2014年3月14日星期五

华尔街见闻: 制裁俄罗斯?盘点俄罗斯反击西方的五大手段

华尔街见闻
 
At Home Yoga Retreat

Everything you need to enjoy a weekend yoga retreat in your own home!
From our sponsors
制裁俄罗斯?盘点俄罗斯反击西方的五大手段
Mar 14th 2014, 13:57, by Guevara

上周,俄罗斯外长Sergey Lavrov表示,由西方主导的对俄罗斯的任何制裁都将"自食其果"。但俄罗斯具体可能怎么做呢?通过以下几个手段,普京完全可以让美国及其盟友的日子不好过。

1、加大对中国军售力度。此前,俄罗斯已经同意向中国出售苏35和先进的常规性核潜艇。如果美国继续在乌克兰问题上施压,那么莫斯科大可以将与中国的合作提高到前所未有的高度。既然中俄两国都在发展高超声速武器,为什么不能联合研发呢?如今,一个国家单独研发第五代战机并不容易,为什么中俄不能就此启动一个新项目呢?如果事态变得很糟,俄罗斯甚至可以退出中导条约(INF),将A2/AD武器系统卖给北京。总而言之,如果俄罗斯觉得军费不够,想让美国难受一下时,这么做是轻而易举的。

2、满足中国的天然气需求。虽然中国已在去年底与俄罗斯达成大规模合作协议,但中国仍愿意更多地购入俄罗斯的石油、天然气和任何天然资源。虽然此前中俄贸易进展因为价格问题而放慢甚至暂停,但这一次莫斯科可以更灵活一些。

3、向伊朗出售武器。莫斯科如欲寻求给华盛顿制造更多麻烦,可以军售伊朗并在其核问题上做文章。普京甚至可能暗示出售非常先进的军用武器S-400系统给伊朗。试想一下,若核谈判失败且伊朗担心西方会攻击其核设备,此时俄罗斯提供先进武器,美国能不担忧吗?

4、叙利亚的阿萨德政权所有想要的武器。虽然俄罗斯去年夏天对叙利亚化学武器事件的解决方案令美国不悦,但若普京打算报复,则美国及其同盟无法从俄罗斯得到任何好处。俄罗斯甚至可能给叙利亚提供更多化学武器以作为威慑。

5、杀手锏——停止对欧洲供应天然气。除了英国、爱尔兰、葡萄牙和西班牙,几乎所有国家都要仰仗俄罗斯的天然气度日。下图显示了欧洲各国对俄罗斯天然气的依赖程度。颜色越深,说明俄罗斯的天然气供应占该国需求的份额越高。想象一下如果没有了俄罗斯的天然气,会出现怎样的情况?

文章分类: 

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: “末日博士”麦嘉华:中国的信贷泡沫“超级巨大” GDP实际增长仅4%

华尔街见闻
 
Make fitness a way of life

Sign up at a 24 Hour Fitness near you for a 7 day free trial. Join a class and find a community!
From our sponsors
"末日博士"麦嘉华:中国的信贷泡沫"超级巨大" GDP实际增长仅4%
Mar 14th 2014, 13:50, by 张澄

麦嘉华,中国GDP,信贷泡沫,信贷危机

有"末日博士"之称的经济学家麦嘉华(Marc Faber)表示,"中国经济增长的真实水平其实仅有公布数据的一半"。然而他认为这并不是投资者应该担心的,投资者甚至应该感到庆幸。

周四,麦嘉华在接受CNBC采访时表示,"我认为,中国经济的实际增速仅仅有4%。官方公布的报告只是想让数据看上去好看一些。"

然而,麦嘉华还说,即使只有4%,也不一定要对之嗤之以鼻。"我认为在全球经济整体接近停滞的时候,4%的增速已经相当不错了。这就像一个对冲基金经理告诉我他投资的回报率是4%,我说这也不是特别好嘛,然后他说的确不是非常好,但是相比于零利率,这已经是很不可思议的回报率了。"

