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预期债券牛市接近尾声，投资者转而青睐那些即使利率上升也可获得收益的非传统债券基金。但是格罗斯的同类基金产品却遭赎了巨额赎回，赎回规模为同类基金之最。
非传统型债券基金可以购买固定收益证券范畴内包括新兴市场债券和信用违约掉期在内的所有资产，而且还可以对赌利率，也就是说即使利率上涨，它们也能赚钱。该类基金在去年受到了市场热捧。
PIMCO旗下的无约束债券基金就是这样一只基金，但是年初以来该基金已遭投资者累计赎回27亿美元，而高盛、摩根大通和贝莱德公司发行的同类基金却出现了同等规模的买入。据彭博，PIMCO的无约束债券基金在过去的3至5年里落后于多数竞争对手，而在去年几乎落后于所有的对手。
掌管着2.25亿美元的R.W. Roge & Co公司资金管理经理Steve Roge，并投资了PIMCO旗下的几只基金，但是无限制债券基金并不在其中。
Roge对彭博社说：
PIMCO似乎有些搬起石头砸自己的脚了。
在还有其他同类产品可供选择的情况下，投资者为什么要选择一只业绩垫底的基金？
国际投资研究机构晨星的数据显示，该基金2013年收益为-2.6%, 落后于84%的同类基金。彭博整理的数需显示，2013年7月31日至2013年12月31日，该基金资产缩水16%。
去年五月，美联储主席伯南克暗示购债规模可能缩减，致使该基金损失惨重。因为加息的预期使得该基金所持有的中期和长期债券价格纷纷下跌。此外，持有新兴市场债券也令该基金蒙受了不小的损失。
与此形成鲜明对比的是，摩根大通、高盛和贝莱德旗下的非传统型债券基金的表现：
管理资产规模达263亿美元的摩根大通 Strategic Income Opportunities基金在今年3月超过PIMCO的无限制债券基金成为非传统债券基金的老大。
管理资产规模达207亿美元的高盛Strategic Income基金去年收益达6.1%, 击败97%的同类基金。高盛官网的数据显示，该基金去年5.1%的资金投在了高收益的债券上。
贝莱德公司称，旗下管理资产规模达148亿美元的Strategic Income Opportunities Portfolio基金去年收益为3%，其中21%的钱都投向了BB或者更低级别的高收益债券、银行贷款和新兴市场债券。
贝莱德Strategic Income Opportunities Portfolio的基金经理Rick Rieder告诉彭博，他采取了与PIMCO相反的策略，避开了长期债券。
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