华尔街见闻: 盘点2013年表现最佳的30大对冲基金

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盘点2013年表现最佳的30大对冲基金 Jan 9th 2014, 09:40, by tree 彭博市场周刊评定了2013年100大对冲基金排行榜。其中，只有16家对冲基金能够跑赢标普500，而且这些公司无一例外地在去年持续看多美股。 100大对冲基金中，Glenview Capital拔得头筹，这家公司的年回报率达到惊人的84%。去年，Glenview相信奥巴马医改会令医药股大涨，事实证明他们赌对了。 Glenview Capital的CEO Larry Robbins还认为，2014年美股市场依然会牛气冲天。 以下是彭博评选出的2013年表现最好的30大对冲基金： 30，Blue Harbour Strategic Value Partners（基金经理：Clifton Robbins） 公司：Blue Harbour Group，美国 策略：积极策略 资产：13亿美元 2013年总回报率：+19.8% 2012年总回报率：+16.2%   29，Odey European (Crispin Odey) 公司：Odey Asset Management，英国 策略：宏观策略 资产：21亿美元 2013年总回报率：+20% 2012年总回报率：+30.7%   28，Serengeti Opportunities Strategy (Joseph La Nasa, Vivian Lau) 公司：Serengeti Asset Management，美国 策略：事件驱动 资产：10亿美元 2013年总回报率：+20.3% 2012年总回报率：+13.4%   27，Marcato International (Richard 'Mick' McGuire) 公司：Marcato Capital Management，美国 策略：积极策略 资产：20亿美元 2013年总回报率：+20.7% 2012年总回报率：+28.8%   26，Senator Global Opportunity (Alexander Klabin, Douglas Silverman) 公司：Senator Investment Group，美国 策略：事件驱动 资产：60亿美元 2013年总回报率：+20.9% 2012年总回报率：+14.4%   25，Litespeed Partners (Jamie Zimmerman) 公司：Litespeed Management，美国 策略：事件驱动 资产：22亿美元 2013年总回报率：+20.9% 2012年总回报率：+21.8%   24，Paulson Advantage Plus (John Paulson) 公司：Paulson & Co.，美国 策略：并购套利 资产：43亿美元 2013年总回报率：+21% 2012年总回报率：-19%   23，Egerton Long-Short Master (John Armitage) 公司：Egerton Capital，英国 策略：做空/做多 资产：38亿美元 2013年总回报率：+21% 2012年总回报率：+13.7%   22，AQR Style Premia Strategy (Team managed) 公司：AQR Capital Management，美国 策略：多重策略 资产：12亿美元 2013年总回报率：+21.5% 2012年总回报率：无   21，Omega Overseas Partners A (Leon Cooperman) 公司：Omega Advisors，美国 策略：做空/做多 资产：23亿美元 2013年总回报率：+22.4% 2012年总回报率：+28%   20，Kayne Anderson MLP (J.C. Frey) 公司：Kayne Anderson Capital Advisors，美国 策略：做空/做多 资产：16亿美元 2013年总回报率：+22.4% 2012年总回报率：+5.5%   19，JANA Nirvana Master (Barry Rosenstein and David DiDomenico) 公司：Jana Partners，美国 策略：事件驱动 资产：25亿美元 2013年总回报率：+23.5% 2012年总回报率：+33.4%   18，Paulson Partners Enhanced (John Paulson) 公司：Paulson & Co.，美国 策略：并购套利 资产：64亿美元 2013年总回报率：+25% 2012年总回报率：+18.2%   17，JAT Capital Offshore (John A. Thaler) 公司：JAT Capital Management，美国 策略：做空/ 做多 资产：19亿美元 2013年总回报率：+25.3% 2012年总回报率：-19.6%   16，Joho A (Robert Karr) 公司：Joho Capital，美国 策略：做空/做多 资产：43亿美元 2013年总回报率：+25.9% 2012年总回报率：+8.8%   15，Lansdowne Developed Markets (Peter Davies, Stuart Roden, Jonathon Regis) 公司：Lansdowne Partners，英国 策略：做空/做多 资产：89亿美元 2013年总回报率：+26.6% 2012年总回报率：+18%   14，Alden Global Distressed Opportunities 公司：Alden Global Capital，泽西岛 策略：受压资产策略 资产：11亿美元 2013年总回报率：+26.7% 2012年总回报率：+12.1%   13，VR Global Offshore (Richard Deitz) 公司：VR Advisory Services，英国 策略：受压资产策略 资产：20亿美元 2013年总回报率：+27.4% 2012年总回报率：+20.6%   12，Third Point Ultra (Daniel Loeb) 公司：Third Point，美国 策略：事件驱动 资产：23亿美元 2013年总回报率：+28.8% 2012年总回报率：+33.5%   11，Two Sigma Compass Enhanced 公司：Two Sigma Investments，美国 策略：管理期货 资产：40亿美元 2013年总回报率：+29.2% 2012年总回报率：+8.2%   10，Pelham Long/Short (Ross Turner) 公司：Pelham Capital Management，英国 策略：做空/做多 资产：32亿美元 2013年总回报率：+30.3% 2012年总回报率：+18.4%   9，Palomino (David Tepper) 公司：Appaloosa Management，美国 策略：方向性策略 资产：73亿美元 2013年总回报率：+31.5% 2012年总回报率：29.3%   8，Trian Partners (Nelson Peltz, Peter May, Ed Garden) 公司：Trian Fund Management，美国 策略：积极策略 资产：78亿美元 2013年总回报率：+34.9% 2012年总回报率：+0.9%   7，Glenview Capital Partners (Larry Robbins) 公司：Glenview Capital Management 策略：做空/做多 资产：32亿美元 2013年总回报率：+37.4% 2012年总回报率：+24.2%   6，Owl Creek Overseas (Jeffrey Altman, Daniel Krueger, Jeffrey Lee) 公司：Owl Creek Asset Management，美国 策略：事件驱动/多重策略 资产：32亿美元 2013年总回报率：+38.1% 2012年总回报率：+11.1%   5，The Children's Investment (Christopher Hohn) 公司：The Children's Investment Fund Mgmt.，英国 策略：积极策略 资产：73亿美元 2013年总回报率：+39.7% 2012年总回报率：+30%   4，Lansdowne Developed Markets SIF (Stuart Roden, Peter Davies, Jonathon Regis) 公司：Lansdowne Partners，英国 策略：积极策略 资产：73亿美元 2013年总回报率：+39.7% 2012年总回报率：+30%   3，Paulson Recovery (John Paulson) 公司：Paulson & Co.，美国 策略：做多股票 资产：24亿美元 2013年总回报率：+45% 2012年总回报率：+4.9%   2，Matrix Capital Management (David Goel) 公司：Matrix Capital Management，美国 策略：做空/做多 资产：16亿美元 2013年总回报率：+56% 2012年总回报率：+20%   1，Glenview Capital Opportunity (Larry Robbins) 公司：Glenview Capital Management，美国 策略：做空/做多 资产：18亿美元 2013年总回报率：+84.2% 2012年总回报率：+54.3% 文章分类:  美国 市场 自由标签:  对冲基金 排行榜

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华尔街见闻: 加息预期不断升温 准主席耶伦被质疑“虚张声势”

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加息预期不断升温 准主席耶伦被质疑"虚张声势" Jan 9th 2014, 10:00, by Yveline 从历史角度来看，每一位美联储主席在其上任之初都将面临挑战。 财经记者Matthew Boesler认为，对于即将走马上任的珍妮特·耶伦来说，面临的首要挑战就是如何赢得市场参与者的信任——耶伦曾经表示，联邦利率将在很长一段时间内保持低位。 今早，好于预期的ADP就业报告令交易者们对加息的预期增加——这位新任的史上首位美联储女性主席将在何时，以何种节奏来使低利率恢复正常？自金融危机以来，美联储利率被压低至0—0.25%的超低水平。 正如图表1所示，欧洲美元收益率今日全线上涨。该数据反映美国本土之外的银行账户内三个月期美元存款收益率。 欧洲美元收益率自去年12月18日FOMC宣布缩减QE规模以来便大幅上行。图表2显示欧洲美元合约自昨日起增幅，以及自12月18日以来的增幅。 RBS利率战略分析师Gabriel Mann认为："就业市场好于预期，市场对于美联储首次加息的预期已经开始提前消化。"换句话说，在市场将美联储首次缩减QE的时间节点提前的时候，欧洲美元被低位抛售了。 今日欧洲美元的价格走势凸显了2014年利率市场最大的风险事件：交易者们在测试美联储前瞻指引，此前前瞻指引曾提到，当经济明显复苏，失业率降至6.5%之后仍将保持利率低位。 "作为对前瞻指引的关键测试，2014年将被载入史册，"法国兴业银行经济学家Aneta Markowska如此评论。 美联储今日会议纪要的重要性在于两点： 首先，他们将给出美联储缩减QE的路径。 彭博社经济学家调查结果显示，2014年，美联储将在其全年七次会议上宣布其减少每月购债的速度，直至当年12月最后一次一次会议彻底退出量化宽松政策。 GMP证券固定收益部负责人Adrian Miller表示，"假如本次联储会议纪要认为结束QE宜早不宜迟，收益率将再度攀升。" 第二点就是FOMC若想平抑近期的价格走势及市场对短期利率的预期，其将如何加强前瞻指引。 法兴经济学家Aneta Markowska认为："在所有能够加强前瞻指引的选项当中，FOMC在12月会议上将选择最为温和的那一项。" "美联储仍将保持6.5%的失业率门槛，但会强调将维持创记录的零利率。从美联储委员会对失业率和联邦利率的预测来看，这意味着6—9个月的时间跨度。美联储中期预测称，失业率将在2014年晚些时候达到6.5%，有可能在2015年某个时候加息。" 但是，如果率先跨越了这一阈值，将会发生什么？是否意味着加息将在2015年早些时候到来？ 美联储下次议息会议将于1月28—29日召开，届时，委员会必须就是否进一步加强前瞻指引做出决定。 野村货币外汇策略全球负责人Jens Nordvig称："重要的是，美联储委员会对于加强前瞻指引并没有达成共识。我们认为，这不是巧合。今日的会议纪要表明，当前加强前瞻指引的动力缺失。对于那些认为耶伦将给出鸽派惊喜选项的人来说，惊喜或许将变成惊吓。" 文章分类:  见闻图表 美国 经济 央行 市场 自由标签:  耶伦 前瞻指引 QE

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华尔街见闻: 欧洲央行维持利率不变 符合预期

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欧洲央行维持利率不变 符合预期 Jan 9th 2014, 12:45, by tree 欧洲央行周四宣布维持利率不变，符合预期。其中主要再融资利率保持在0.25%不变，隔夜存款利率在0.0%不变，边际贷款利率在0.75%不变。 作为欧洲央行采取进一步行动的重要指标，欧元区的通胀水平迟迟未有起色。欧盟统计局7日公布的初步统计数据显示，2013年12月，欧元区按年率计算的通货膨胀率从前一个月的0.9%降至0.8%，涨幅低于预期的0.9%。这加剧了对欧元区走向通缩的担忧。 这一数字也进一步远离欧洲央行的目标，欧洲央行将通胀目标定位"低于但接近2%"。 但经济学家们纷纷认为，除非核心通胀（剔除能源和食品价格）创新低，否则欧洲央行不会在短期内采取大的动作。 据华尔街见闻实时新闻： 欧洲央行：维持主要再融资利率在0.25%不变，维持边际贷款利率在0.75%不变，维持存款利率在0.00%不变，符合预期。 法兴认为， 现在，除非发现彻底通缩的风险，否则欧洲央行不会在短期内大幅改变标准政策。 大家反而应该将注意力放在欧洲央行可能采取支持流动性的措施上，焦点要转向欧洲央行对欧盟成员国银行的综合评估。 法国农业信贷银行的高级经济学家Frederik Ducrozet则认为： 因为宏观经济数据仍然指示经济在逐步复苏，而银行间的压力已经得到缓解，所以欧洲央行不太可能在新年采取更激进的政策，但是在1月以后，这种可能性会提高。 但欧洲央行将会准备好应对任何货币环境紧张的局面，欧洲央行对前瞻指引的强化依然在预期之内。除非面临明显的执行风险，欧洲央行将会采用包括LTRO在内的工具对抗金融系统的问题。 欧洲央行公布利率决议后，欧元/美元反应平淡。 接下来的重点将是关注21点30分德拉吉的新闻发布会。华尔街见闻将进行视频和文字直播。 相关文章:  英国央行维持基准利率0.5%和QE规模不变 德拉吉讲话视频直播 德拉吉：强化前瞻指引 若中期通胀前景恶化、货币市场紧张将采取行动 欧元急跌 置顶权重:  500 文章分类:  欧洲 自由标签:  欧洲央行 利率决议

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华尔街见闻: 图析2014首次黄金期货暴跌真相：别错怪“乌龙指”

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图析2014首次黄金期货暴跌真相：别错怪"乌龙指" Jan 9th 2014, 12:07, by 若离 华尔街见闻上周报道，北京时间本月6日晚11点14分，逾万份几乎同时交易的黄金期货合约砸垮金价，几秒内就从当日高位每盎司1247.90美元急跌30多美元，此后又重回1240美元上方，当日仍收涨0.42%。 这期间，金价暴跌触发熔断机制，芝加哥Comex市场为此暂停交易10秒。 也许有人会联想到中国新年的第一起"乌龙指"事件——上交所182天国债逆回购GC182昨天竟然亮出105%的收益率，平日里这款产品的收益率都未超过6%。 事后国泰君安声明，当天持续5分钟的"高利贷"是沈阳某客户错误录入委托价格所致。 不过，芝加哥研究机构Nanex发现，6日纽约市场黄金跳水的罪魁祸首并非昨天那样的乌龙指。 Nanex查出，确切地说，造成期金在十分之一秒内剧跌30美元的是338份合约。 Naex将波动极大的交易时间段分为9组，每一组的具体交易数量都不相同，分别为211、186、120、193、97、193、137、137、112和109笔。 而每组的交易规模恰好都是338份合约。Naex认为，乌龙指不会具备这种特点，能如此完美执行操作的应该是高频交易。 华尔街见闻在此分享以下分析图表剖析6日期金暴跌的全过程： 1、下图可见，连续下跌过程中共有9组独立的交易，每组的规模都恰好是338份合约。 下挫期间出现这种反弹意味着大跌并非源于市场的某一笔巨额交易单。 2、下图可以更清晰地看出造成大幅波动的每组交易规模均为338份合约，这些交易组之间间隔了一些较小组的交易。 3、下图可见2014年2月期金合约在6日当天上午10点整至10点18分的成交价走势。 4、下图将时间轴的单位细化为秒，让我们可以更清楚地观察上述2014年2月期金合约从10点14分01秒到35秒的成交价走势。 5、下图可见，从10点14分01秒开始，2014年3月期银合约每秒的成交价走势。 6、下图可见白银ETF从10点14分01秒到35秒每秒的成交价走势。 7、下图可见黄金ETF从10点14分01秒到35秒每秒的成交价走势。 8、从这幅图开始，时间轴的单位进一步细化为十分之一秒，聚焦10点14分12.880秒到10点14分13秒这一时间段。以下就是2014年2月期金合约的走势。 华尔街见闻友情提示：期货交易市场设在芝加哥，ETF交易市场在纽约，两地之间传递信息需耗时约4-5毫秒——也就是千分之四到千分之五秒。 9、下图可见黄金ETF每十分之一秒的成交价走势。 与第8幅图相比，第9幅图告诉我们，期货的交易活动比ETF的提前了大约5毫秒，这意味着首先行动的是芝加哥市场，不是纽约。 10、下图可见2014年3月期银合约每十分之一秒的成交价走势。 这幅图表明，直到黄金期货交易了足足30毫秒之后，白银期货才开始有行动，这意味着白银在响应黄金，并不是影响黄金的因素。 11、下图可见白银ETF每十分之一秒的成交价走势。 这幅图中的白银ETF比黄金ETF的活动滞后了5毫秒。 不过，白银ETF对黄金ETF的反应时间比白银期货对黄金期货的反应时间短，也就是说，白银ETF对黄金ETF的反应更快、更敏感。 12、下图可见黄金ETF每二分之一秒的成交价走势。 如图所示，蓝色菱形代表的EDGX、方形代表的Dark Pools和浅绿色圆形代表的BOST这三种通道的交易明显较慢。 13、下图可见Direct Edge-X通道的黄金ETF交易和全国最优买卖报价（NBBO）。 从中可以发现，Direct Edge-X通道的交易明显滞后。 文章分类:  美国 市场 自由标签:  黄金 黄金价格 期货 Comex 乌龙指 高频交易

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