麦嘉华还指出,如果中国信贷风险有所减弱,即使经济增长水平放慢,也会越来越健康。"我并不是说4%跟8%一样好,但是,GDP增长4%的同时没有信贷泡沫,肯定要比增长8%而催生出大规模的信贷泡沫要好很多,后者会导致更大的问题。"

谈到信贷泡沫,麦嘉华还表示,"我认为我们需要意识到过度的信贷增长最终会引爆危机,这种事情总是这样发生的。这个问题放在中国的案例中,可以说有的不仅仅是信贷泡沫,而且是超级巨型信贷泡沫。"

麦嘉华提醒投资者,"我希望大家考虑一些问题:为什么一切都很好但是中国股市却表现糟糕?为什么一切都很好而铁矿石价格、铜价都一路下挫?"

谈及最近中国首例企业债违约事件("超日债违约")时,麦嘉华也不是很乐观,他不赞成市场中一些说这并不会导致大规模危机的看法,他说"政府总是会表现出一切都在掌控之中的样子。过去没有过违约,并不意味着未来不会发生。日本的情况就是这样,上世纪80年代末之前,都一直抱着这样的想法,但最终还是失控了。"

然而,麦嘉华表示,也不用过分担忧中国经济会崩溃,因为美联储总会通过大量印钱来提供一定的支撑。"全球经济表现越糟糕,地缘政治风险也就越高,美联储就会印更多的钱来支撑经济。"

 

文章分类: 

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: 美国3月密歇根大学消费者信心指数初值79.9,预期82

华尔街见闻
 
Make fitness a way of life

Sign up at a 24 Hour Fitness near you for a 7 day free trial. Join a class and find a community!
From our sponsors
美国3月密歇根大学消费者信心指数初值79.9,预期82
Mar 14th 2014, 13:57, by shuzi

根据华尔街见闻实时新闻

美国3月密歇根大学消费者信心指数初值79.9,预期82.0,前值81.6。

文章分类: 

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: 美国2月PPI环比下降0.1%,大幅不及预期

华尔街见闻
 
Mobile App Design from scratch.

A step by step guide to learn how to design a great mobile app.
From our sponsors
美国2月PPI环比下降0.1%,大幅不及预期
Mar 14th 2014, 12:31, by shuzi

根据华尔街见闻实时新闻

美国2月核心PPI年率+1.1%,预期+1.4%,前值+1.3%。

美国2月核心PPI月率-0.2%,预期+0.1%,前值+0.2%。

美国2月PPI年率+0.9%,预期+1.2%,前值+1.2%。

美国2月PPI月率-0.1%,预期+0.2%,前值+0.2%。

数据公布后,美元指数小幅下行:

 美元指数

黄金一路攀升:

黄金

此前,标普500股指期货一路下行;数据公布后,标普500股指期货小幅反弹:

美股

美债收益率小幅上行:

美债

文章分类: 

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: 中国神秘基金:期铜大跌的幕后推手?

华尔街见闻
 
Build an Online Store

Over 80,000 ecommerce brands trust Shopify. Get started with a 14 day free trial.
From our sponsors
中国神秘基金:期铜大跌的幕后推手?
Mar 14th 2014, 10:57, by 若离

本周国内外期货市场铜价大跌,伦铜一周跌近10%,沪铜周五逼近四年半最低点。基金业人士及交易商和分析师透露,中国私募基金大量抛售期铜合约是这轮铜价重挫的幕后推手。

上述消息人士向路透表示,去年12月起,许多行踪神秘的中国基金就在累积空仓。当时这些基金就在担忧中国经济放缓导致铜需求下滑、库存飙升,以及国内信贷市场动荡可能瓦解以铜为融资工具的交易。

本月4日,上海超日太阳能科技股份有限公司(超日)公告称该司发行的"11超日债"无法足额付息。超日债打破"刚兑"第一单粉碎了中国债务有国家托底的预期,融资铜的风险大幅增加。它成为这场"完美风暴"的导火索。本月7日上周五,部分上述基金及其他投机商突然大量抛售伦铜及沪铜期货合约。

