2014年4月16日星期三

华尔街见闻: “欧洲股神”安东尼·波顿:我错看了中国!

华尔街见闻
 
Shop Tervis tumblers.

Create a one of a kind personalized gift. It's fun and easy to design!
From our sponsors
"欧洲股神"安东尼·波顿:我错看了中国!
Apr 16th 2014, 13:01, by Guevara

素有"欧洲股神"的知名基金经理安东尼·波顿(Anthony Bolton)退休前表示,投资生涯的一大遗憾,就是错估了中国的经济形势。

据英国《金融时报》,在临近退休之际,波顿坦言:"最让我遗憾的是,我错看了中国的市场。我本来以为中国经济会连续四年走强,但实际情况恰恰相反。"

作为英国最知名和最成功的的基金经理之一,波顿在掌舵英国富达特殊情况基金的28年间,平均每年带来了19.5%的回报率。但昔日的辉煌并未在中国市场上演。

原本2007年退休的波顿,由于看好中国市场投资前景而延迟退休,在2010年4月创立富达中国特别情况基金并担任基金经理,首期募集资金规模便高达4.6亿英镑,随后再有1.5亿英镑新资金投入,令该基金管理规模达到6.1亿英镑。

富达基金官网数据显示,富达中国特别情况基金从成立至今的年化收益率为-4.62%,2010至2012年,三年年化收益率为-4.93%。按照股价回报来看,富达中国特殊情况基金一度曾亏损达到30%,但在波顿的不懈努力下,该基金最终勉强扭亏为盈。从成立至今年3月底,富达中国特殊情况基金的回报率为5.2%,同期MSCI中国股票指数下跌了4%。

虽然较两年前有了很大改观,但这与波顿在欧洲19.5%的年均回报相比仍然有较大差距。他表示:"原本期望能有更好的回报。"

大概是被中国伤透了心,波顿去年宣布辞任富达中国特殊情况基金经理,并于今年3月底正式退休。如今,Bolton对中国经济前景持悲观态度。他预测中国GDP增长可能会降至6%,远低于7.5%的共识。

不过,他认为中国股市的估值"与历史相比非常之低",比长期水平少了两个标准差。

文章分类: 
自由标签: 

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: 即将公布美国3月工业产出数据

华尔街见闻
 
Web design for beginners/

In this course, we cover many aspects of creating content for the web, from concept to production.
From our sponsors
即将公布美国3月工业产出数据
Apr 16th 2014, 13:02, by shuzi

市场预期美国3月工业产出环比增长0.5%,前值为增长0.6%。

文章分类: 

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: CRU:中国铜需求增速将从11%大跌至3.5%

华尔街见闻
 
Compare Hotels

Find great prices for amazing hotels wherever your next destination may be. It's simple to search 100+ sites at once!
From our sponsors
CRU:中国铜需求增速将从11%大跌至3.5%
Apr 16th 2014, 11:41, by Yveline

英国大宗商品研究集团CRU(Commodity Research Unit)语出惊人:未来十年,中国铜需求平均增速将从两位数大跌至个位数。

英国《金融时报》文章称,在本月举行的智利铜与矿业研究中心(CESCO)会议上,CRU预计,

未来十年,中国铜需求平均增速将从过去十年的11%大幅下滑至3.5%。

CRU集团铜业经理Vanessa Davidson表示,考虑到中国铜需求量占全球40%,中国需求增速大幅下滑将令生产商感到焦虑,

不过,他们不应该太过担忧。中国甚至已经达到了一个临界状态,这能使得该国即便在较慢的增速环境下,铜需求量仍将形成一定规模的增长。

CRU是矿产、金属、电线电缆及化肥行业世界领先的独立分析机构。

在高盛看来,未来18个月影响中国铜需求的驱动力来自于融资铜。

高盛高级金属分析师Max Layton说道:"每一年,我和同行都会被中国的需求所震惊。中国铜融资既不会消失,也不会对市场构成主要威胁。"他预计,中国有60万吨铜被用作融资抵押品。目前套利交易仍有利可图。他不担心铜融资突然退出,"我更担忧的是未来12—18个月的中国铜需求。"

