2013年9月6日星期五

华尔街见闻: 大摩CEO:金融危机不会重演

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大摩CEO:金融危机不会重演
Sep 6th 2013, 13:51, by 慕阳

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5年前的那场金融海啸至今令人记忆犹新,摩根士丹利首席执行官James Gorman近日表示人们几乎没有可能再去目睹另一场类似金融危机的爆发。

James Gorman在接受BBG采访时说道:

"在我有生之年,再发生一次类似于5年前次贷危机的金融海啸的可能性几乎为零。这几年金融机构管理自身业务的模式以及所持有的资本和流动性已经发生了巨大变化。"

2008年金融危机肆虐之时,为了避免像雷曼兄弟那样拖拖拉拉而最终破产,摩根士丹利迅速改组成银行控股公司,利用银行的身份向美联储直接借入了超过1000亿美元的资金,同时还从美国财政部获得了100亿美元的救助基金,并向三菱东京UFJ银行出售了价值90亿美元的股权。从那之后,摩根士丹利开始逐渐增加资本充足率并补充流动性,同时购入花旗银行的零售经纪业务Smith Barney,开始更多地依赖于稳定的手续费收入业务。

James Gorman进一步强调称,受制于愈发严格的监管规定,金融机构的董事会和管理层们也越来越谨慎,全美最大的一些金融机构的资产表已经变得远比过去要健康。

此外,James Gorman还表示,虽然他也谴责金融危机时拿高薪的金融机构高管,但他并不认为任何金融市场的参与者应该为那次危机负责。

 

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内部文章

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华尔街见闻: 9月6日见闻纽约早餐:美股开盘前你需要了解的全球资讯

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9月6日见闻纽约早餐:美股开盘前你需要了解的全球资讯
Sep 6th 2013, 13:16, by H.Lin

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市场

沪指收盘上涨0.8%,创两个半月新高

恒指涨0.1%,日经指数跌1.5%

中金所国债期货上市首日走势平稳

9月非农低于预期,黄金、美债直线拉升,美元急挫

G20

习近平告诉奥巴马:动武无法根本解决叙利亚问题

G20领导人叙利亚问题现分歧,多国领导人施压奥巴马

G20领导人共同商讨如何应对美国退出货币刺激政策

美国

美国8月非农就业新增16.9万人,失业率创2008年12月以来最低

美联储Evans:美联储可能会在"今年稍晚"开始缩减QE,预计2015年底第一次加息

萨默斯悬了,美联储主席候选人将面临关键参议员反对票

欧洲

德国7月出口意外下跌

亚洲

证监会:拟建立异常交易信息披露制度

夏斌警告:10月的地方债审计结果将是"惊人的"

国务院组建经改部际联席会,与金融双轨运行

BIS报告:全球外汇交易额增至5.3万亿美元 人民币首次跻身十大交易货币

 

 

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内部文章

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华尔街见闻: 习近平告诉奥巴马:动武无法根本解决叙利亚问题

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习近平告诉奥巴马:动武无法根本解决叙利亚问题
Sep 6th 2013, 11:47, by H.Lin

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特别展示: 

据CCTV报道,中国国家主席习近平今日在G20峰会会见美国总统奥巴马。

双方谈到叙利亚问题。习近平说,政治解决是唯一正确出路,动武无法从根本上解决叙利亚问题,希望有关国家三思而后行。

他还说,国际社会应该致力于尽快推动召开关叙利亚问题第二次日内瓦会议,开启政治过渡进程。

奥巴马介绍了美方立场,表示愿同中方保持沟通。

对于亚太地区存在的海洋权益和岛屿争议等问题,习近平说,希望美方采取客观公平态度,推动有关国家采取行动维护亚太和平。

对于中国经济,习近平说,当前中国经济稳中有进,有信心实现中国经济持续健康发展。

以下来自新华网:

新华网圣彼得堡9月6日电(记者钱彤、陈贽)国家主席习近平6日在圣彼得堡会见美国总统奥巴马。

习近平表示,今年6月,我同奥巴马总统在安纳伯格庄园举行了很好的会晤,就共同构建相互尊重、合作共赢的中美新型大国关系达成重要共识。自我们会晤以来,双方工作团队密切配合,落实我们达成的共识。第五轮中美战略与经济对话取得丰硕成果。两军关系继续改善,广泛领域务实合作扎实推进。双方在重大国际和地区问题上协调加强。当前,中美关系保持良好发展势头。我们应该坚定不移沿着构建新型大国关系这个正确大方向走下去。我愿同奥巴马总统保持经常性沟通和交往。双方要搞好第四轮中美人文交流高层磋商和下一届中美商贸联委会,积极落实商定的两军交往项目,加强各领域对话和合作。

习近平介绍了中国经济情况,强调当前中国经济稳中有进。我们坚持改革开放,促进发展方式转变和经济结构调整,有信心实现中国经济持续健康发展。这将为中美合作提供更多机遇。双方要积极寻找在调整经济结构、扩大内需和出口、产业创新等方面的契合点,促成一批有影响的合作项目,推进双边投资协定谈判。同时要将节能环保打造成中美合作的新亮点。中方重视美方在市场准入、知识产权保护等问题上的关切,美方应该放宽高技术产品对华出口限制,为中国企业赴美投资提供公平环境。双方还要加强在二十国集团内合作,促进全球经济增长。

奥巴马表示,我同习近平主席在安纳伯格庄园谈得很好。我们同意致力于构建美中新型大国关系,扩大务实合作,建设性处理分歧。此后,双方在一系列领域保持了交往与合作。我愿重申,美国欢迎中国继续和平发展、在国际上发挥负责任的作用。美中在许多重大全球性问题上有共同利益。美方希望保持两军交往,继续增进互信。习近平主席在安纳伯格庄园的介绍加深了我对中国的了解,美方支持中国坚持改革开放。我重视中方关于两国合作的建议,重视发挥美中战略与经济对话等机制的作用,妥善处理彼此关切,积极推进经贸、投资和应对气候变化等领域合作。美方相信,签署一项强有力的双边投资协定对两国都有利。

习近平指出,亚太是中美共同利益体现最充分的地区,两国合作面大于分歧点。当前,亚太地区面临进一步发展的重要机遇,但也存在海洋权益、岛屿争议等问题。希望美方采取客观公允的态度推动有关国家采取实际行动,为维护亚太和平、稳定、繁荣发挥积极作用。

奥巴马表示,美方希望美中在亚太事务中建立全面伙伴关系,加强沟通协调,共同推进区域合作。美方希望有关当事方通过外交方式协商解决争端,美方愿为此发挥积极作用。

双方还就朝鲜半岛局势交换了意见。习近平强调,中方坚定推动半岛无核化,坚定维护半岛和平稳定,积极劝和促谈。希望有关各方共同努力,回到9·19共同声明立场上来,早日重启六方会谈。奥巴马重申朝鲜半岛无核化立场,表示赞赏中方最近时期所作积极努力,愿同中方保持沟通和协调。

关于叙利亚问题,习近平阐述了中方原则立场,强调维护国际法和国际关系基本准则同禁止使用化学武器两条原则都要坚持。政治解决是唯一正确出路。动武无法从根本上解决问题,希望有关国家三思而后行。国际社会应该致力于尽快推动召开叙利亚问题第二次日内瓦会议,开启政治过渡进程。

奥巴马介绍了美方有关立场,表示愿同中方保持沟通。

王沪宁、汪洋、栗战书、杨洁篪等参加会见。

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华尔街见闻: 9月非农低于预期,黄金直线拉升,美元急挫

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9月非农低于预期,黄金直线拉升,美元急挫
Sep 6th 2013, 12:35, by xiaopi

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美国8月非农就业新增就业16.9万人,市场预期为18万人。失业率为7.3%,市场预期为7.4% 。

黄金直线拉升

美元急挫

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华尔街见闻: 两名对冲基金经理竞拍斗富:10美金“弹丸之地”拍出120,000美金

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两名对冲基金经理竞拍斗富:10美金"弹丸之地"拍出120,000美金
Sep 6th 2013, 09:26, by lepoissonrouge

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华尔街两名对冲基金经理竞拍斗富:10美金"弹丸之地"拍出120,000美金

长岛人Suffolk County本来就想卖掉一块Hamptons海滩边的小地皮,没料到竞标者竟有两名华尔街大腕:Marc Helie and Kyle N. Cruz, Helie 和Cruz 分别是Chevalier Investments和Centerbridge Partners LP的高管。

 

两人出手阔绰,起价就是1500刀,这让卖方大为吃惊。Suffolk County一度欲出价10美金无人问津,当然他对一块一英尺宽1800英尺长的地皮也没寄予过太大的希望。

两高管的竞标达到白热化,Cruz 最后出价$115,000,Helie 出价$120,000竟得。

这块地究竟是不是风水宝地?

Suffolk County's的财产管理经理Wayne R. Thompson接受采访时表示:这样的地,一般售价在1500-2000美金。

那为什么Suffolk County的地能卖这么贵?

它就夹在Helie 和Cruz 两家中间,一面连接高速,一面伸向海岸。也许它长成这模样:

如今Helie 买下了,Cruz要去海滩,必须绕道而行,要走好几百公尺了。

Wayne R. Thompson感叹:地有价,水无价。

 
 
 
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华尔街见闻: 高盛:新兴市场危机速答版

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高盛:新兴市场危机速答版
Sep 6th 2013, 08:17, by H.Lin

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针对当前的新兴市场危机,高盛给出了以下问答:

Q:为何新兴市场资产在过去数月表现如此糟糕?

随着全球利率上升和中国增长减速,新兴市场环境也变得更具挑战性。近期的新兴市场资产糟糕表现与两大因素有关,且这两大因素可能持续一段时间:(1)美国楼市在萧条期过后走向正常化(2)中国增速放缓,因当局关注信贷过度增长、反腐败,以及致力于中期增长可持续性。

Q:在近期的大波动过后,新兴市场资产承压情况是否已大幅好转?

很不幸,还没有。全球利率正常化才刚刚开始。

Q:这会持续多久?

不同的方法将得出不同的结论。但所有一切均表明,汇率、利率和信贷波动将进一步持续。

Q:它会成为另一场1997-99年式的新兴市场危机吗?

不会,但可能会出现不同的问题,特别是如果货币紧缩伤害到国内银行和企业的话。

Q:未来几周如何停止这种市场压力?

美联储拿出鸽派论调、新兴市场政策响应更加果断、中国数据好转,这些都将以不同方式帮助不同资产,虽然可能都只是临时性的。

Q:不同国家面临的风险有何差别?

巴西、土耳其、南非、印度和印尼面临的挑战最大,但泰国、马来西亚和智利可能也会面临一些调整难题。捷克、匈牙利和波兰(CE-3),以及韩国和墨西哥的情况要好一些。

最后,高盛建议利用新兴市场货币上涨行情来建立空仓,其认为,新兴市场货币将进一步走软。高盛还称,考虑到当前的宏观环境,那些外债规模庞大且政策选项较少的经济体资产可能进一步承压。

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华尔街见闻: 德国7月出口意外下跌

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德国7月出口意外下跌
Sep 6th 2013, 07:05, by H.Lin

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德国7月出口意外下跌,但进口上升,这表明外需依旧乏力,内需将对德国经济起更关键作用。

华尔街见闻实时新闻

德国7月季调后出口月率-1.1%,预期+0.7%,前值+0.6%。

德国8月季调后进口月率+0.5%,前值-0.8%。

德国第二季度经济增长了0.7%。德国央行此前指出,德国经济应该会在今年余下时间"正常化和稳定化"。欧元区第二季度刚刚结束了史上最长衰退,8月制造业和服务业均以2011年6月来最快速度扩张。

SMBC Nikko Securities Inc资深市场经济学家Hiroki Shimazu说:

上个季度的经济快速增长势头很难持续,我们已经见到许多复苏信号,包括西班牙失业率的下滑,以及来自葡萄牙的好消息。

德国7月未季调贸易盈余收窄至161亿欧元,6月修正为170亿欧元;7月经常账户盈余从179亿欧元收窄至143亿欧元。

上日数据显示,德国7月工厂订单环比大幅下滑2.7%,预期为下滑1%。

德国大选将在9月22日举行,默克尔将寻求第三个任期。默克尔在此前的电视辩论中称德国为"欧洲增长引擎"。

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华尔街见闻: 国务院组建经改部际联席会,与金融双轨运行

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国务院组建经改部际联席会,与金融双轨运行
Sep 6th 2013, 07:15, by xiaopi

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据新华社报道,国务院致函发改委,同意建立由后者牵头的经济体制改革工作部际联席会议制度,涉及35个部门(具体部门详见链接)。这与8月下旬宣布成立的由人民银行牵头的金融监管协调部际联席会议制度双轨运作,旨在为推进改革铺路。

路透称,尽管这两个联席会议均不刻制印章,也不正式行文,分别由央行和国家发改委牵头,更多体现的是统筹协调作用,但联席会议的建立亦让外界对三中全会可能涉及到的改革面之广充满期待。

"本届政府的改革力度还是比较大的,在下放审批权限,金融改革等方面,成立联席会议也是为了在改革顶层设计方案下,更好协调各部委间的工作,便于下一步改革的推进。"发改委一位不具名的人士称。

"三中全会应该会有改革的顶层设计和一揽子改革方案,这都需要各部门去落实,通过联席会议制度先去协调,有利于推进改革。"中国国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁认为。

路透称早在今年两会期间,学界就曾呼吁中国要推进新一轮改革,并应成立体改委,但是否需要再成立一个新机构颇具争议。

而成立经济体制改革联席会议和金融联席会议,加强部门间协调沟通,显然有助于落实推进下一步改革。

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华尔街见闻: 全球利率飙升的背后:“Taper”出现次数激增

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全球利率飙升的背后:"Taper"出现次数激增
Sep 6th 2013, 06:14, by H.Lin

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全球利率继续飙升。周四,美国10年期国债收益率两年来首次升破3%,两年期国债收益率自2011年6月来首次涨至0.5%上方。英国10年期国债收益率也突破3%,同样是两年来首次。

FT评论说,欧美政府借贷成本之所以飙升,是因为投资者们对发达世界的经济增长更加乐观,并认为央行的加息时间会早于此前预期。

发达国家经济复苏持续好转。本周稍早数据显示,欧美制造业和服务业均以数月最快速度扩张:

新兴市场利率也在飙升,但这更多反映的是投资者的不安情绪。由于外资抽离,新兴经济体借贷成本已飙升至2011年10月来最高,多数新兴市场货币对美元也出现大跌,周四印尼盾兑美元触及四年新低。

而来自ZH的一张图表显示,对美联储缩减QE的担忧明显推高了全球债券收益率。该图显示,随着彭博社提到"Taper"(削减QE)的次数逐渐增多,全球政府债券收益率也明显走高:

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华尔街见闻: 夏斌警告:10月的地方债审计结果将是“惊人的”

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夏斌警告:10月的地方债审计结果将是"惊人的"
Sep 6th 2013, 03:16, by 张澄

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国务院发展研究中心金融所名誉所长、国务院参事夏斌警告中国地方债问题,称10月底的地方债审计结果肯定是"惊人的",肯定会比此前公布的9万多亿要高得多。

夏斌周四表示:

"我相信10月底的地方债务审计结果肯定是惊人的——市场上有说10万亿,也有说22万亿。我相信比过去9万多亿相比是惊人的。同时我也相信,其中有部分已经是呆坏帐,是还不了的。"

今年8月初,审计署及其派出机构开始进行五级政府地方债务起底工作,目前已经进行了一个多月。

夏斌表示,"前一阵子国家审计署对36个地区的地方债务问题进行了审 计,目前又在布置对全国地方债务进行新一轮全面彻底的审计。"所谓全面,就是审计的范围除了省地县之外,已经延伸到了乡一级政府;所谓彻底,就是审计几乎对政府各类融资活动都会做出审查,包括BOT、租赁等各种业务方式。

周四,财政部副部长朱光耀表示,全国范围的地方政府性债务第二轮全面审计预计于9月完成,10月公布结果,地方政府融资平台余额总数有所增加。

面对这种状况,夏斌认为,对地方政府的债务总体上应该坚决执行国务院金融管理部门一系列严加控制的规定。要想控制好地方债务的进一步增长,需要从三个方面入手:

首先,中央政府应该放话,对于继续违反规定,弄虚作假,做假账进行融资活动的地方政府负责人和当事人一定要秋后算帐,绝对不能明知故犯。

其次,要防止监管套利。一行三会几个金融部门要切实负起共同的责任。"我们在考虑一个企业主体债务发放规模、杠杆率的时候都是各考虑各的,例如这个监管部门是40%,另外一个监管部门也是40%,监管部门不能形成合力。企业明白,地方政府明白,这就是中国的监管套利,都在抓监管套利的空子。"

第三,要杜绝个别机构的道德风险。夏斌强调,根据中华人民共和国《担保法》第八条款规定,政府机关不得为保证人,也就是说政府机关不能做担保。 同时,《担保法》第九条规定,学校、幼儿园、医院等以公益为目的的事业单位、社会团体不得作为担保人。"有些已经作为公益事业的房产等项目作为担保,发理财产品,做影子银行的工具,这都是违法的。"

此外,夏斌还表示,除去大部分可以偿还的债务之外,对于已经确定不能偿还的债务,要区分有效率的资产和无效率的资产。"有条件的可以通过发债或者资产证券化;没有条件的,或成立地方资产管理公司,或由中央财政买一点单,也可通过出售地方政府所持有的优质股权和房产等各种办法来偿债。"

然而,夏斌认为中国政府的财力基础还是雄厚的,不会发生像美国底特律地方政府破产的现象;但是对于个别地方政府无视法纪的行为,必须要用特殊的办法来严肃处理,防止今后出现大问题。

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华尔街见闻: 中国央行暗示将加快资本账户开放

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中国央行暗示将加快资本账户开放
Sep 6th 2013, 02:00, by 张澄

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中国央行暗示,目前正在考虑加快放松资本管制,减少对资本流入和流出的限制,这也标志着中国央行在金融风险增加之际推进金融改革的决心。

周四,中国央行调查统计司司长盛松成撰文称:

从宏观经济稳定性、银行体系稳健性以及人民币汇率逐渐趋于均衡等方面评判,中国正处于扩大资本帐户开放的有利时机。

中国央行暗示放松资本管制的动作正值市场担忧投机性资本迅速撤离新兴市场之际。在美联储暗示将退出超宽松货币政策之际,现有的资本管制措施帮助中国在一定程度上抵御了其他新兴市场近期出现的震荡。

然而,央行数据还显示,今年6月份和7月份中国仍然遭遇资本外流。
此外,盛松成还表示,美联储退出定量宽松政策箭在弦上,这可能引起全球资金流向的再次变化,但中国不应该因此改变自己的计划。

作为推动人民币自由兑换的一项举措,中国将在上海设立的一个新自由贸易区将对人民币跨境流动执行更宽松的规则。华尔街日报引述上海市金融服务办公室官员表示,上海的金融监管机构目前还不知道相关细节。

华尔街见闻昨日的综合报道显示,中国将允许上海自贸区内人民币自由兑换,并将为大宗商品交易创造一个平台, "逐渐"允许外国公司在自贸区进行直接的大宗商品期货交易:

法新社获得的一份草案内容显示:

"在风险可控的前提条件下,中国将实施上海自贸区资本账户下人民币自由兑换。"

这份草案还显示,上海自贸区将为大宗商品交易创造一个平台,如金属、能源和农产品等,并"逐渐"允许外国公司在自贸区进行直接的大宗商品期货交易。

资本帐户开放以及推进本币自由兑换将标志着一个重大改变。在中国改革开放阶段的经济发展中,对人民币汇率的严格管制一直是一项重要特征。人民币汇率管制被视为是中国保持出口竞争力、抵御外汇投机冲击的一种方式。

文章来源: 
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