保持稳定。11月份,全国居民消费价格总水平同比上涨3%,比上月下降0.2个百分点。1-11月,累计上涨2.6%,比上年同期低0.1个百分点。据商务部监测,全国36个大中城市食用农产品价格运行基本平稳。分品种看,蔬菜、牛肉、羊肉和牛奶价格涨幅较大,同比分别上涨32.1%、17.1%、13.3%和8.1%;豆油和水产品价格同比分别下降4.4%和1.6%。

二、    关于对外贸易情况

据海关统计,2013年1-11月,全国进出口总值23.43万亿元人民币(折合3.77万亿美元),扣除汇率因素同比(下同)增长7.7%。其中,出口12.44万亿人民币(折合2万亿美元),增长8.3%;进口10.99万亿人民币(折合1.77万亿美元),增长7.1%;贸易顺差1.45万亿元人民币(折合2341.5亿美元),扩大18.3%。11月当月,全国出口增长12.7%,增速有所加快。前11个月外贸运行主要呈以下特点:

一是对欧盟、美国、东盟贸易企稳向好。1-11月,我与欧盟、美国、东盟双边贸易分别增长1.8%、7.6%和10.9%;同期,我与日本双边贸易总值下降6.2%。此外,内地对香港双边贸易增长19.8%。

二是东部地区进出口平稳增长,中西部地区出口活跃。1-11月,东部地区进出口总值增长6.9%,占进出口总值的86.4%。同期,从出口方面来看,中西部地区的湖南、江西、河南和湖北等省份的出口增速分别为26.3%、18.6%、17.9%和17.9%,明显高于同期我国出口总体增速。

三是一般贸易平稳增长,加工贸易增速放缓。1-11月,我国一般贸易进出口19898亿美元,增长9.2%,占同期我国进出口总值的52.8%。其中11月当月一般贸易出口2022.1亿美元,月度出口首次突破2000亿美元,增长12.7%。同期,我国加工贸易进出口12307.1亿美元,增长0.8%,所占比重为32.6%。

四是机电产品出口稳步增长,传统劳动密集型产品出口增势良好。1-11月,我国机电产品出口11478.9亿美元,增长7.9%,占同期我国出口总值的57.3%。高新技术产品出口5992.7亿美元,同比增长11.1%。同期,出口纺织品、服装、箱包、鞋类、玩具、家具、塑料制品等7大类劳动密集型产品4181.7亿美元,增长11.1%,高出同期我国出口总体增速2.8个百分点。11月当月,七大类劳动密集型产品出口增长21.6%。

五是部分能源和资源性产品进口量增价跌。1-11月,我国进口商品价格总体下跌0.7%,部分能源和资源性产品进口量增价跌。其中进口铁矿石7.5亿吨,增长10.9%,进口均价每吨129.2美元,下跌0.7%;煤2.9亿吨,增长15.1%,进口均价每吨89.2美元,下跌11.7%;原油2.6亿吨,增加3.2%,进口均价为每吨778.5美元,下跌4.7%;成品油3621万吨,增长1.5%,进口均价每吨798.1美元,下跌4.4%。此外,机电产品进口7641亿美元,高新技术产品进口5075亿美元,同比分别增长7.6%和11%。

三、    关于吸收外资情况

1-11月,外商投资新设立企业20434家,同比下降9.19%;实际使用外资金额1055.06亿美元,同比增长5.48%,连续10个月保持增长。11月当月,全国实际使用外资金额84.8亿美元,同比增长2.35%(未含银行、证券、保险领域数据)。1-11月全国吸收外资有以下特点:

一是服务业实际使用外资保持增长。1-11月,服务业实际使用外资金额542.47亿美元,同比增长14.04%,在全国总量中的比重为51.4%。其中,社会福利保障业、电气机械修理业、娱乐服务业增长较快,分别增长368.63%、295.94%和164.99%。农、林、牧、渔业实际使用外资金额15.63亿美元,同比下降12.01%,在全国总量中的比重为1.48%。制造业实际使用外资金额414.58亿美元,同比下降5.71%,在全国总量中的比重为39.3%。其中石油加工、炼焦及核燃料加工业、水产品加工增长较快,分别增长74.64%和61.98%。

二是亚洲十国/地区、欧盟、美国对华投资保持较快增长。1-11月,亚洲十国/地区(香港、澳门、台湾省、日本、菲律宾、泰国、马来西亚、新加坡、印尼和韩国)对华投资实际投入外资金额914.06亿美元,同比增长7.45%;其中香港投资690.32亿美元,同比增长9.92%;日本对华投资67.59亿美元,同比增长2.29%;韩国对华投资29.16亿美元,同比增长8.57%;泰国对华投资4.82亿美元,同比增长466.04%。美国对华实际投入外资金额31.62亿美元,同比增长8.6%。欧盟27国对华实际投入外资金额68.19亿美元,同比增长17.36%;其中德国对华投资20.0亿美元,同比增长43.74%;荷兰对华投资11.99亿美元,同比增长10.63%。

三是中部地区实际使用外资增长较快。1-11月,我国东部地区实际使用外资金额881.64亿美元,同比增长5.17%;中部地区实际使用外资金额91.99亿美元,同比增长9.52%;西部地区实际使用外资金额81.43亿美元,同比增长4.51%。1-11月,在全国吸收外资总量中,东、中、西部地区所占比重分别为83.8%、8.7%和7.5%。

四、    关于对外投资和经济合作情况

对外直接投资。2013年1-11月,我国境内投资者共对全球156个国家和地区的4522家境外企业进行了直接投资,累计实现非金融类直接投资(下同)802.4亿美元,同比增长28.3%。

1-11月,我国内地对中国香港、东盟、欧盟、澳大利亚、美国、俄罗斯、日本七个主要经济体的投资达到578.7亿美元,占同期我国对外直接投资总额的72%,同比增长19%。除对中国香港和日本的投资分别下降0.6%和13.3%外,对俄罗斯、美国、澳大利亚、欧盟、东盟的投资分别实现了685%、232.2%、109.3%、89.9%、35.3%的高速增长。

1-11月,我国地方企业对外直接投资277.8亿美元,同比增长25%,占34.6%。广东、山东、江苏位列前三。

从行业构成情况看,投资门类较为齐全,商务服务业、采矿业、批发和零售业、建筑业和制造业备受青睐。前11个月,流向商务服务业的投资为273.5亿美元,占投资总额的34.1%;对采矿业投资179.8亿美元,占22.4%;批发零售业115.2亿美元,占14.4%;制造业78.6亿美元,占9.8%;建筑业56.3亿美元,占7%。在对其他行业的投资中,流向科学研究和技术服务业、文化体育和娱乐业、信息传输/软件和信息技术服务业、房地产业的投资呈快速增长态势。

对外承包工程。1-11月,我国对外承包工程业务完成营业额1096.9亿美元,同比增长7.1%;新签合同额1430.7亿美元,同比增长11.1%。新签合同额在5000万美元以上的项目538个(上年同期499个),合计1137.8亿美元,占新签合同总额的79.5%。其中上亿美元的项目310个,较上年同期增加30个。

截至今年11月底,我对外承包工程业务累计签订合同额11413亿美元,完成营业额7653亿美元。

对外劳务合作。1-11月,我国派出各类劳务人员43.5万人,较去年同期增加2.9万人,其中承包工程项下派出24.8万人,劳务合作项下派出18.7万人。11月末在外各类劳务人员91.5万人。截至今年11月末,我对外劳务合作业务累计派出各类劳务人员683万人。

五、    关于服务外包情况

据商务部服贸司统计,2013年1-11月我国共签订承接服务外包合同143856份,合同金额831.6亿美元,同比增长60.6%;执行金额533.8亿美元,同比增长37.8%。其中,承接国际服务外包合同金额534.1亿美元,同比增长47.8%;执行金额375.5亿美元,同比增长38.3%。 

知识流程外包(KPO)业务增长迅速。1-11月,信息技术外包(ITO)、业务流程外包(BPO) 和知识流程外包(KPO)承接国际服务外包合同金额分别为266.8亿美元、84.2亿美元和183.0亿美元,同比分别增长41.4%、34.7%和66.3%。

美国、欧盟、中国香港和日本是购买国际服务的主要发包市场。1-11月我国承接美国、欧盟、中国香港和日本的国际服务外包执行金额分别为90.2亿美元、60.0亿美元、46.7亿美元和44.7亿美元,占执行总额的24.0%、16.0%、12.4%和11.9%。

服务外包产业就业规模稳步扩大。1-11月,我国服务外包产业新增从业人员81.6万人。截至2013年11月底,我国共有服务外包企业24178家,从业人员511.3万人,其中大学(含大专)以上学历344.2万人,占从业人员总数67.3%。

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华尔街见闻: 一张图明白两党为何能达成财政协议

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一张图明白两党为何能达成财政协议
Dec 18th 2013, 02:27, by Shox

美国债务协议

在参院通过程序性投票之后,美国两党预算协议已清除关键障碍。未来两年美国政府支出将增加630亿美元,部分抵消全面自动减支的影响。条件是奥巴马政府必须再削减230亿美元的赤字。

那么究竟该如何理解这份美国两党长期斗争后妥协的产物呢?

From Mother Jones

就在几周之前,两党似乎仍然存在无法弥补的分歧。全面自动减支在国会几乎没有任何朋友,但是两党的分歧在于是削减国防预算还是国内支出。

共和党主张增加国防支出,减少奥巴马医保法和其他社会福利的开支;民主党则主张减少国防开支缩减幅度,但条件是增税。双方立场巨大差距,最终导致10月份美国政府停摆。

参议院多数党领袖,民主党人里德抨击称,用削减社保换取更大的国防预算是"愚蠢"的想法。

而这一次Paul Ryan 和 Patty Murray达成的协议绕开了税收和福利项目,而是把重点放在两党能够妥协的内容上:即怎么样节省五角大楼的预算。

Ryan领导的众议院预算委员会曾抨击:"全面自动减支摧毁了美国的防卫能力" Murray 则警告,如果继续全面减支,那么国防部将有更多下岗,她所属的华盛顿州会砍掉更多战斗人员训练编制。

上图显示国防支出问题是如何把两党分歧严重的两党黏合到一起的。但是它同样显示,反对财政妥协的人,也有可能在削减国防预算上达成一致组成联盟。

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华尔街见闻: 美国财政部警告比特币的洗钱风险

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美国财政部警告比特币的洗钱风险
Dec 18th 2013, 02:29, by Guevara

美国财政部警告比特币的洗钱风险

美国财政部反洗钱部门昨天警告称,比特币相关业务必须遵守联邦法律,相关企业行为将作为货币转移业务受到监管。政府还要求相关企业进行注册,提交更多关于商业模式的信息。

路透,财政部的金融犯罪执法网络(FinCEN)已经向十多家企业发出"行业信函",要求它们在进行比特币业务时遵守联邦的反洗钱法律,并到FinCEN注册

比特币交易与传统货币不同,比特币交易的买卖都发生在点对点的网络之中,独立于任何中央权威机构。这使得比特币在那些缺乏银行信用的人群中非常流行。同时也提升了执法部门对于这种电子货币被用来洗钱的担忧。

比特币基金会执行董事Jon Matonis表示,这些信函已经对经营比特币业务的企业起到了一定的威慑作用,信函警告称如果违反法律将受到民事和刑事制裁。Matonis称,他的公司将遵守相关规定。

比特币商家的律师Brad Jacobsen也表示,他的客户已经选择暂停商业活动。

FinCEN的信中还要求各企业提交更多关于自己商业模式的信息,并提醒称法律上存在"灰色地带",所以他们"最好小心行事",遵守FinCEN的规则。

财政部今年三月时将一些比特币商家的模式定义为货币转移业务,FinCEN从那时开始就将一些商家纳入到监管。

包括西联和PayPal在内的货币转移行业在十多年前就被要求接受反洗钱监管,它们被要求在FinCEN注册,并获取牌照

虽然仍有一些企业拒绝FinCEN关于货币转移业务的说法,但财政部网站显示,已经有不少企业去FinCEN进行了注册。

FinCEN发言人Hudak称,政府还将继续向那些没有注册的比特币企业发送信函。

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华尔街见闻: 乌克兰争夺战:俄罗斯笑到最后

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乌克兰争夺战:俄罗斯笑到最后
Dec 18th 2013, 02:13, by 城内

俄罗斯总统普京与乌克兰总统亚努科维奇

据金融时报报道周二,俄罗斯宣布将支出150亿美元购买乌克兰债券​,并暂时将向乌克兰供应的天然气价格下降三分之一作为紧急援助。此举将极大地增加俄在前苏联区域的影响力。目前双方还未讨论乌克兰是否会加入由俄罗斯主导的前苏联国家间的关税联盟。如果此举成真,那么乌克兰将不可能再与欧盟签订任何贸易与合作的协议。

俄罗斯总统普京与乌克兰总统亚努科维奇曾签署的一系列协议对于欧盟来说是个不小的打击。欧盟曾努力将乌克兰拉入欧盟,但是俄罗斯最终赢得了这场的争夺战。

对乌克兰来说,俄罗斯提供的贷款将大大缓解其债务上的压力。普京的经济顾问Andrei Belousov曾提到:"乌克兰的情况是,如果没有贷款,政府将无法持续保证经济的稳定。如果乌克兰提出请求,不排除俄罗斯将提供贷款的可能性。"

普京表示150亿美元的援助将会用于投资乌克兰证券;俄罗斯财政部长Siluanov则说乌克兰会在2013-14年向俄国出售150亿美元的债券。这笔资金将来自俄罗斯的社会福利储备金。此外,俄国对乌克兰输出天然气的价格将从每千立方米400美元降低至268.50美元。

伦敦咨询公司Capital Economics认为,这笔交易会在短时间内解除乌克兰的债务压力,并足以支撑乌克兰两年的财政收支。但是这笔交易仍有附加条件。

乌克兰首都基辅街头的大批抗议者正在仔细核查该协议中任何可能危害可能不利于与欧盟交易,或是将会出卖乌克兰经济的内容。一些乌克兰官员认为,目前还没有提到关于加入由俄罗斯主导的关税联盟的问题,俄罗斯提供援助的条件,可能是由乌克兰总统私下做出不与欧盟签署任何协议的承诺

普京早先与亚努科维奇达成共识,将乌克兰成为俄罗斯的"充分意义上的战略合作伙伴"。目前签署的援助协议也意味着俄罗斯对乌克兰的一系列商品禁令将在几个月内结束。这些禁令曾在过去的两年内造成两国间贸易的大幅下跌。

Tyler Durden,俄罗斯的援助消息正式公布后,乌克兰的债券大涨,如图所示。

乌克兰十年期债券价格

金融投资者欢迎俄罗斯的支援,而乌克兰的跨国公司与机构未必如此。基辅的一个贸易集团EBA代表900家企业呼吁政府接受国际货币基金组织(IMF)的贷款。EBA认为,只有IMF的贷款才能"明确地向境外投资人表明乌克兰政府致力于改革",而乌克兰拒绝与欧盟的协议损害了该国的商誉,不利于招商引资。

乌克兰的工业中心位于国家的东部,当地的居民与商业领袖都很清楚俄罗斯援助背后的政治意义,但是他们仍然欢迎这份援助。哈尔科夫的一位工厂董事长表示,

"当然,俄国要维护自己的国际利益。但是上周俄罗斯带来一系列实质性的合作项目的提案,这些项目将会真正帮助乌克兰。这是欧洲给不了我们的。"

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