抛售规模表明,中国基金在全球商品市场上正赢得更大话语权,考虑到中国允许人民币可自由兑换的意向以及试水自由贸易区,这种影响力将可能增强。

基金研究公司Z-BenAdvisors数据显示,中国拥有700家左右的私募基金,管理约3,000亿元人民币(约488.2亿美元)。部分基金既投资大宗商品期货又投资股市。

其中很多基金行踪神秘,由富人提供支持,而且没有开通在线网站。

路透采访的一位上述基金业人士称,上半年持有了LME和上海市场期铜的空头头寸,不过一旦需求改善,或者铜价接近全球矿业巨擘的生产成本,将考虑改变目前操作。

两名矿业消息人士还透露,中国铜矿业者也扩大在上海就价格跌势进行对冲,增持空头仓位。

此外,上周末公布的贸易数据疲弱,这也加剧了市场对商品行业的忧虑。超日债违约引发的蝴蝶效应在上周五重创伦铜和全球矿业股后,沪铜也遭遇了黑色星期一,开盘沪铜直接跌停,重挫5%至46670元/吨,至逾四年低点。

目前数据显示,看空情绪推动了买盘。上海期货交易所铜价从3月7日起大跌11%至四年半低点,未平仓合约或新开仓合约剧增了30%。

但也有业内人士预计,政府监管可能不会冲击市场。

巴克莱驻新加坡分析师Sijin Cheng就认为,信贷市场紧缩或价格下滑,不太可能造成融资交易爆发普遍问题。因为开出的融资信用证是90-180天左右,这意味着不会受到短期价格波动影响。

至于期铜后市如何,以下Comex期铜价格走势应该可以提供参考。

铜, 融资, 超日债, 信贷市场, 基金,中国

如图所示,铜价已经略低于长期支撑位。看多的人士可能会说这只是短期抛售,看空者可以说,去年12月回涨和今年1月下跌都没能形成上行突破,技术上说,这通常就会变成看跌的信号,所以在那以后一直是下行趋势。

《巴伦周刊》评论指出,期货交易网站Trade-Futures.com的每日情绪指数调查显示,看涨的交易者有34%。而通常这一比例低于20%才预示着已经开始反弹的条件成熟。

换句话说,交易者还没有对铜价极度悲观,市场还没见底,今后还要下跌。

对于近期超日债触发铜市大跌,银行期货走访了解到,近期债务问题确实给企业和融资铜敲了警钟,银行已经收紧融资方面的信用证开证。

另外,由于人民币贬值使融资成本和不定性加大,融资行为也开始谨慎,多处于观望之中。

银行期货认为,融资铜暂时受到抑制是铜价下跌的一个导火索,但根本上讲,铜的供应在十年后终于释放,而全球铜消费增长的主要国家——以中国为主的发展中国家进入调整,铜的基本面在发生改变才是真正的原因。

铜, 融资, 超日债, 信贷市场, 基金,中国

相关文章: 
违约蝴蝶效应之一:从伦铜暴跌到铜融资"黑天鹅"
违约蝴蝶效应之三:沪铜暴跌
文章分类: 

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: 银行退出大宗商品交易,凯雷收购大宗商品经纪商

华尔街见闻
 
Host Unlimited Domains

Unlimited Domains, Unlimited Disk Space and Unlimited Transfer For One Low Price.
From our sponsors
银行退出大宗商品交易,凯雷收购大宗商品经纪商
Mar 14th 2014, 11:09, by 阳光

(上图为明星交易员Louis Bacon)

凯雷集团和明显交易员Louis Bacon决定收购大宗商品交易公司Traxys集团并取得控股地位,这次收购表明银行退出大宗商品交易业务之后,大宗商品交易经纪商成为了金融行业的香饽饽。

总部设在卢森堡的Traxys是一家专注于金属和矿产的金融服务公司,该公司为矿产商提供项目融资到构建物流体系等一整套的服务。Traxys在秘鲁、巴黎、科罗拉多州和中国等20多个国家设有分公司和办公室,年收入超过60亿美元。

大宗商品业务一直是银行的高利润业务板块,但风险也非常高。2008金融危机之后,新出台的监管规则要求银行退出该项业务以避免给金融体系带来系统性风险。银行的退出为像Traxys这样的公司留下了巨大的空白市场。该项收购交易的具体交易条款还没有披露,但外界普遍猜测,给予Traxys的高管更多股份将会是该项交易的一部分。

华尔街见闻此前曾提到,摩根大通与瑞士能源巨头摩科瑞(Mercuria Energy )于本月初就旗下现货商品业务收购接近达成一致协议。业内预计,摩科瑞或将近乎全盘买下摩根大通现货资产业务。该业务包括金属仓储、原油和天然气供应。

凯雷表示,他们成立了一支11亿美元的基金来开展小规模的并购业务,该基金将为这次并购交易提供资金,该基金单笔投资规模一般在7500万美元至1.5亿美元之间。

Traxys公司是由两家金属市场公司于2003年合并而成,之后三家投资公司一起收购了Traxys的全部业务,这三家投资公司分别是:Pegasus Capital Advisors LP, Kelso & Co. 和Resource Capital Funds。

明星交易员Bacon擅长投资全球货币、大宗商品和期货等产品,他能够迅速捕捉市场预期转变时出现的稍纵即逝的投资机会。他创建的对冲基金公司Moore Capital Management LP在过去的20年里获得了平均20%的年收益率,且该基金历史上极少出现过亏损。

文章分类: 

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: 中国央行:欧元升值的真正推手?

华尔街见闻
 
Build an Online Store

Over 80,000 ecommerce brands trust Shopify. Get started with a 14 day free trial.
From our sponsors
中国央行:欧元升值的真正推手?
Mar 14th 2014, 10:10, by Guevara

今年2月以来,欧元从1.35一路上涨,昨天,欧元更是大涨0.4%至1.3915,创2011年10月以来最高水平。

同样是2月开始,此前一直在升值的人民币也开始掉头下跌,从6.05一路贬值到6.15。市场普遍推测此轮下跌是中国央行主导,旨在打击人民币单边上涨预期。

欧元和人民币一升一贬,且周期基本重合,不禁让人浮想联翩。这是否意味着,中国央行为了让人民币贬值,不仅买入了美元,而且出于外汇储备多元化的考虑将部分美元兑换成欧元呢?

英国《金融时报》,花旗集团策略分析师Valentin Marinov是这样分析的:

首先,大致可以将人民币在岸与离岸汇率之间的差异看作是中国央行入市干预程度的替代指标,且总体上也能和同期中国外汇储备规模的增长相对应。

其次,近年来中国外汇储备的增长在总体上与欧元兑美元汇率的升值呈现相关。

第三,近期中国外汇储备规模的增长,没有表现为中国持有美国国债数量的增加,至少我们从美国政府发布的国际资本流动报告(TIC)数据中看不出这一点。

下图可以明显看出,中国外汇储备的增长与欧元汇率变动基本呈正相关。而且近期欧元上涨的周期和人民币贬值周期基本重合。

彭博也援引法国巴黎银行评论称,正是中国拉低人民币和外汇储备多元化推动了近期欧元不断上涨,创下两年半新高。

"市场普遍猜测,中国央行在2月份强烈干预了外汇市场。这意味着,受中国外汇储备的多元化策略影响,市场预期未来一段时间内会出现美元相对于欧元等其他货币的抛售。"

不过,以上观点均为市场推测,由于中国的外汇储备构成并不对外公布,该推测的真实性无法验证。但如果中国央行想要进行多元化操作,欧元无疑是首选。

文章分类: 

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: 一张图告诉你为何美国持续两年低通胀

华尔街见闻
 
Build an Online Store

Over 80,000 ecommerce brands trust Shopify. Get started with a 14 day free trial.
From our sponsors
一张图告诉你为何美国持续两年低通胀
Mar 14th 2014, 10:53, by Yveline

过去两年,美国物价涨幅相对疲弱,始终不及美联储2%的长期物价目标。根据彭博新闻社绘制的一张图可以发现,这在很大程度上是由于部分领域的成本负担减轻,例如医疗健康、汽车、制衣及金融服务行业。

核心个人消费支出物价指数(CORE PCE)用以衡量消费类商品和服务的物价变动,不包括食品和能源成本。

图:核心消费者物价指数中,各分项指数两年以来对总指数贡献的变动情况(横轴显示为自2012年以来该类别物价涨幅是在增加还是减少,以1%为单位;纵轴显示为该类别分项物价涨幅对核心消费者物价指数的贡献是为正或是为负;圆圈的大小代表着其在总物价指数中所占的比例)(点击小图看大图

美联储公开表示其通胀率长期目标是2%。当短期利率为零时,通胀的下跌将会带来实际利率的相同程度的上升。由于实际利率反应了经济活动的机会成本,实际利率的上升会造成经济活跃度的下降。

1月核心个人消费支出物价指数(Core PCE)增长1.1%,主要拉动力源自房地产相关领域的价格小幅攀升。包括房租在内的这些房产相关的成本已经下滑,对总体物价上涨形成了一定程度的拖累。

美国1月核心PCE物价指数年率上升1.1%,前值上升1.2%;

美国1月核心PCE物价指数月率上升0.1%,前值上升0.1%。

文章分类: 
自由标签: 

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: 铜价持续下跌,中国铜融资模式将终结?

华尔街见闻
 
Join Delanceyplace

Sign up to receive a free quote from a non fiction book every weekday.
From our sponsors
铜价持续下跌,中国铜融资模式将终结?
Mar 14th 2014, 09:05, by Yveline

"如果铜价开始真正崩溃,这将是一个大问题。"近日来铜市场遭遇严峻的价格下跌。年初至今,国际铜价已大幅下滑约13%。沪铜表现更为糟糕,累计跌幅近15%。这引发了市场对中国融资铜前景的关注。德意志银行表示,中国融资铜模式不会彻底结束。

铜被广泛应用在工业生产的各个领域,铜价长期以来都被看作是衡量宏观经济活力的晴雨表。最近以来,铜价持续走低。中国经济数据持续表现不佳,尤其1月出口数据大幅下挫令投资者对中国经济健康程度产生怀疑,这也是铜价暴跌的根本原因。

铜价重挫、超日债和天威保变债券违约令部分人士质疑融资模式的前景。盛达期货珠海营业部负责人谷满仓告诉《南方都市报》,铜贸易商为了缓解压力,必将对市场抛出融资铜,在当前需求较为低迷的情况下,进一步导致铜价价格下跌,从而进一步降低铜作为信贷抵押品的价值,导致信贷环境进一步收紧,形成恶性循环。另一位贸易商表示:"铜融资这种套利行为或有可能结束,起码短期进行的风险非常大。"

但德意志银行策略师Xiao Fu并不认同 :

当前沪铜与伦铜套利空间已经进入负值区间,人民币也在持续贬值。融资成本上升,因此铜融资贸易有可能受到一定程度的压制。

当部分金属贸易商被要求在期货交易中不断追加保证金,他们可能因资金压力而将选择铜进口到保税区并在保税区转卖的"转口贸易",避开进口关税,而不是直接抛售铜。

只要贷款收益足够高,那么铜融资就仍有利可图。此外,业内在进行铜融资的同时,均会做相应的套保。因此,铜价下跌不会触发融资铜贸易模式的结束。

图:沪铜与伦铜套利空间

去年4月国内铜价也曾出现十天内暴跌10%的情况。当时中国一大部分融资铜就曾转口至LME库存。LME部分仓库甚至鼓励贸易商交仓,一吨补贴大概100美元左右,也有部分库存直接流入了国内市场。

由于可以套期保值,因此,绝大多数贸易商不存在铜价下跌导致的资金链断裂风险。另外,信用证的期限也对融资行为起到了缓冲的作用。巴克莱驻新加坡分析师Sijin Cheng对路透社表示:

紧缩的信贷市场或价格下跌可能造成广泛的融资交易问题。但贸易商信用证期限基本在90—180天,这意味着这些贸易商不会受短期价格波动的影响。

铜融资风起云涌的根本起因是由于利差和汇差的存在,他们使得企业获利空间较大,因此企业的逐利天性令其不会轻言退出。某股份制银行国际部业务负责人对《第一财经日报》表示,融资铜其实是保留在保税区,是否出售给国内的实体企业并不是持有贸易商首要考量的问题,"国内外铜价倒挂严重,如果出售的话其实大概至少要亏2%,但与汇差和利差的无风险套利收益在去年大概是8%,而投资到房地产和信托又可以拿到的收益至少在12%以上,因此净利在20%以上,即便出售融资铜给实体企业而亏损两个点,这些贸易商也都是非常愿意的。"据《南方都市报》介绍,目前企业融资存在8%以上的贷款成本,信用证融资的成本只有3%。

此外,作为融资参与者的境外投行和国内贸易公司的境外分支机构,则有机会绕过中国的监管,而且不受国内银行收紧信用证审批的影响。海通期货研究所副所长盛为民对《上海证券报》表示:

现在很多境外投资银行……在境内做铜融资贸易的量比国内银行大得多。很多做融资贸易的公司在境外有分支机构,他们很多都会取道境外分支机构从境外银行直接获得融资贷款,利用信用证去买铜。

参与了铜融资交易的贸易商们对路透社表示,近期抛售是投机行为而非融资交易被打破。"投机才是主要驱动力。我们还没有发现任何融资违约。"上海一家贸易商人士说。

文章分类: 
自由标签: 

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: 点石成金 基金经理的私人教练

华尔街见闻
 
Compare Hotels

Find great prices for amazing hotels wherever your next destination may be. It's simple to search 100+ sites at once!
From our sponsors
点石成金 基金经理的私人教练
Mar 14th 2014, 08:59, by 林建建

集东方哲学、神经科学、体育训练方法和统计软件为一体的交易训练,在金融投资圈里悄然兴起。交易员转做训练师,帮助基金经理摆脱投资情绪,更加严格地执行投资纪律。这种趋势,在主动型对冲基金的业绩连续五年跑输指数以后尤为明显。Howard、GLG 等对冲基金和德银资管都坦诚在給自己的基金经理或者交易员做交易培训。

数据统计分析软件在挑选基金经理,分析基金经理投资风格和性格优势、缺陷等方面有着独特的优势,当基金经理在犯同样的错误时能够予以警告。神经科学的应用则体现在对投资者的潜意识分析,避免幼时养成的不良习惯或心理阴影影响投资决策。基金经理的"私人教练",給他们动力和压力,帮助他们摆脱投资情绪,更严格地执行自己在清单上所列出的投资纪律。

Graham Davidson是澳大利亚国民银行伦敦分部的外汇交易员, 他的情绪正前所未有地低落着。做外汇交易15年,无论在悉尼、纽约还是伦敦,他总是能赚钱。直到2011年冬,好运似乎不再眷顾他了,他所有的交易都是亏损的。他开始带着自我怀疑做决策,抱着犹豫的心态做交易。他刚一平仓,市场就反转,把他甩的很远。

"我的交易策略靠谱吗?我应该持仓多久?",他每天被脑海里类似的问题困扰着。他只好寻求同事帮助,同事把交易训练师推荐給了他。

几十年前,训练师或者说教练,从体育场走进了高管的决策室,但在金融领域的渗透却止步不前。不过这种情况在主动型交易基金业绩连续五年跑输指数之后出现了改变。

尽管很多资产管理公司拒绝透露是否做交易训练,但是包括Howard资产管理公司、GLG Partners、Tudor投资公司以及亿万富翁Steve Cohen管理的SAC资本顾问公司,还有德意志银行的资产管理部门等都坦诚在給自己的基金经理或者交易员做交易培训。

交易训练集东方哲学、神经科学、体育训练方法为一体,旨在为客户提高投资收益。与此,借助数据分析来帮助训练师做交易训练的软件公司也方兴未艾。它们称能帮助投资者以及投资训练员发掘人性中潜在的优势和劣势。

Essential Analytics就是这样一家公司,由Clare Flynn Levy 去年在伦敦成立。现年40岁的Levy曾是Avocet资本管理公司的财富经理和德意志银行的资产经理。她办公室的墙上投射着一组组的数字矩阵图案。

"这些就是能使你"点球成金"的数据了", 她说。《点球成金》是迈克尔·刘易斯的书名,该书是关于美国职业棒球联盟队奥克兰运动家队总经理Billy Beane的职业生涯的。通过数据找寻那些有潜力但是却被别的队伍忽略的运动员,Beane组建的队伍可以匹敌资金更雄厚的对手。

Levy说,她大部分的客户只关注利润和损失,因为这是他们奖金多少的决定因素。但是利润和损失并不能很好地衡量一个交易者或者基金经理的能力,因为运气的成分也很高。

而她的软件统计的数据则更富于启发性。例如,其中的一个核心数据就是"命中率",也就是投资者正确预测市场或投资标的走向占所有预测的比重。另一个就是"回报率",成功投资的收益除以失败投资的亏损。

Levy所说的数据软件优点大致可以概括为:

发现投资风格:可以分析出基金经理是擅长短期还是长期投资,擅长大市值还是小市值股票,擅长做多还是沽空。

提示亏损习惯:它能提示会令基金经理亏损的习惯,例如在贴水的时候过早平仓等。

克服投资缺点通过发出警告的方式,避免客户重蹈覆辙,重新调整战略。

GLG是英仕曼集团旗下大型对冲基金,管理着280亿美元的资产。其旗下的欧洲多空型对冲基金,在2009到2013年间的平均回报率达9.5%,该基金就在用Essentia公司的软件。

现在和GLG合作的是Lawrence Evans。在做交易训练员之前,Evans是华尔街著名投行所罗门兄弟的交易员。他让基金经理们列清单,把自己认为成功投资所需要的要素都写上,然后照着这些要素去考察自己,是不是把最大的仓位投在了最有可能成功的投资标的上。

Evans认为:

列清单是件很平常的事,就像写日记一样简单。但是它很管用。

除了列清单,有的教练还会对客户做心理分析。纽约的Denise Shue,也是从交易员改做交易培训师的。她认为自童年时期便植根于投资者身上的潜意识对投资者如何做出市场反映有很大影响。她就曾帮助过固执地坚守自己的仓位只为了证明自己有多聪明的投资者。

和体育竞技场上的运动员一样,许多基金经理或者投资者对此类的心理分析和训练也抱着怀疑的态度。

New Frontier Advisors资产管理公司的CEO Richard Michaud 就说:

有些投资心理训练不仅是不靠谱的投资实践,甚至连心理学都算不上。

心理训练可能会使得基金经理产生自我怀疑,而且也不利于投资者实践现代投资组合理论。

投资组合理论注重分散风险和所承担的风险与收益之间的平衡,这才是资产管理中最重要的原则!

来自纽约的交易培训师Doug Hirschhorn对此有着自己的看法:

你雇佣我的目的又不是让你自我感觉良好或者取悦你。

就像私人教练一样,我的作用是給投资者提供外生的动机并在必要时进行问责,使投资者能够抛开投资情绪,更加严于投资纪律。

 
文章分类: 

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: 路透:马航失联航班或飞往印度安达曼群岛

华尔街见闻
 
Book your hotel early for a discount!

You can reap the rewards with great discounts at participating Pullman, M Gallery, Grand Mercure, Novotel, Mercure, ibis and Formule 1 hotels.
From our sponsors
路透:马航失联航班或飞往印度安达曼群岛
Mar 14th 2014, 08:42, by 张澄

马航,MF370,失联航班

关于失联近一周的马航MH370航班去向,又有了最新消息。

路透社引述消息人士表示,雷达追踪数据显示,失联马航飞北京飞机蓄意偏离航道,经人为操作飞往印度安达曼群岛。

该知情人士于今天向路透社透露了这一消息。

更多详情持续更新中……

文章分类: 

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

华尔街见闻: 特斯拉“绿色环保”背后的中国“黑雨”

华尔街见闻
 
Compare Hotels

Find great prices for amazing hotels wherever your next destination may be. It's simple to search 100+ sites at once!
From our sponsors
特斯拉"绿色环保"背后的中国"黑雨"
Mar 14th 2014, 08:48, by 金泽

特斯拉汽车

尽管市场普遍对设计感前卫、节能环保的"特斯拉"电动汽车好评如潮,但事实上特斯拉的制造正间接给中国带来污染。

污染的罪魁祸首便是"石墨"- 特斯拉Model S电池中的重要原料之一,丰田的混合动力车普锐斯和其他一些电动车电池甚至iPhone手机电池中都包含这种原料。而全球最大的石墨生产国便是中国,石墨生产的过程除了污染水源,破坏农作物种植,大量的石墨粉尘显然还会污染空气。所以,中国相关当局已经开始对石墨行业进行整治,关闭了一系列矿厂,尽管全球对石墨的需求在高速增长。

特斯拉电池
(特斯拉的电池)

彭博新能源财经分析师Josh Landes表示:

中国的环境污染问题显然十分严重,但讽刺的是这其中竟然有新能源汽车的一份"功劳"。

因以普锐斯和特斯拉为代表的新能源汽车概念开始流行,为满足市场不断膨胀的需求,特斯拉上个月表示,计划投资50亿美元建造电池工厂。该公司首席执行官Elon Musk将这个工厂命名为"千兆工厂Gigafactory",届时将成为全球最大的同类工厂。

根据澳大利亚莫纳什大学的研究数据,每辆纯电动车含有约50千克石墨,混合动力车含有约10千克,电动自行车含有约1千克,笔记本电脑含有约100克,手机含有约15克。电动车及各式电子设备的增长必定会增加可充电电池的需求。

彭博引述Industrial Minerals Data的分析师Simon Moores称,仅特斯拉的工厂就将增加一倍电池行业对石墨的需求,这需要新增六个石墨矿的开采。但是自上世纪80年代开始,除了中国,全球没有开发多少新的大型石墨矿。

瑞信集团分析师Michael Slifirski向彭博表示,在去年12月,山东省就有约55个石墨矿被叫停,仅这一地区就贡献了全球10%的产量。政府决心整治环境的行动将来很可能延伸至生产条件更落后的黑龙江省。

石墨污染
(石墨生产污染后的土地)

(被石墨粉尘污染的农作物)

石墨制造过程中会排放含大量重金属的强酸性污水,污染农田及饮用水,石墨粉尘漂浮至空中会引起"黑雨"和雾霾现象。

中国方面对石墨行业进行的重大整治会对整个市场的供给产生较为重大的影响。Simon Moores认为中国的铁腕治理今年可能将石墨价格推升30%。但也有分析师认为石墨的价格对电动车整体价格影响不大,因为长期看来电池的生产成本一直在下降。

一如此前苹果手机"污染门"事件,高价时尚的手机制造是以"毒害环境、伤害社区、牺牲工人利益"为代价,特斯拉电动车风靡全球的背后,以中国为主的发展中国家却在默默承受着污染之痛。

文章分类: 

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions