2013年8月17日星期六

华尔街见闻: 麦卡锡造就了如今的高薪CEO?

华尔街见闻
 
Exotic travel ideas.

Searching for your next vacation destination? Subscribe to Off The Beaten Path, a newsletter featuring captivating locales to help you to plan your next trip.
From our sponsors
麦卡锡造就了如今的高薪CEO?
Aug 17th 2013, 13:15, by undertow

附件尺寸
900x60CEO.jpg77.29 KB
文章分类: 
自由标签: 

咨询公司麦卡锡是全球最大和盈利状况最好的管理咨询公司,同时也是世界上最难加入的公司之一。而麦卡锡自创始以来的87年里对美国经济产生了众多的影响。

Duff McDonald在其新书中指出,麦卡锡对美国经济的众多影响之一便是带来了公司高官薪酬和普通员工之间薪酬差距的激增。

这个故事要从麦卡锡咨询顾问Arch Patton为通用汽车的一份报告开始说起,当时Patton发现,在1939-1950年之间,小时工的工资翻了一番还要多,而高层管理人员的薪酬仅增长了35%。

该报告被刊登在哈佛商业评论中,并在全国范围内引起了人们对高管报酬的关注,随之而来的则是这样一种观点:丰厚的报酬和奖金是吸引并留住高管人员的手段。

Patton因此而名声大噪,并被众多认为期盼高薪的经理人聘用。尽管当时麦卡锡的CEO认为这种咨询有失身份,但也没有和钱过不去。

McDonald指出:

在很多年的时间里,Patton一人就给公司带来了10%的营业额。而在二战结束时,美国仅有18%的企业有奖金计划,但到1960年时,这一比例升至60%。

到1961年,Patton推出了《男人、金钱和激励:做为领导工具的高管薪酬》以及《一个高管值多少钱》这两本书。麦卡锡的一位咨询师也告诉McDonald,同一篇文章,Patton为哈佛商业评论写了26次。

由于其受欢迎程度和麦肯锡的影响力,这一段年很快成为共识,伴随着的是公司成长,CEO的薪酬也应该随之增长的观点。

尽管Patton的这种观点是与严格的效益分析联系在一起的,但这种观点很快就获得了自己的生命力,CEO的薪酬也跟着一路走高,但与此同时,普通工人的薪资增速则显得十分暗淡。

而今现状如何?这是经济政策研究所的"美国工作现状"报告中的一份图表:

美国劳工总会与产业劳工组织则认为该数据的水平应该更高:全美财富500强的CEO们薪资倍数是普通工人的354倍,在个别公司里甚至达到了1000倍。

当然,麦卡锡和Patton不是唯一的原因,牛市和经济扩张也推动了高管薪酬的增长,而眼下就业市场的疲软似乎对此做出了解释。但不论如何,麦卡锡和Patton可能仍是自20世纪50年代以来CEO/普通员工薪资差距激增的十大原因之一。

文章来源: 
内部文章

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: CIA首次承认51区存在 对外星人避而不谈

华尔街见闻
 
Free Website Monitoring

Get free 24x7 website performance monitoring from any browser, device & location. Plus unlimited email alerts & free competitor benchmarking!
From our sponsors
CIA首次承认51区存在 对外星人避而不谈
Aug 17th 2013, 06:36, by undertow

附件尺寸
20151quququqquu.jpg38.87 KB
文章分类: 
自由标签: 

在《独立日》和《X档案》中多次露面的51区一直是人类隐藏外星人或飞碟的秘密场所,美国军方长期以来对该基地存在的否认态度也使得其更加神秘。但近期美国中央情报局在一份解密文件中指出,51区是存在的!

尽管这份文件在承认51区存在的同时,并未提及外星飞船或是外星人的消息,但这并不妨碍人们对这神秘区域的探索欲。

CIA在一份长达355页的最新解密的文件中揭开了51区的神秘面纱,路透社援引文件指出:

确实有一个被称为51区的航空测试点,其位于拉斯维加斯西北部的80英里处。该基地主要是在20世纪50年代用来测试U-2高空侦察机。此后,包括超音速侦察机A-12、代号为OXCART和F-117等多种绝密飞行器均在此进行了测试。

不过,UFO的爱好者们可能会因此而失望,英国卫报援引该解密文件指出:

因为U-2侦察机的高度很高,当人们看到U-2侦察机反射的光时,自然会把它视为UFO。在20世纪50年代末和60年代的大部分时间里,有一半的UFO报告可以用U-2侦察机和其他OXCART飞机来解释。

尽管如此,这些解释仍难以消除51区的神秘身份。

在众多关于51区的神秘传说中的罗斯威尔飞碟坠毁事件就是之一,当时盛传飞碟在罗斯威尔坠毁之后被运往51区。而CIA在这份文件中并未提及这一事件。

文章来源: 
内部文章

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: 国务院:拟报请人大常委会审议授权国务院在上海自贸区暂停实施有关法律

华尔街见闻
 
Learn Adobe Illustrator CS6 Master Techniques from an Adobe Guru!

With over 25 years of experience teaching, Robert Farrell has been a trusted instructor for individuals and companies who want to improve their Adobe skills.
From our sponsors
国务院:拟报请人大常委会审议授权国务院在上海自贸区暂停实施有关法律
Aug 17th 2013, 03:21, by xiaopi

附件尺寸
201308140057.jpg0 个字节
文章分类: 
特别展示: 

新华社报道,国务院总理李克强16日主持召开国务院常务会议,讨论通过拟提请全国人大常委会审议的关于授权国务院在中国(上海)自由贸易试验区等国务院决定的试验区域内暂停实施有关法律规定的决定草案。

为推进中国(上海)自由贸易试验区加快政府职能转变,探索负面清单管理,创新对外开放模式,会议讨论通过拟提请全国人大常委会审议的关于授权国务院在中国(上海)自由贸易试验区等国务院决定的试验区域内暂停实施外资、中外合资、中外合作企业设立及变更审批等有关法律规定的决定草案。

华尔街见闻此前援引南华早报的报道称上海自贸区细则迟迟未出台的原因是与现有的关于金融监管法律存在冲突

据知情人士透露,按照原计划,中国政府应该在7月下旬公布相关新规则,但政策制定者敦促立法者对规则进行更多商榷,因为他们认为应该收紧法律框架,以减少牵扯到海外投资者的法律冲突风险。

据报道,提议中的新规则可能包括旨在吸引海外投资的21项激励措施,涵盖了各个行业,其中包括金融服务、大宗商品交易和文化行业等。在咨询了政府法律专家后,部分中国官员意识到,上海自贸区与现有的融监管措施以及相关法律存在冲突。

知情人士透露,"在21条新规中,一些规则看起来非常微妙。如果你公布并开始执行自贸区的新规则,在国外投资者与其国内合作伙伴存在争议时,政府就会陷入两难境地。如果争议最后到了被诉诸法庭的地步,事情就会变得更加糟糕。届时,政府将会面临两难选择:遵守国内现行法律,还是遵守关于上海自贸区的新法律。"

此前,同样是南华早报报道称,自贸区计划在提出后面临着大量反对意见,但李克强总理坚决地推进这一计划。"总理非常热切地想要将自贸区计划打造成伴随而来的经济改革方案的一个重大成就。"

文章来源: 
内部文章

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: 21世纪经济报道:“光大事件”系台湾团队实盘测试失误

华尔街见闻
 
Learn Adobe Illustrator CS6 Master Techniques from an Adobe Guru!

With over 25 years of experience teaching, Robert Farrell has been a trusted instructor for individuals and companies who want to improve their Adobe skills.
From our sponsors
21世纪经济报道:"光大事件"系台湾团队实盘测试失误
Aug 17th 2013, 03:04, by xiaopi

附件尺寸
201308140044.jpg0 个字节
文章分类: 
自由标签: 

21世纪报道称,周五的光大套利程序失误源自策略投资部对其内部台湾团队开发的投资模型进行实盘测试失误。

该报援引知情人士则向本报透露,把买入股票数量由万股误操作成万手,只是导致市场异动的表面原因,其实背后还有更大乌龙。

真实的情况是,8月16日上午11时许,光大证券策略投资部对其内部台湾团队开发的投资模型进行测试。由于忽视了测试环境为实盘交易系统,加之测试时,把拟买入3000万股误搞成3000万手。

"该部门的交易团队成员由来自台湾的人士组成。由于大陆股市和台湾市场每笔股票交易数量单位差异,光大证券原本模拟测试交易变成实盘买卖,实际交易数量被无形放大100倍。"知情人士如此描述乌龙产生的真实原因。

具体情况为,光大证券策略投资部拟购买3000万股50ETF,每份约1.64元,错下单为3000万手,此举引发ETF基金自动购买成分蓝筹股及其他程序化交易的资金迅速跟进,银行石油等大蓝筹瞬时涨停,指数旋即大涨。

光大证券策略投资部模拟交易测试下单金额230亿,实际成交72亿。涉及股票150多只。这一结论已被公司写进上报证监会的自查报告。

尽管光大证券将拟买入3000万股操作成买入3000万手已为众人所知,但对为什么会在实盘交易系统上进行模拟测试多数人还是不甚了了。

"光大证券如此操作,相当于实战演习误将实弹当成空包弹使用。其实际风控水平由此可见一斑。"上述知情人士表示。

另一位熟悉光大证券策略投资部实际交易操作的专业人士指出,"光大证券的乌龙不可能是系统本身参数设计出现大问题,主要是技术操作层面的失误",他透露,该公司策略投资部的套利系统根本没有纳入公司的中央风控系统。

对此,知情人士称,"套利交易属于高频交易,纳入公司风控系统后交易时需履行内部审核手续,这在一定程度上会影响交易效率。"

在这位知情人士看来,策略投资部在实盘交易系统进行投资模型测试,除相关人员风险意识淡薄外,还在一定程度上与套利系统缺乏必要的风险监控有关。

21世纪报道称,曾有业内人士对光大证券下单金额230亿之说不以为然,认为中信证券自营规模有300亿,海通证券有150亿,光大的规模不可能超过海通。

目前券商自营账户并非保证金账户,而是信用账户。光大自营盘实际占用的资本金规模并不大,但考虑到股票质押融资,可动用资金的规模可能在100亿以上。

该中层人士强调,"现在监管部门对券商自营账户信用保证金杠杆比率没有明确规定,交易时可任其下单,只要收盘后结算把资金凑齐就行。"

这不仅一语道出光大证券策略投资部之所以能无限放大交易的秘密,而且意味着个案之外,或许整个券商自营投资都存在风险监控盲区。

"乌龙单成交后十分钟左右,引发大量程序化交易的资金跟风买进,把大盘推高约2%。T+1交易制度下,买入资金无法当天卖出,如不能及时对冲就会损失很大。这也是程序化交易的弊端,值得吸取经验。"业内人士分析表示。

据业内人士分析,监管部门应会处罚相关责任人,并很可能对全证券行业量化投资等创新业务进行从严整顿规范。

文章来源: 
内部文章

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: 本周市场焦点:失宠的美债

华尔街见闻
 
Learn Adobe Illustrator CS6 Master Techniques from an Adobe Guru!

With over 25 years of experience teaching, Robert Farrell has been a trusted instructor for individuals and companies who want to improve their Adobe skills.
From our sponsors
本周市场焦点:失宠的美债
Aug 17th 2013, 02:25, by xiaopi

附件尺寸
201308140051.jpg0 个字节
文章分类: 

过去一周里,市场上最重要的变化来自美国国债市场。过去一周里,中长期的美国国债收益率出现显著的上行走势,其中十年期美债收益率在周五一度触及2.86%,创出两年高点。

周四披露的数据显示,6月外国投资者出售美国长期证券投资资产的规模连续两个月上升,因为外国私营部门投资者出售了创纪录的美国中长期国债。而美国国债最大的两个海外持有者中国和日本在6月合计减仓400亿美元美债,建仓幅度创下多年新高。

另一个不太引人关注的趋势是风险平价策略遭到集中的抨击。这一策略被认为承担了过多的利率风险敞口,这在过去的三十年债券牛市里带来了丰厚的回报,但如今其风险开始暴露。尤其是这一策略的代表,全球最大的对冲基金Bridgewater在6月底向投资者宣布调整旗下著名的全天候基金(All Weather)的投资策略,大幅抛售美债和Tips。如华尔街见闻报道,此举非同寻常,这是Bridgewater自启动该基金以来首度作出重大的策略调整。而这一高配美债和Tips的投资策略面临调整是否会带动投资基金的整体转向,还有待进一步观察。

Pimco的债券之王格罗斯周五发表Twitter称:

Pogo(美国著名的卡通形象)的名言是:"我看到了敌人,敌人就是我们自己。"我要说的是,所有的资产类别都已触顶;没了央行的支票,我们只有自己抛售。

格罗斯的这一发言随后似乎引发了市场共鸣,10年期美债收益率迅速走高,创下两年新高。

随后在临近尾盘时,关于WSJ的"美联储通讯社"Hilsenrath 将要发表文章传达美联储稳定市场意图的传言使得美债收益率回落。

伴随本周美债遭抛售同时出现的是贵金属重新获得投资者追捧,白银本周大涨15%,创2008年9月来最大单周涨幅。金价回到了伯南克首度提及收缩QE时的水平。

文章来源: 
内部文章

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: 10年期美债收益率两年新高 道指创一年最大单周跌幅

华尔街见闻
 
10年期美债收益率两年新高 道指创一年最大单周跌幅
Aug 17th 2013, 00:54, by H.Lin
               

周五美债再遭抛售,10年期收益率创两年新高。美国股市下跌,道指录得14个月来最大单周跌幅。黄金涨至近两个月高点;白银本周大涨15%,创2008年9月来最大单周涨幅。

标普500指数收跌5.49点,或0.33%,至1,655.83点;道指跌30.72点,或0.2%,至15,081.47点;纳指跌3.34点,或0.09%,至3,602.78点。

本周道指大跌2.2%,录得2012年6月来最大当周跌幅。

标普500指数本周收跌2.1%,纳指跌1.6%。三大股指本周为连续第二周下跌。

10年期美债收益率本周大涨25个基点,录得7月5日当周来的最大涨幅。纽约时间周五17:00,10年期美债收益率上涨6个基点,报2.83%,稍早触及2.86%,为2011年7月来新高。

据CFTC数据,8月13日当周,对冲基金经理和其他大型投资客增持10年期美债期货净空头头寸至2012年7月来最高水平。

周五数据显示,汤森路透/密歇根大学8月消费者信心指数初值由7月的六年高位85.1降至80.0,且大幅不及预期的85.2;7月新屋开工增加5.9%至89.6万户,略低于预期。

周四数据显示,上周首次申请失业救济人数降至近六年低点7月消费者价格同比上涨2%周四数据引发了美债市场抛售。

贵金属方面,本周COMEX 12月黄金期货上涨4.5%,创五周最大涨幅。COMEX 12月期金周五收涨0.7%,至每盎司1,371美元。常规交易时段结束后,金价触及1,379.20美元,此为6月18日来最高。

COMEX 12月白银期货本周大涨15%,创2008年9月来最大单周涨幅。周五该合约上涨1.7%,结算价报每盎司23.372美元。该合约在常规交易时段结束后触及23.445美元,为5月15日来最高。

周五全球市场收盘情况:

标普500跌0.2%,道指跌0.3%,纳指跌0.1%。

欧洲Stoxx 600指数涨0.3%,本周约涨0.1%。英国FTSE 100指数涨0.3%,德国DAX指数涨0.2%,法国CAC 40指数涨0.8%。

日经指数跌0.8%。沪指跌0.6%,盘中因光大乌龙指暴涨5.6%。恒指跌0.1%。

美元兑日元涨0.2%至97.53,本周累计上涨1.4%,为7月5日当周来最大涨幅。美元兑欧元涨0.1%至1.3329。欧元兑日元基本持稳于130.00。

COMEX 12月期金收涨0.7%,至每盎司1,371美元;12月期银涨1.7%,报每盎司23.372美元。

美国9月WTI原油期货涨0.13美元,报每桶107.46美元,涨幅0.1%。本周该合约上涨1.4%。

ICE 10月布伦特原油期货涨0.8美元,报每桶110.40美元,涨幅0.7%。

10年期美债收益率涨6个基点,报2.83%。

文章来源: 
内部文章

                      

华尔街见闻: 为什么巴菲特重金投资加拿大油砂?

华尔街见闻
 
Exotic travel ideas.

Searching for your next vacation destination? Subscribe to Off The Beaten Path, a newsletter featuring captivating locales to help you to plan your next trip.
From our sponsors
为什么巴菲特重金投资加拿大油砂?
Aug 16th 2013, 18:32, by Jing

附件尺寸
0413-19.jpg0 个字节
文章分类: 

周四巴菲特旗下Berkshire Hathaway Inc基金公司向美国证券交易委员会(SEC)递交的报告显示,该基金第二季度共斥资46.4亿美元购买股票,其中包括市值达5.42亿美元的加拿大油砂Suncor Energy Inc。

CNNMoney报道称,

巴菲特看好美国经济复苏,投入重金购买美股,包括投资被视为未来能源主流的油砂产业。

消息发布后,引来媒体的关注。其实回顾一下2008年的新闻就会发现,巴菲特对油砂项目早已青睐有加。加拿大媒体2008年8月发布消息称,美国两位首富巴菲特和盖茨18日突然造访阿尔伯特省的油砂项目。加拿大石油生产商协会副主席Greg Stringham在事后表示,被要求报告油砂田的概况与加拿大在全球能源领域的角色。并透露,盖兹与巴菲特好奇心十足,对油砂的庞大规模惊叹不已。

油砂又称焦油砂和沥青砂。是一种含沥青成分的砂质铀矿。开采不易且成本较高。但因为近年油价攀升趋势导致油砂资源也逐渐变得抢手。阿尔伯塔省油砂产区可采储量约达1,700亿桶石油,近些年因为技术进步该省可采石油储量仅次于沙特,位列全球第二。

加拿大Suncor Energy公司是全球最大的油砂能源企业,主要业务为石油天然气勘探,在加拿大阿尔伯塔省开采和提炼油砂后进行销售。Suncor Energy在2009年收购加拿大石油公司,获得该公司自啊北海,北非和拉美的资产从而握有全球最丰富的油砂资源。

美国向来高度依赖从加拿大进口石油,今年2月加拿大石油公司的Keystone XL计划兴建一条近3000公里长的输油管线,连接加拿大西部至美国德州。该项目的设计运载能力达到800,000桶/天,将能有效解决加拿大和美国,以及美国国内的原油运输问题。由于管道计划通过美国自然保护区和水源地,引起了环保组织的抗议,导致项目被搁置。目前项目南线已经获批开始动工,但北线跨境项目仍在审批等待之中。巴菲特重金持有Suncor Energy股份的消息发布后,亦引来了众多环保界的批评。

CNN Money对此报道称,

巴菲特重金收购Suncor Energy股份,可能是为了确保其旗下铁路公司Burlington Northern Santa Fe LLC有稳定的石油供应。目前石油约占该铁路公司4%的供应量。

但分析师对此观点不一,有分析师认为

“巴菲特此举很可能是考虑到油砂资源将是未来能源的主流。研究调查显示,2035年时全球石油资源预期需求量将达到9000万桶/天,而我们面临的将是传统石油供应量逐渐下降的趋势。对于石油资源来说,油砂为首的非传统石油势必成为世界主要能源之一。”

而Morningstar基金石油分析师David McColl表示,

“未来5年Suncor Energy股价将从32美元/股直接上升至52美元/股。前景相当看好,而目前则是最佳买入时期。”

 

文章来源: 
内部文章

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions