2014年1月19日星期日

华尔街见闻: 一张图看懂2014年中央一号文件

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一张图看懂2014年中央一号文件
Jan 19th 2014, 12:32, by tree

今天中央一号文件正式公开,同过去十年一样,今年的一号文件同样关注"三农",我们通过一张图来看懂今年的一号文件,图片来源于@央视评论员,点击看大图(文字版在这里):

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华尔街见闻: 2014全球12大风险

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2014全球12大风险
Jan 19th 2014, 13:42, by peterhou

标普指数连创新高,美国投资者对股市泡沫论"惶惶不可终日"。

要担心的事情还有很多:贫富差距,失业,流动性问题。这些风险都是我们能够想象得到的。

但是,其他风险呢?那些不为人所知的风险?

世界经济论坛在编制2014年主要风险时,当然编入的有我们所熟悉的风险,但是也有一些的确听起来像科幻小说或者电影中的片段。

世界经济论坛,2014,风险

其编制的全球12大风险具体如下

1 自然灾害

地震、台风、火山爆发、泥石流和磁暴等。

在这些灾害面前,企业供应链和通讯网络出现大范围中断,预防措施显得毫无用处。

2 环境破坏

石油泄漏、核事故等。

尽管存有预防意识和采取预防措施,人类还是难以避免环境破坏的大灾难,生命和财产安全、基础设施、经济活动也不可避免地受到威胁,譬如,日本大地震导致的核泄漏事件。

3 政治动荡

在政府和民众之间互不信任的背景下,地缘政治重要国家可能会爆发政治动荡、暴力冲突甚至军事冲突,进而威胁全球金融和经济稳定,譬如,现在的中东国家。

4 恐怖袭击

恐怖袭击,特别是大范围恐怖袭击,不仅仅直接影响人类生活,还持久影响国际政治、公民自由,当然也会影响经济。

5 团伙犯罪活动

有组织犯罪团伙依托灵活的全球网络非法贩卖人口、走私危险物品,可能会使全球经济环境"很受伤"。

6 大规模杀伤性武器

核武器、生化武器、放射性技术和物品等的传播和使用无疑将对人类生存构成危机,当然也可能摧毁一个地区或者国家的经济活动。

7 流行病大爆发

疾病监控设施缺乏、全球各国配合不够以及疫苗生产设施有限等都可能使人类无法控制流行病的传播。

8 慢性病

疾病负担不断加重使经济承压,可能会抵消人类寿命延长和生活质量提高带来的好处。

9 抗药细菌

致命性细菌问题不断加剧,人类控制致命性疾病能力面临挑战。

10 信息网络瘫痪

关键的信息通讯基础设施和网络出现系统性故障,对工业生产、公共服务和通信都会产生极大的负面影响。

11大规模网络攻击

政府资助、参与的大规模网络攻击未来可能升级,恐怖网络攻击将成为威胁网络安全的一大来源。

12大规模数据盗窃

未来,违法盗窃个人信息的规模和严重性可能会超乎我们的想象。

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华尔街见闻: 投资者的亏钱之道——唯恐错过机会的从众心理

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投资者的亏钱之道——唯恐错过机会的从众心理
Jan 19th 2014, 11:46, by 时芳胜

在自然界,寄生虫往往让寄主的行为失常,甚至做出自杀式动作。

当然,这种现象也存在人类身上,尤其是投资者。实际上,影响投资者行为的第一大"寄生虫"是一种非常特殊的情绪:恐惧

具体讲,唯恐错过机会的心里往往令投资者行为变得不理性无人愿意错过一波大行情,不管这波行情的基本面是多么的薄弱。

就是这种唯恐错过机会的情绪迷惑投资者继续投资股票,甚至是在股票处于记录高位,以及市盈率高到危险的时候。

讽刺的是,投资者对错过机会的恐惧要强于对损失的恐惧。如果所有人都涌向市场,那么投资者就更加容易忽略风险,这些风险可以令他们失去毕生的储蓄。

——从众是令投资遭受损失的一种很好方式。

从众心理

历史上,一些非常成功的投资者都是那些有勇气抵抗从众心理的人,他们克服了担忧失去机会的心理,并在所有人厌恶的时候买入,或者寻找其它投资者忽略的资产

在目前的投资环境中,全球主要央行正在发行数以万亿的资金,并推高所有资产价格。因此,很难找到许多行业或资产是投资者所"厌恶的"。但是,目前确实存在一些资产是投资者"厌恶的"

1.贵金属。

现在的投资者不喜欢黄金。美联储削减QE的言论,以及经济增长走强的预期已经使投资者几乎放弃了黄金、白银和钯金等贵金属。

2.矿业公司。

因为金属价格下跌,以及采矿利润下滑,矿业公司股价一跌再跌。许多长期投资者也都集体扭头而去。

3.新兴市场货币。

尽管有些新兴市场国家有着强劲的经济和人口基础,但是由于市场担忧全球经济增长放缓,发展中国家(如土耳其、印尼、乌拉圭等)的货币在过去数月受到严重打击。

那么投资者不厌恶那些资产呢?这很简单。美国和西欧国家的股票正逼近记录高位。

人民币正处于记录高位。现在令人难以理解的是,市场对欧元和美元均显示出强大的信心。实际上,西班牙和意大利政府均以较低的成本发行了新国债,而无视57.7%的年轻人失业率,高水平的债务和赤字规模。

另外,美国的利率日益攀升,但是房屋再次被当作安全投资。须知,利率攀升对房价和人们的负担能力产生负面影响。

最后,哪些资产是投资者所未曾关注过的呢?

Simon Black称,传统的投资者甚至都没有考虑过投资海外(不含美国)农场,或者发展中国家的私募股权

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华尔街见闻: 为什么毕业生宁愿忍受每周工作90小时也要去华尔街?

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为什么毕业生宁愿忍受每周工作90小时也要去华尔街?
Jan 19th 2014, 09:30, by Guevara

最近,纽约时报华尔街日报都指出,2008年危机之后,无论是在哈佛、耶鲁还是普林斯顿,人才从金融流向科技公司趋势逐渐加强。这是否意味着华尔街正在失去了昔日的竞争力?事实并非如此。

据BI,华尔街目前的薪水确实比危机前的最高点要低,但平均年薪仍有30万美元。最近哈佛商学院进入金融业的毕业生仅基本工资就有12.5万美元。顶尖银行的入门级工资为7万至9万美元,奖金虽然比不上从前,但依然相当丰厚。

哈佛商学院的毕业生中只有去咨询业的可能领到比这更高的薪水。虽然硅谷的薪酬也很高并且在不断上涨,只有技术性岗位的薪水能够与华尔街的程序员和工程师一较高下。从事这些工作的人显然不会应聘分析师和交易员。

硅谷的商业管理和金融职位的薪酬依然是赶不上华尔街的。MBA们的在硅谷的薪水也远低于华尔街。

虽然如今越来越多的MBA和毕业生开始转向高科技公司,这主要是因为硅谷的工作岗位更多。华尔街的岗位越来越少,但依然像原来一样受到追捧。

哈佛进入金融领域的本科生比例较危机前有所下降,但目前已经回升至15%。普林斯顿进入金融领域毕业生比例已经从2009年的低点回升至22%。虽然仍低于历史高点,但已经接近平均水平。

尽管华尔街的工作强度极为可怕,但这并不能阻挡毕业生对这些岗位趋之若鹜。这群人和那些准备去硅谷高科技公司的毕业生是两个不同的人群。

对此,金融博客Epicurean Dealmaker有一个很好的总结:

1)由于华尔街规模在缩小,我们不再像从前那样需要很多初级员工;

2)毕业生中,既想成为皮尔庞特摩根,又想成为乔布斯的人数为零;

3)如果将办公室里有按摩师、台球桌、面包机和咖啡师作为评价职业满意度的重要标准,你永远不会在华尔街待超过15分钟。

虽然投行工作意味着无数个不眠的夜晚和周末加班,但这就是华尔街的工作节奏。而且白天其实不那么繁忙,而且可以很晚到办公室。

同时,在疯狂工作了几年之后,你可以选择离开去读一个MBA,或者利用经验在其它领域换个合适的工作,或者在金融行业内继续攀爬。

当然,华尔街在一个领域里可能不太有竞争力,那就是那些聪明得难以置信的量化工程师。在危机前,华尔街需要大量的量化工程师来设计复杂的衍生品。但随着危机后监管加强,这些工作开始减少。

所谓工作时间增加,那只是新闻故事的噱头,丝毫不会影响大家对华尔街的热衷。

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华尔街见闻: 没错!高薪交易员和银行家现在都能被替代

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没错!高薪交易员和银行家现在都能被替代
Jan 19th 2014, 08:19, by Shox

金融危机过去5年后,对华尔街高薪文化的监管似乎变得更像是一个讽刺,而不是实际行动。

尽管面对巨大的公众批判舆论压力,投行家仍然在享受巨额的薪酬回报。尽管现金报酬缩水,但是他们的总奖金并没有减少多少。

但华尔街的薪酬文化是否一成不变呢?

一个值得关注的变化时,高盛上周财报公布的薪酬收入比为37%。通过下图你会发现高盛薪酬占收入比10多年来呈下降趋势。2001年高盛52%的收入用以支付奖金,自此之后比率稳步下跌,2008年是一个例外,但当时危机让高盛收入下滑超过一半。


高盛去年的员工薪酬出现了下滑,其人均年薪为38.3万美元(约232万元),低于2012年的近40万美元,但是如果计算入股权分配,高盛去年薪酬实际可能在上涨

那么究竟是什么原因导致高盛的薪酬收入比下跌呢?彭博认为这并不是因为外界的批判所致。图表显示薪酬比下滑在金融危机之前就已经开始。过去投行把45-50%的收入拿出来发奖金。但是现在几乎没有投行的薪酬收入比超出50%,投行员工薪酬要价能力在下降。

事实上华尔街员工谈判能力的下降与其他行业正在的大趋势一致。银行家和交易员过去认为他们拿高薪理所当然,因为他们的天赋和能力无法替代,但是随着金融行业技术变得越来越透明,以及华尔街走向国际化,现在没有什么人是替代不了的

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华尔街见闻: Boone Pickens:22条经商成功的心得

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Boone Pickens:22条经商成功的心得
Jan 19th 2014, 07:13, by 若离

即使放眼全球,布恩·皮肯斯(Boone Pickens)也算得上商界传奇。可惜,时下大家要是有兴趣搜索下有关他的报道,可能比较八卦,比如这位85岁的亿万富豪怎样经历五段婚姻、70岁以后迎娶的妻子更年轻云云。

其实皮肯斯的名字与"得州石油大亨"这个词应该更匹配。

上世纪80年代,皮肯斯的石油公司Mesa Petroleum在美国几乎无人不晓。他发起了凌厉的企业并购战,人送外号"石油炒家"。

80年代中期,皮肯斯还因为竞购Gulf Oil上了《时代》的封面。

90年代,皮肯斯卖掉了Mesa,甩掉石油大王的帽子当上"金融家",成立了一家简称BP——跟英国石油巨头BP起名撞车的基金公司BP Capital Management。

福布斯2007年报道,通过投资商品和股票的两只基金和BP基金公司收费分成,Pickens2006年获得收入合计9.9亿美元。

不必说,Pickens是福布斯全球亿万富豪榜的常客。截至2013年9月,皮肯斯个人资产净值9.5亿美元。

对皮肯斯经历感兴趣的朋友还可以看一看他本人的作品——"最初的10亿最难赚"(The First Billion Is The Hardest),其中有不少皮肯斯对生活和经商的见解。

皮肯斯的家人和下属将这些见解称为布恩主义(Boone-isms),集结于皮肯斯的个人网站http://www.boonepickens.com/boone-isms/

Businessinsider记者Julia La Roche摘录了一些布恩主义观点,我们一起看一看皮肯斯多年生活历练和纵横商界的经验之谈。

1、没有付诸行动的计划不是计划,是讲话。

2、假如首席执行官只持有所在公司极少量的股份,他们对股东的感觉应该和看待非洲狒狒没什么差别。

3、朋友之间做交易,那可一点都不合适。

4、我告诉一个朋友:"这是个塑造性格的市场。"他看着我说:"如果市场行情差了,你就比亚伯拉罕·林肯更有性格。"

5、吹掉那些泡沫,你就能得到真家伙。

6、人年轻的时候,健身是运动,年纪大了就是必要。

7、要跟大狗竞跑,绝不能恋家不出。

8、要愿意做决定,这是做好领导最重要的品质。别成了我口中那种"总是准备定目标"的病人,必须心甘情愿拿出行动。

9、有种高管,他们不关心给股东谋利,更关心薪水、待遇、权力、名誉——这四个词的英文首字母都是P所以简称4个P。这样的高管太多了。

10、别那么一本正经,谈话可以让生意顺其自然。要留记录并且记下细节最好是写下来,但交谈就可以归纳一些想法。我们的午餐会成果不斐,其实午餐会也不过是一份三明治、一碗汤和一两个好点子,一滴马丁尼鸡尾酒都不要沾。

11、我一直认为,有必要时不时展现新形象。别人能预计到你的下一步,你就要输了。

12、工作八小时、睡八小时,保证不是工作这期间在睡觉。

13、如果你对某个问题的看法没错,就一直做下去,直到出现不能再前进的迹象为止。别半途而废。

14、把球抛出去又接住,这身手利落。我也做过几次,但不可能一直这么干。

15、努力工作,早来晚走,那就是当领导必须做到的。

16、背水一战,杀出一条路,我很擅长出奇招。

17、这儿一切节奏都快,没有什么懒散地看自己的表打发时间那回事。

18、我早就懂得,要按规则行事,如果为获胜弄虚作假,那毫无意义。

19、捕象的时候别分心追兔子。

20、我们会变通,能很快行动,完成任务。

21、你靠团队取胜,而我是组建团队的高手。

22、你要是输得起,我就不怕输。

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华尔街见闻: 华尔街实习生累倒弱爆!凯雷老大圣诞夜无休

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华尔街实习生累倒弱爆!凯雷老大圣诞夜无休
Jan 19th 2014, 07:08, by Shox

去年投行纷纷鼓励新员工减少加班时间成了华尔街的大事件之一。

初级员工通宵加班是投行文化之一。但去年夏天美银21岁实习生Moritz Erhardt猝死让它看上去显得有点残酷:有报道称Erhardt死亡前连续三天通宵加班。

自此以后,高盛、美国银行、摩根大通和瑞信均开始鼓励初级员工享受周日或者去休假。

然而到底每周上班100+个小时会对人产生什么影响呢?不少新人能获得几分钟的休闲时间,发明了厕所打盹大法。

WSJ

几名巴克莱香港的实习生说,为了在持续高压工作之间寻找几分钟休息,他们会溜进厕所轮流打盹儿,为此把特意电话转到手机并设置了闹钟。一些实习生还把这称为投行的"厕所午睡"(toilet nap)文化。

巴克莱发言人拒绝对此作出回应,称"我们通常会评估分析师的工作,并确保工作挑战和回报之间的平衡。"

好吧,也许更高层的员工才会告诉你为什么会有"厕所午睡"文化。

下面是私募巨头凯雷创始人之一David Rubenstein去年发推特解释自己的加班:

"如果你爱你所干的事情,那就不是工作。"

Rubensten发推的时候是在圣诞夜晚上10点,他正在为公司的交易准备一个模型

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