高盛认为,中国大陆融资铜交易将在中期逐步消失,这主要受到外汇对冲成本上升的驱动。

高盛预期,为了管理热钱的流入预期,大陆将继续增加人民币汇率的波动,因此增加了广大市场参与者进行外汇对冲的成本,也增加了商品贸易融资交易的汇率对冲成本。对冲成本会缓慢侵蚀贸易融资的利润空间,并最终扼杀利差的套利空间。

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: 李克强:对县域银行和合作银行适当降低存款准备金率

华尔街见闻
 
Compare Hotels

Find great prices for amazing hotels wherever your next destination may be. It's simple to search 100+ sites at once!
From our sponsors
李克强:对县域银行和合作银行适当降低存款准备金率
Apr 16th 2014, 11:34, by 林建建

国务院总理李克强在4月16日主持召开的国务院常务会议上表示,要确定金融服务"三农"发展的措施,对符合要求的县域农村商业银行和合作银行可适当降低存款准备金率。

华尔街见闻网站介绍过,中国央行行长周小川上周强调,若经济增速过于偏离政府的目标水平,央行或采取一系列措施支持经济。在上周的博鳌论坛开幕式上,李克强总理也表示会根据形势变化合理把控调控的政策力度,适时采取针对性强的差异化措施

今天国家统计局公布的数据显示,3月GDP同比增长7.4%,创金融危机以来新低。同时,该增速也低于去年四季度的7.7%以及中国政府制定的全年增长7.5%的目标。

不过市场对于一季度的GDP数据是有心理准备的。交通银行首席经济学家连平周二在接受证券时报记者采访时表示,建议政府以调降存款准备金率来缓解企业和经济运行的压力。

据华尔街见闻网站实时新闻

中国总理李克强:加强金融对"三农"发展的支持。
对符合要求的县域农村商业银行和合作银行适当降低存款准备金率。
延续并完善支持和促进创业就业的税收政策。
将2013年底到期的支持和促进重点群体创业就业税收政策,延长至2016年12月31日,并加以完善。

会议相关内容摘要如下:

一要丰富农村金融服务主体。分类推进农村信用社等金融机构改革,培育发展村镇银行,提高民营资本持股比例,鼓励建立农业产业投资基金,整合放大服务"三农"能力。

二要加大涉农资金投放。对符合要求的县域农村商业银行和合作银行适当降低存款准备金率。落实县域银行业法人机构一定比例存款投放当地的政策。

三要发展农村普惠金融。完善扶贫贴息贷款政策。推动偏远乡镇基础金融服务全覆盖。

四要加大对发展现代农业重点领域的信贷支持。完善农业保险保费补贴政策,建立大灾风险分散机制。

五要培育农村金融市场。开展农机金融租赁服务,创新抵(质)押担保方式,发展农村产权交易市场。

六要加大政策支持。完善涉农贷款财政奖励、农户小额贷款税收优惠和农村信贷损失补偿等政策,切实防范金融风险。会议要求,所有涉农金融机构都要努力往下"沉",做到不脱农、多惠农。

更新中...
文章分类: 
自由标签: 

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: 中国一季度经济增速超预期 新一轮刺激落空?

华尔街见闻
 
The Magnetic Memory Method.

Learn and Memorize the Vocabulary of Any Language Using the Magnetic Memory Method.
From our sponsors
中国一季度经济增速超预期 新一轮刺激落空?
Apr 16th 2014, 09:24, by tree

受年初经济大幅放缓拖累,一季度经济增速明显回落,但超过了市场7.3%的预期,在工业和投资弱于预期的情况下,消费和第三产业开始推动GDP增长。市场普遍认为这可能会令政府出台新一轮刺激政策的希望落空。

华尔街见闻网站今日报道今年一季度国内生产总值(GDP)同比增长7.4%,这是自2012年三季度(当时亦为7.4%)以来的最低季度同比增速,不及政府设定的7.5%左右的目标,但是超过了市场7.3%的预期。去年四季度,中国GDP增速为7.7%。

导致一季度GDP增速放缓的的主要因素是工业和投资尤其是房地产投资的降温

固定投资方面,第一季度全国固定资产投资(不含农户)同比名义增长17.6%,增速比1-2月份回落0.3个百分点。这是近十年来的低位。该指数的下滑受累于房地产领域的降温。

一季度全国房地产开发投资同比名义增长16.8%,增速比1-2月份大幅回落2.5个百分点。近来多城市房价出现下滑,一线城市成交量巨跌,也有消息称地方政府欲松绑楼市。

工业产出方面的数据也令人失望。一季度规模以上工业增加值同比增长8.7%,增幅比上年同期回落0.8个百分点。但是3月出现了小幅反弹,当月的同比增速较1-2月8.6%的增速要高0.2个百分点。

早前公布的衡量制造业景气指数的指标PPI也较疲弱,3月该数值已连续同比下降25个月。

逊于预期的工业和投资数据和高于预期的GDP反差较大。招商证券宏观经济研究主管谢亚轩分析称,"7.4%的GDP和工业增速之间有不一致,或许可以解释为工业对GDP的贡献在下降,第三产业对GDP的贡献在上升。这些都可以说是经济结构调整的体现。"

国家统计局在新闻稿中指出,一季度第三产业增加值占GDP比重为49.0%,比上年同期提高1.1个百分点,高于第二产业4.1个百分点;同期,最终消费支出占GDP比重为64.9%,比上年同期提高1.1个百分点。

因此,在工业、投资疲弱的情况下,GDP还能超预期,或许正是受到了消费和第三产业的拉动。数据显示,3月零售销售同比增长了12.2%,符合预期,也比1-2月11.8%的同比增幅略高。

除此之外,细看数据还会发现不少经济回暖的迹象。例如,工业产出中重要指标也是克强指数之一的3月发电量数据同比增长6.2%,较2月有所回升。

美银美林大中华区首席经济学家陆挺也提到,3月全社会用电量同比增长7.2%,高于今年前两月的4.5%。制造业和服务业的用电量也都有所反弹。而用电量可以被视为一个良好的先行指标。

其还提到,钢铁、水泥、原油和有色等产品的产出也在3月出现改善。据其预测,GDP将在二季度出现反弹,同比和环比增速将分别达到7.5%和1.8%。

经济企稳迹象和高于预期的GDP数字,可能令政府不会马上面临出台刺激政策的压力。在4月初,国务院已经宣布了一系列"微刺激"举措,包括加快铁路基础设施投资,棚改和小企业减税。

英国《金融时报》提到,国务院总理李克强在本月初就可能看到今日公布的这些数据,所以上述的刺激措施"显然是对第一季度经济放缓作出的回应"。李克强在博鳌论坛上表示,"不会为经济一时波动而采取短期的强刺激政策。"

野村也认为,中国不会在4月出台新的宽松举措,中国会先看看市场对近期的财政"微刺激"措施作何反应。如果5月经济增速继续下跌,政府可能会放松政策,尤其是货币政策,例如增加信贷供给,调低准备金率50个基点。降息的可能性也在提高。

大空头法兴则认为,魔鬼藏在细节之中,如果信贷不加速,经济不太可能在下一个季度就企稳,其对中国全年的经济增长预期为7.1%。

在前值较差的情况下,3月的工业产出仅微幅反弹,固定资产投资增速降至2007年来的第二低位,商品房销售与开发严重萎缩,而信贷的持续收缩也给中国经济增长带来极大的下行压力。

野村证券与法兴都提到,房地产是中国经济的主要风险点。政府的新一轮刺激措施中,地方政府可能会松绑房楼市。"但这种方式不太可能起到立竿见影的效果,因为此前政府的地产调控政策就不太成功。"法兴表示。

相关文章: 
中国2014年一季度GDP增速7.4% 创金融危机以来新低
中国1-3月城镇固定资产投资增长17.6%,不及预期
3月全国规模以上工业增加值同比增长8.8%,低于预期
中国3月社会消费品零售同比增长12.2% 超预期
置顶权重: 
500
文章分类: 
自由标签: 

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: 中石化开启国企改革序幕只是痴人说梦?

华尔街见闻
 
Shop Best Buy

Find this week's deals in computers, cameras, phones, and more! Choose store pick up or other shipment options.
From our sponsors
中石化开启国企改革序幕只是痴人说梦?
Apr 16th 2014, 10:39, by Shox

中石化出售下游资产意味国企市场化改革大幕开启?但这可能是又一次换汤不换药的表演,央企仍然在拖延真正的改革。

中石化旗下油品销售板块将独立组建有限责任公司,随后6月底完成资产评估,并公布引资细则,力争三季度前完成融资。

4月份麦格理研究的报告认为,表面上中石化改革很美,但实际上这很可能是一次从左手到右手的资产转移,通过上市公司剥离资产,实现真正市场化改革依然是痴人说梦!

我们理解为什么市场喜爱头条新闻,但是当它涉及到长期的基本面的时候,我们发现出售公告支撑我们的观点,即中石化财务状况依然摇摇欲坠:持续的负自由现金流,股息承诺的压力,加上较高的财务杠杆,让中石化除了摊薄股权之外,几乎没有其他方法从外部筹集资金。

我们认为下面几点才是中石化出售资产真正理由:

拖延真正的改革。中石化引入外部投资者触及了改革这个题目,在政治上有"吸引力",但是它并不放弃控制权,也没有引入竞争。

需要为分红融资。如果不出售资产中石化现金流为负,高财务杠杆会让中石化难以兑现股息分派承诺。

需要平衡上游/下游业务。但这么做的代价很可能是损害其估值。

为未来巨无霸项目腾空间。比如新疆的煤-气综合项目,8000公里的天然气骨干网,这些需要300亿美元资本开支。

可能是为了账面上的一次性大规模收益。

更具体而言,麦格理认为中石化目前股价潜在价值至少是值得商榷的,并很可能小于零。此外由于中石化至今没有出售大部分股权,或者给予新股东真正独立控制权的计划,麦格理认为存在这样一种可能性,一旦资产剥离尘埃落定,市场有可能把中石化剩余70%零售业务的估值下调至目前10倍EV / EBITDA以下。

再有就是资产出售所得款项的问题。麦格理称,最有可能的情况是资金流向中石化母公司和姐妹工程建筑公司,只有很少部分会留在上市公司。(上图)

正如渣打银行经济学王志浩(Stephen Green)所言,国企混合所有制改革已经喊了近20年。即便如此十八届三中全会依然强调国企是中国经济"支柱",而不是面对低效率强调改革。

文章分类: 

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: 乌军队倒戈 亲俄武装已经控制乌克兰八个城市的行政大楼

华尔街见闻
 
Web design for beginners/

In this course, we cover many aspects of creating content for the web, from concept to production.
From our sponsors
乌军队倒戈 亲俄武装已经控制乌克兰八个城市的行政大楼
Apr 16th 2014, 09:24, by Guevara

俄塔社表示,亲俄武装人员已经夺得乌克兰东部顿涅斯克省议会大楼的控制权,截至目前亲俄武装已经控制了顿涅斯克省八座城市行政大楼。美联社称,一些亲俄武装部队原属乌克兰空降部队第25旅,如今已倒戈加入亲俄阵营。

据俄塔社,顿涅斯克(Donetsk)议会发言人称,亲俄武装分子夺得乌克兰东部城市顿涅斯克议会大楼控制权。目前,自称为顿涅斯克人民共和国的旗帜正飘扬在该市议会。

俄塔社表示,"抗议者"已经控制了乌克兰东部Donetsk省的八个城市的行政大楼,除顿涅斯克议会外,还有Makiivka市议会,Mariupol市场办公室,Kramatorsk市议会,Khartsyzk的执行委员会,Horliyka警察局,Yenakiieve的市议会和警察局。

路透援引目击者称,5-6辆装甲运兵车驶入乌克兰东部城市Slaviansk,带头车辆插有俄罗斯国旗。

美联社记者也表示,他在乌克兰东部城市看见许多武装车辆,里面坐满了亲俄武装分子,并插着俄罗斯国旗。该社记者Yuras Karmanau称:

"周三,6辆装甲车开进了俄罗斯边境附近的乌克兰城市Slovyansk。他们受到了城外亲俄检查站的热烈欢迎。"

"装甲车内的武装分子穿着绿色迷彩服,携带自动武器和榴弹发射器。他们中至少有一个人制服上系着乔治丝带,该丝带被东乌克兰的亲俄武装用来作为标志。"

"其中的一名自称为安德烈的士兵表示,该部队原属于乌克兰空降部队第25旅,如今他们已经倒戈加入亲俄阵营。"

乌克兰代总理Yatseniuk斥责称,俄罗斯正向乌克兰"出口恐怖主义"。

北京时间昨天晚上,乌克兰军队在与亲俄武装人员激烈交火后,夺回了顿涅斯克省城市Kramatorsk的机场。普京警告乌克兰陷入内战边缘,美国则考虑加强在欧洲的军事部署应对局势恶化。

据维基百科,顿涅斯克(Donetsk)是位于乌克兰东部边境的一个省(Oblast),约有450万居民,省会为顿涅斯克。

下图为顿涅斯克在乌克兰的位置:

下图为顿涅斯克省内部各城市的分布图:

文章分类: 
自由标签: 

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: 【专栏】“刺激政策”穿马甲

华尔街见闻
 
Are you an avid runner? Or even just starting out?

Brooks designs high-performance men's and women's running shoes, apparel and accessories.
From our sponsors
【专栏】"刺激政策"穿马甲
Apr 16th 2014, 10:55, by bilbo

本文作者为中华工商时报副总编、南开大学国经所客座教授刘杉,文章授权发布。

增长目标定为7.5%,地方债进入还债高峰期,宏观经济又面临下行压力,很难想象没有积极的宏观管理,政府年底如何交作业。虽然强调没有"强刺激",但一日三餐改为一日多餐,表面看饮食习惯变了,但口味其实还是原来的。

李克强总理日前在博鳌强调,中央政府不会再搞"强刺激",这样的说法虽然让学界感到欣慰,但变相的"强刺激"恐怕仍然难免。

一季度宏观数据并不好看,政府与市场都了然于胸,但政府并不急于推政策,并非政府不着急,而是吸取了前任教训,学会了变通。

变通体现在刺激政策这盘大餐不再凉菜热菜一起端上来,这种吃法太土豪,不够高大上,现在要考虑吃相,慢慢来。

不久前,国务院常务会议推出了发展经济三措施,这被市场解读为"微刺激"。新政策包括扩大小企业减税额度,加快"棚户区"改造,加快中西部铁路建设。政策兼顾了供给端与需求端,前者是希望促进就业,后者是不加力度加进度,让GDP好看。

这样的政策力度有限。减税固然是好事,但仅仅减税并不能刺激小企业投资,因为相应的融资便利等配套措施并无体现。保障房建设与铁路基建都要发行债券,如果流动性条件没有显著改善,政府项目大肆融资的结果就是"挤出"私人融资。在国务院"微刺激"发布同时,央行没有释放货币政策放松的信号,这反映出中央政府的矛盾心理,既要考虑"稳增长",还要顾及物价稳定,既要完成经济指标,还不能吹大泡沫。

央行政策实际留有后手,因为财政大规模减税无可能,大规模增加支出也不现实,唯一可动用的政策工具就是放松货币。表面看流动性处于紧平衡,但未来一定会放水。首先是要应对QE退出可能导致的基础货币收缩,二是要为地方政府偿还债务及扩大投资提供资金支持。实际上,政府已经预留了政策空间。政府设定的物价增长率为3.5%,高于去年水平,就是考虑到了货币放松的需要。近来远端债券收益率出现下降,显示市场已经开始看多未来货币供给。

另一个变通就是让地方政府更积极更主动,这不是皇上不急太监急,其实地方官员也是土皇上。

7.5%增长率已经是国家标高,没有哪个地方政府想从下边钻过去,跳过这个高度的最好办法就是自己想办法。近来各地都在考虑增大投资,因为要实现经济增长,投资仍是最踏实的办法。所以别指望经济能很快转型,主观上没动力,客观上没条件。

这样看来,7.5%的目标更像是钓鱼策略,让地方政府在此基础上制定更高的增长目标,从而维持一定投资数量,消解债务危机。高的增长目标也在给市场讲故事,暗示消费者经济预期不错,房地产不会崩盘,马上买房吧!

政府会维持房地产稳定,因为地方债还要靠土地出让金来偿付,大部分地方政府四成债务靠土地收入担保,多的已经近七成。因此,中央政府不再谈房地产调控,一方面是不想替人背黑锅,另一方面是给地方政府放条生路,差别政策的背后就是允许地方政府可以适度救市。未来一段时间,各地或多有出台放松限购的政策。对于投资者而言,这不是好消息,房子已经是烫手山芋,都等着借政策出手呢。

总理说增长率高于或低于7.5%一点,都没关系。这话可以这样理解,低一点没关系,可不是低了,一点都没关系。增长率表面看与就业相关,但就业不一定和增速有线性关系,因为资本密集型投资只能提供GDP,不能增加就业。

政府还会重视经济增速,政治家除了关心民生,还要考虑政治,政治就是增长率。维持稳定增长是中共执政重要基础,说出口的增长目标一定要完成。"十八大"定下了经济总量要翻番,年增长率要低于7%,政府一定急。

二季度经济运行状况很重要,为了保证增速,刺激政策一定会穿个马甲跳出来,虽然大家不认识,但看着一定面熟。

文章分类: 
自由标签: 

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: 3月人民币实际有效汇率创五个月内新低

华尔街见闻
 
Economist GMAT Tutor.

The results you want. The flexibility you need. Claim your 7-day free trial today.
From our sponsors
3月人民币实际有效汇率创五个月内新低
Apr 16th 2014, 10:22, by 张澄

人民币,汇率,中国央行,国际清算银行

国际清算银行(BIS)公布报告显示,3月人民币实际有效汇率(REER)环比下降2.7%至117.45,为连续第二个月下降,创2013年10月以来最低水平。

BIS报告中的数据还显示,3月人民币名义有效汇率指数为112.64,也创下去年10月以来最低水平,环比下降1.8%。

根据BIS数据,2013年全年人民币实际有效汇率和名义有效汇率分别升值7.9%和7.2%,升幅较2012年的2.2%和1.7%明显提升。

BIS的有效汇率指数是基于2008-2010年贸易数据权重,并以2010年为基期。在人民币指数的权重中,欧元、美元和日圆分列前三位。

在2月中旬至3月中旬的一个月内,人民币兑美元汇率下跌了2.6%。

此前,华尔街见闻网站曾介绍,中国央行在3月中旬扩大了人民币交易区间,从3月17日起,银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%,即每日银行间即期外汇市场人民币兑美元的交易价可在中国外汇交易中心对外公布的当日人民币兑美元中间价上下2%的幅度内浮动。

今天人民币兑美元收盘报6.2214,上日收盘报6.2220,今日涨0.01%。

文章分类: 

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: 20年、8000万美元 索罗斯干成一件事

华尔街见闻
 
Take the Style Quiz

Join JustFab and get one pair of extraordinary shoes or bag every month, handpicked for you by our fashion experts.
From our sponsors
20年、8000万美元 索罗斯干成一件事
Apr 16th 2014, 09:23, by Yveline

美国大麻交易合法化的幕后推手不是毒贩子,而是金融家。

据美国《华盛顿时报》的报道,为推动美国大麻合法化,美国金融大鳄乔治·索罗斯不惜砸下8000多万美元。而这一切,从1994年就已经开始了。

索罗斯的策略非常清晰——联手其他志同道合者,豪掷千金资助各种民众组织,致力于推动大麻交易合法化进入各个州的当地议事日程,并最终得以以法律形式获得州政府的批准。如此循序渐进扩展至全美,终极目标是以全美各州、民众、团体的力量迫使联邦政府以法律的形式使大麻交易合法化。

索罗斯最为积极的支持者是美国汽车保险业巨头、前进保险公司(Progressive Insurance)前董事长——Peter B Lewis,此人曾公开承认经常吸食大麻。他已于去年过世,身前为使大麻合法化贡献了4000万美元。他还是索罗斯赞助的大麻政策项目(Marijuana Policy Project)的董事会主席。该机构致力于推动此项事业。

美国科氏工业集团的两大掌门人、亿万富豪David和Charles兄弟也和索罗斯的基金会有着紧密的联系。此外,索罗斯还联合大富豪、民主党筹款人John Morgan为佛罗里达州医用大麻合法化提供了80%的活动经费。

索罗斯旗下的开放社会基金(Open Society Foundations)就是一个支持大麻合法化项目的资金池。2011年的纳税申报单显示,该机构每年的资产规模高达35亿美元。

根据税务文件显示,索罗斯将其基金会的资金投向各种非营利性团体,以探索替代性毒品政策。大麻合法化项目由药物政策联盟(Drug Policy Alliance)主导,该机构每年可获得来自索罗斯的赞助经费400万美元。索罗斯甚至还削减了其他方面的开支,以赞助美国公民自由联盟(American Civil Liberties Union)开展大麻交易合法化活动。

《华盛顿时报》文章称,索罗斯及其他赞助人为非盈利机构New Approach to Washington提供了68%的活动经费。该机构的主要工作就是动员民众签名、将大麻合法化排进当地政府的议事日程、举行公民投票,最终在更大范围内推进这项活动。   

不仅是坐镇幕后指挥,索罗斯还身先士卒,亲自出马公开呐喊以支持大麻合法化。2010年11月,为支持加利福尼亚州对使大麻交易合法化、对医用大麻征收高额税费的19号提案投票,索罗斯在《华尔街日报》上发表公开信,称无论成败,大麻合法化能够成为提案,本身就是一大进步:

无论在11月2日的中期投票选举中加州选民是否支持大麻合法化,19号提案已经是赢家了——大麻和大麻合法化能够进入公共投票选举阶段,这在一年前是不可想象的。

在索罗斯和他的支持者们的全力推动下,这项"事业"已经有了成效:部分地区为大麻合法化而展开公民投票,部分州甚至通过了相关法律。今年1月,科罗拉多州成为全美第一个将大麻合法化的州。从各州的捐赠纪录资料显示,下一个有望通过这项法案的州可能是阿拉斯加、佛罗里达和俄勒冈。

一位知情人士对《华盛顿时报》透露,索罗斯将亚利桑那州、加州、缅因州、马瑟诸塞州、蒙大拿州和内华达州列为2016年的主攻地区。其余选项为特拉华州、夏威夷、马里兰、新罕布什尔州、罗德岛州和佛蒙特州。

华尔街见闻网站曾有文章介绍过美国大麻合法化的简要情况:截止目前,美国已有20个州立法允许吸食和分销大麻,然而联邦法律却依然将大麻列为非法商品。

此外,索罗斯在推进大麻合法化的道路上几乎找不到像样的反对者。致力于反对毒品的组织Save Our Society From Drugs执行理事Calvina Fay表示:

如果足够幸运,我们能筹集到10万美元经费。而他们(指支持大麻交易的组织)则拥有百万美元的赞助。他们投放广告、竖起广告牌、争取名人的加入、甚至在媒体上号召大家。推进大麻合法化甚至已经成为一种公众洗脑活动。如果谎言重复的足够多,人们就会相信。

"大麻合法化成为联邦正式法案只是个时间问题。"Marijuana Majority组织的创建者和主席Tom Angell这样说。"我们目前已经有20个州和哥伦比亚特区通过了合法化法案,其中两个州已经将其正式合法化。所有21岁以上的成年人都可以购买。政治家们将不得不遵从人们的意愿。"

文章分类: 
自由标签: 

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: PIMCO被赎回的钱去哪儿了,格罗斯他知道吗!

华尔街见闻
 
Are you an avid runner? Or even just starting out?

Brooks designs high-performance men's and women's running shoes, apparel and accessories.
From our sponsors
PIMCO被赎回的钱去哪儿了,格罗斯他知道吗!
Apr 16th 2014, 08:44, by 林建建

预期债券牛市接近尾声,投资者转而青睐那些即使利率上升也可获得收益的非传统债券基金。但是格罗斯的同类基金产品却遭赎了巨额赎回,赎回规模为同类基金之最。

非传统型债券基金可以购买固定收益证券范畴内包括新兴市场债券和信用违约掉期在内的所有资产,而且还可以对赌利率,也就是说即使利率上涨,它们也能赚钱。该类基金在去年受到了市场热捧。

PIMCO旗下的无约束债券基金就是这样一只基金,但是年初以来该基金已遭投资者累计赎回27亿美元,而高盛、摩根大通和贝莱德公司发行的同类基金却出现了同等规模的买入。据彭博,PIMCO的无约束债券基金在过去的3至5年里落后于多数竞争对手,而在去年几乎落后于所有的对手。

掌管着2.25亿美元的R.W. Roge & Co公司资金管理经理Steve Roge,并投资了PIMCO旗下的几只基金,但是无限制债券基金并不在其中。

Roge对彭博社说:

PIMCO似乎有些搬起石头砸自己的脚了。

在还有其他同类产品可供选择的情况下,投资者为什么要选择一只业绩垫底的基金?

国际投资研究机构晨星的数据显示,该基金2013年收益为-2.6%, 落后于84%的同类基金。彭博整理的数需显示,2013年7月31日至2013年12月31日,该基金资产缩水16%。

去年五月,美联储主席伯南克暗示购债规模可能缩减,致使该基金损失惨重。因为加息的预期使得该基金所持有的中期和长期债券价格纷纷下跌。此外,持有新兴市场债券也令该基金蒙受了不小的损失。

与此形成鲜明对比的是,摩根大通、高盛和贝莱德旗下的非传统型债券基金的表现:

管理资产规模达263亿美元的摩根大通 Strategic Income Opportunities基金在今年3月超过PIMCO的无限制债券基金成为非传统债券基金的老大。

管理资产规模达207亿美元的高盛Strategic Income基金去年收益达6.1%, 击败97%的同类基金。高盛官网的数据显示,该基金去年5.1%的资金投在了高收益的债券上。

贝莱德公司称,旗下管理资产规模达148亿美元的Strategic Income Opportunities Portfolio基金去年收益为3%,其中21%的钱都投向了BB或者更低级别的高收益债券、银行贷款和新兴市场债券。

贝莱德Strategic Income Opportunities Portfolio的基金经理Rick Rieder告诉彭博,他采取了与PIMCO相反的策略,避开了长期债券。

文章分类: 

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: 英国失业率降至门槛7%以下,创2009年2月来新低

华尔街见闻
 
Shop Best Buy

Find this week's deals in computers, cameras, phones, and more! Choose store pick up or other shipment options.
From our sponsors
英国失业率降至门槛7%以下,创2009年2月来新低
Apr 16th 2014, 08:45, by xiaoyan

英国至2月三个月ILO失业率意外降至6.9%,首度跌破英国央行7%的失业率门槛,创2009年2月来新低,低于预期的7.1%,较前值7.2%明显回落。英国至2月三个月ILO失业人数变化为减少7.7万人,预期为减少10.5万人。

英国失业率首次跌破央行设置的失业率加息门槛。英国央行在4月决议中决定维持前瞻指引不变,即至少在失业率降至7%以及经济中的闲置产能有所减少之前维持政策不变。

据华尔街见闻实时新闻

英国3月失业金申请人数-3.04万人,预期-3.0万人,前值修正为-3.7万人,初值-3.46万人。
英国2月失业率3.4%,预期3.4%,前值3.5%。

英国至2月三个月ILO失业率6.9%,为2009年2月来新低,预期7.1%,前值7.2%。
英国至2月三个月ILO失业人数变化-7.7万人,预期为-10.5万人。

英国至2月三个月包括红利的平均工资年率+1.7%,为2012年4月以来首次高于CPI,预期+1.8%,前值+1.4%。
英国至2月三个月不包括红利的平均工资年率+1.4%,预期+1.7%,前值由+1.3%修正至+1.2%。

英镑对美元在数据发布前快速拉升,数据发布后略微调整。

实时更新中

文章分类: 
自由标签: 

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions