2013年12月31日星期二

华尔街见闻: 黄金跌穿1200,Crocs获黑石投资暴涨21%,VIX大涨8.8%

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黄金跌穿1200,Crocs获黑石投资暴涨21%,VIX大涨8.8%
Dec 30th 2013, 22:34, by shuzi

周一,道指小幅收涨,年内第51次创历史新高,标普500指数和纳指小幅收跌,VIX大涨8.8%。社交网络巨头Twitter和Facebook大跌,Twitter跌幅达5%。Crocs将获黑石2亿美元投资,黑石持股比例达13%,Crocs暴涨21.08%。10年期美债收益率收于2.98%。美国原油库存在年底之际处于纪录高位,WTI油价承压,下跌1%。黄金收盘跌0.7%,盘后大跌1.5%,跌穿1200美元/盎司。

标普500指数跌0.33点或0.02%,报1841.07点;纳斯达克综合指数跌2.40点或0.06%,报4154.20点;道琼斯工业指数涨25.88点或0.16%,报16504.29点。

有"恐慌指数"之称的CBOE波动性指数(VIX)大涨8.83%,收13.56。

美股

周一,美国三大股指涨跌不一。道指收涨,年内第51次创历史新高,标普500指数和纳指收跌。全日三大股指主要呈震荡走势,波动幅度不大。

美国经济数据方面,11月NAR成屋签约销售六个月来首次环比上涨,涨幅0.2%,坏于市场预期的"上涨1.0%";11月NAR成屋签约销售同比下降0.4%,坏于市场预期的"上涨0.1%"。

公司方面, Twitter股价继续下挫,跌幅5.08%,收于60.51美元。Facebook股价也受影响,下跌3.12%,收于53.71美元。周末,鞋履设计、生产及零售商Crocs宣布,黑石将投资2亿美元,持有Crocs共13%的股份,受此影响,Crocs暴涨21.08%,收于16.14美元。

美债收益率下行,黄金下跌,石油下跌。美国10年期国债收益率收于3%重要关口下方。黄金结束此前短暂的反弹,收盘下跌0.7%,盘后交易大跌,跌幅超1.5%,最低至1196美元/盎司。WTI油价下跌1%,结束前几日的连续上涨,主要由于美国原油库存在年底之际处于纪录高位,油价承压。

欧洲股市多数下跌,但因新年假期即将到来,市场成交不活跃,股市波动幅度有限。

亚洲股市涨跌互现。受金融、地产、煤炭等权重股表现低迷影响,沪指失守2100点。日本股市延续此前涨势,收涨0.69%。

大宗商品走势(黄线为黄金期货,黑线为WTI原油期货):

石油,黄金

美国国债市场走势:

美债

Twitter走势:

Twitter,Facebook

隔夜全球市场收盘情况:

标普500指数跌0.02%;纳斯达克综合指数跌0.06%;道琼斯工业平均指数涨0.16%。

泛欧斯托克600指数跌0.17%,收报327.13点;德国DAX指数收盘跌0.39%;英国富时100指数收盘跌0.29%;法国CAC40指数收盘跌0.05%。

日本股市涨0.69%,沪指跌0.18%,恒指涨0.01%。

美元指数下跌0.44%,美元兑欧元和日元均下跌。

2月份交割的纽约黄金期货价格收盘下跌0.7%,收于1205.70美元/盎司。

2月份交割的WTI轻质原油期货价格下跌1.03美元,报收于每桶99.29美元,跌幅为1.03%;2月份交割的布伦特原油期货价格下跌0.97美元,报收于每桶111.21美元,跌幅为0.86%。

美国10年期国债收益率下行3.4个基点,收报2.9760%。

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华尔街见闻: 年末因素加剧欧洲“钱荒”

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年末因素加剧欧洲"钱荒"
Dec 30th 2013, 17:31, by 莫西干

几天前ZH已经注意到,欧洲年末的流动性情况十分恶劣,并在不断恶化。在12月17日,欧洲央行无法冲销其SMP购债计划累积的1840亿欧元流动性,缺口高达320亿欧元,这是本月第二次出现如此大规模的冲销失败。从那时开始,欧洲的情况在不断恶化,因为银行已经在争夺年末的流动性,希望能在12月31日更好地用现金装饰它们脆弱的资产负债表,而不是用冲效用的欧洲央行"债券",这已经导致了额外2次冲销失败,第一次在一周前,当时103家竞标者只标了1400亿欧元的SMP债券,留下了390亿欧元的缺口,而今早的冲销失败,更只有89家竞标者标了1048亿欧元的SMP债券,留下了创纪录的740亿欧元缺口。

有趣的是,虽然年末出现流动性不足的现象,但今年至今欧洲银行业一直在稳步偿还通过3年期LTRO的借款。同时,欧元兑美元汇率也不断走高,28日和30日更是在缺乏实质性利好消息的情况下出现了两波行情。看起来,欧洲央行的货币政策已经走进了一个困境——流动性的自然收缩不断推高欧元利率和汇率。

 

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华尔街见闻: 金价年度下跌 金矿巨头将被迫调减储量

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金价年度下跌 金矿巨头将被迫调减储量
Dec 30th 2013, 15:36, by 若离

黄金30年来最差的市场表现拖累了金矿企业。以巴里克黄金(Barrick Gold)和纽蒙特矿业(Newmont Mining)这些巨头为首的全球金矿开采商不但今年已经大规模减记资产,还将被迫调减储量。

今年6月底,美联储首次暗示打算开始缩减QE,黄金一蹶不振,大跌24%,上半年由每盎司1675美元跌破1200美元,下半年虽曾稍回升至1400美元。

本月上旬,美联储明确从明年1月开始缩减QE,黄金又跌回今年6月水平。

但此前金矿企业预计金价会上涨,所以预估储量时过于乐观,将一些以目前市价衡量即使开采黄金也无法盈利的矿区划为储量。

现在,这些企业不得不通知投资者,盈利增长已经下滑,因为金价持续下跌,一些规划为储量的金矿也失去了开采价值。

如果采掘的黄金无法给企业带来盈利,矿商就会迅速调减储量。

德意志银行分析师Jorge Beristain认为

金价过去13年里有12年上涨,这次(2014年)我们绝对会看到业内大多数企业储量下滑。

估算储量依据的一系列假设(价格)目前已不再站得住脚。

全球年产量最高的巴里克黄金和纽蒙特矿业今年分别假定旗下黄金储量的单价为每盎司1500美元和1400美元。

巴里克此前称,为减少对旗下较重要大型金矿的影响,可能下调假定金价,如下调300美元,则储量会减少10%。

纽蒙特公布的调整幅度预期为,金价下跌100美元,储量减少7.6%。

除了调减储量,今年巴里克和多家金矿企业都大幅减记资产。

今年8月,澳大利亚最大金矿开采商Newcrest Mining减记旗下金矿价值逾60亿澳元,约合55亿美元。

当月公布二季度财报的巴里克净亏损86亿美元,主要源于大规模资产减值损失。

Beristain指出:

2013年过去几个季度的减记与开采项目的成本有关。

而我们现在谈的是企业拥有的土地和他们希望地下埋藏的黄金价值缩水。

黄金, 黄金价格, 金矿,期货

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2013年12月30日星期一

华尔街见闻: 受中国收储政策调整消息的影响,大连大豆期货周一大幅下跌

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受中国收储政策调整消息的影响,大连大豆期货周一大幅下跌
Dec 30th 2013, 10:42, by 阳光

上周一,路透援引新华社消息称,中国将取消具有争议的大豆及棉花收储机制,改以直接补贴农户。今日期市开盘后,大连大豆期货周一大幅下跌,远月合约一度触及跌停。市场担心政策调整令目前的收储价支撑消失,且库存豆抛售可能对市场带来冲击。

豆一主力1405合约收低1.52%,报每吨4,411元,盘中一度创下4,358元的四个月低位,不过午盘在低位买单的拉动下缩窄跌幅。远月1501合约一度触及4,182元的跌停水准,收盘下跌3.72%至4,194元。

不过分析师表示,市场此前对收储调整已有预期,而从种植成本和相关作物的比价关系看,国内豆价大幅下跌的空间都不太大,短线不排除恐慌性的抛售的因素存在。

上海中期农产品分析师关斌表示:

收储政策调整市场已有朦胧预期,这次有点新闻事件引发的恐慌性下挫的意味,今天早盘市场的反应有点过激了。

市场人士表示,由于今年国产大豆的收储价格已公布,政策调整最早也会到明年的新作大豆上实施,因此对远月合约的冲击会更明显。

在今日大豆合约大跌的同时,国内豆油和豆粕的表现却相对坚挺,分别小涨0.26%和跌0.39%。截至北京时间周一15:00,美国芝加哥期货交易所(CBOT)指标大豆期货在亚洲盘中下跌0.44%,报每蒲式耳13.08美元。

市场人士并指出,相对于豆粕和油脂而言,目前大连豆一期货20多万手的总持仓规模不大,在短线资金进出的影响下容易出现较大的震荡。

2009年以来,中国一直实行大豆收储政策。发改委上月宣布,2013年东北地区大豆收储价为4,600元人民币,持平于去年。华泰长城期货在2014年豆类年报中指出:

基于收储政策大调整的预期,收储底价的保护作用大打折扣,期价有望向进口大豆价格靠拢,不过鉴于国产大豆产量有限,加之农户惜售情绪严重,豆一期价较进口大豆而言依旧会保持适度升水。

另一个有望试行补贴的品种--棉花今日跌幅略小,郑棉主力405合约下跌0.49%,远月411合约跌1.52%。由于此前市场有关棉花政策调整的讨论和消息已较多,此次财政部表态对市场心理的冲击明显偏低。

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华尔街见闻: 法国宪法法院批准实施75%税率“富人税”

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法国宪法法院批准实施75%税率"富人税"
Dec 30th 2013, 00:12, by Shox

一年之前法国宪法法庭裁决奥朗德延迟对高收入人群的征税财富税。当时奥朗德提出对高收入人群实施高达75%的累进税率,已经迫使法国著名演员杰拉尔·德帕迪约申请俄罗斯国籍。

现在暂时的延迟最终结束,本周日宪法法庭批准了政府为期两年的税收修正案。新税收规则要求雇主为缴纳税金负责,今明两年法国年收入超过100万欧元以上人群,将承担75%的高税率。

彭博

在奥朗德的新提案下,企业必须为年收入超100万欧元的员工代缴50%的工资税。综合其他税收和社保支出,法国年收入超100万欧元的高收入人群税率负担将达到75%。

法国经济部长声明称:"正如各界预期的,为了法国社会的团结,支付超过100万年薪的企业,将负责为2013年和2014年工资支付税金。"

奥朗德曾经表示他"不喜欢"富人,在上任总统之初的2012年2月就宣布将实施75%的高税率。这种社会主义模式的高税率已经成为奥朗德左派政府的标志。

高税率已经引发富人的反弹,法国一些本地足球俱乐部抱怨高税率将让本已脆弱不堪经营状况雪上加霜。

BBC

法国本土俱乐部在年初就因为高税率罢赛,他们抱怨富人税将使得足球俱乐部更加难以经营,一些顶级球员可能因此申请转会。

卡塔尔财团入主的巴黎圣日耳曼队旗下超过10名球员收入超过100万欧元,其中包括瑞典人伊布拉希莫维奇。

民调显示法国人大多数支持暂时上调富人所得税。

与欧洲其他一些国家不同,法国试图通过大幅加税并削减部分开支,来降低庞大的公共债务。目前英国的最高边际税率为45%。

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华尔街见闻: 美国就业市场在2014年会持续向好

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美国就业市场在2014年会持续向好
Dec 30th 2013, 00:35, by Guevara

近期美国GDP、工业产出、建造业数据的走强都对就业市场起到支撑作用。如果不出意外,2014年中期就业水平将有望超过危机前的峰值。这也将进一步增加美联储在2014年完全退出QE的可能性。

自2007至2009年的深度衰退以来,就业市场的恢复就一直断断续续。2013年平均每月增加就业18.9万,10月和11月更是加速恢复,每月新增就业分别达到20万和20.3万。在过去的两年中,失业率从8.3%下降至7.0%。但下降的主要原因是失业者停止找工作。

本月,美联储最终肯定了劳动力市场的改善,开始缩减QE。明年1月,美联储的购债速度将减至750亿美元,并可能以每次会议100亿美元的速度递减。

美联储主席伯南克在新闻发布会上表示:

"近期的经济数据增强了我们对就业市场持续改善的信心……随着财政限制的消失和家庭支出的增加,我们预期未来就业将强势增长。"

华尔街日报最近做的调查也透露出同样的乐观情绪,2014年就业增长的预期为平均每月19.8万,为2005年开始调查以来最高。如果按照这一速度,美国的就业将在2014年7月前回到衰退前水平。

持续的劳动力市场改善将提高生产力和消费开支,从而促进经济增长。随着需求增加,企业也将增加产出来满足需求,通常的手段就是增加雇员数量。而劳动者反过来又找到了工作。美国经济看起来正处于这样的良性增长循环中。消费者和企业支出推动三季度GDP年化增长达到4.1%,高于二战后3.3%的平均水平。消费信心也未受到10月政府关门的影响而反弹,工业产出也超过了衰退前的峰值。这些信号都对就业利好。

Jefferies公司首席经济学家Ward McCarthy表示,需求的增加明年还将为制造业和能源部门创造更多就业。汽车、机器和飞机的需求也大幅提升,这些对经济增长至关重要。因为这些部门将带动许多行业,所以将对经济产生深远的影响。他表示,美国制造业的全球竞争力要优于10至15年前。

McCarthy同时也表示,尽管经济增长向好,完全恢复至衰退前水平尚需时日。目前平均小时工资11月同比增长2%,低于衰退前3.3%的增长水平。失业人数和岗位空缺之比在3左右,低于衰退时的6.2,但较衰退前的1.8仍有较大差距。

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华尔街见闻: 2013亚洲年度热词总体悲观:房轮假霾涨

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2013亚洲年度热词总体悲观:房轮假霾涨
Dec 30th 2013, 00:20, by zhiling

今年用来总结亚洲的年度词汇总体有些悲观。中国实时报(China Realtime Report)选摘了五个国家的关键词,这些词是由相关专门的委员会投票选出的。这些词有的扑捉到了人心里的焦虑,有的则显示了一种集体的荣耀。

中国:房子

虽然房价涨幅在变小,但是京上广一线城市的房价对于很多人来说依然是高不可及。在较小的城市,人们在传言房市会崩盘,房租也是高的让人想骂娘。

台湾:假

今年的政治和食品安全丑闻让台湾人不知道还有什么可以相信。

新加坡:霾

本年度,新加坡这个有花园城市美誉的国家的污染水平达到史上最严重程度。

马来西亚:涨

最近的统计数据显示有67%的马来西亚人担忧通货膨胀,该国明年的通胀率会比今年有少量上涨,从2%达到4%。

日本:轮(wa)

"轮"在日语中有多个意思,由车轮的基本含义可以引申为旋转等。今年9月,日本成功赢得了2020年夏季奥运会的主办权,在日语中奥运会被称"五轮"。

"轮"是由日本汉字能力检定协会选出的年度词汇。它显示了日本人的同心协力,也表明了日本正从海啸和核灾难的阴影里走出来。

 

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华尔街见闻: 克鲁格曼:投资比特币首先需要思考的一个问题

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克鲁格曼:投资比特币首先需要思考的一个问题
Dec 30th 2013, 00:54, by 金泽

经济学家Brad DeLong近日对比特币投资者提出了一个问题:

支撑黄金的是其身为一种储值的好工具,如果你的投资都失败了,手上持有的黄金依然是的你避风港;支撑美元的是你可以用它支付税款,美联储发行这些票据并承诺在未来回购他们,并且如果美元在贬值,联储还会以利息的形式补贴你。

黄金的开采难度和储量限制给黄金价值提供了区间。美联储作为美元的"供应商",其对承诺不允许美元出现通缩的出现构成了美元的价值区间的基础。

比特币的价值区间来自于电脑技术及复杂的算法...还有2100万总量的限制。这些给比特币的价值勾画出了一个区间(假设),但这些因素似乎并不能给人们满意的答案,比特币的实际价值到底是什么?

诺奖得主克鲁格曼对此评论道:

我曾花了半天时间和数位热衷比特币的科学工作者聊天,但是当我问道他们比特币为何是一种可信赖的储值工具时,他们的解释总会跑题,然后大谈比特币作为交换媒介的优越性。

我可以理解为何比特币是一种优秀的交换、支付工具,但是比特币本身的价值从何而来却不是个容易回答的问题。我认为任何对比特币(或是其他电子货币)抱有信心的人都应该思考这个问题。有一种理解是比特币本身并没有什么价值,但是网络上的投机炒作者(愿意交易这些货币的人)对这种货币提出了需求,这种需求支撑了比特币的价值,也使更多人想要使用它作为通货。

换句话说,愿意将比特币和现实货币来回交换并为此承担风险的人们,支撑了实实在在利用比特币作为支付工具的人们。但这并不是一个100%令人满意的答案,因为没人能保证投机者们会一直对比特币抱有兴趣,这点就不同于现实货币,因为法律规定了一部分人或机构必须持有美元。

克鲁格曼, 比特币

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华尔街见闻: 美国广义货币M2增速显著放缓

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美国广义货币M2增速显著放缓
Dec 30th 2013, 01:25, by Shox

近几个月以来美国广义货币供应增长显著下滑,M2按照年率计算增速降至2011年中期以来最低。货币供应增长放缓导致美国通胀率维持在低位,美联储在启动小幅收缩QE后,或将密切关注未来通胀增长趋势。

M2中除去某些成分(如货币市场基金),作为一个广义货币供应指标代表了整体信贷扩张速度。这可能从某个方面解释了美国近几个月通胀维持低位的原因。

圣路易联储主席Bullard在12月初曾表示:最初应该小幅缩减QE,这有助于确定劳动力市场的改善,同时可利用2014年上半年的时间密切监视通胀。若通胀未能朝2%的目标水平前进,联储可于随后的会议上暂停缩减QE。

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华尔街见闻: 步美国后尘,欧洲将禁止大银行从事自营交易

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步美国后尘,欧洲将禁止大银行从事自营交易
Dec 30th 2013, 00:38, by xiaopi

欧洲禁止银行自营交易

德国《南德意志报》(Sueddeutsche Zeitung)上周六报道称,据该报看到的一份欧洲银行安全法规草案,欧盟委员会准备禁止大银行从事自营交易,可能迫使银行遏制所有可能危害金融稳定的交易活动。此前美国监管机构投票通过沃克尔规则,禁止银行从事自营交易。

将有29家大银行受此影响。报道称,该规定将在欧洲议会和各成员国批准后于2020年3月实施。草案暗示,欧盟未来的银行业监管机构有权视具体情况判定一家银行的交易是否具有较高风险,是否应予以分离。

草案显示,未来欧盟的小型金融机构可以继续从事自营交易,不必进行机构上的调整。

欧洲力图改革其银行体系以避免重演2008年金融危机,但也竭力在人们遏制银行的呼声与紧缩信贷伤害经济增长间寻求平衡。

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华尔街见闻: 2014年日元贬值是可持续的吗?

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2014年日元贬值是可持续的吗?
Dec 30th 2013, 01:39, by Guevara

2014年日元贬值是可持续的吗?

目前,日元汇率已经突破1美元对105日元,创下2008年10月以来新高。正是日元一年来的普遍走低,推动了2013年日经指数飙升56%。那么,在日本央行不断宽松的背景下,日元会进一步走低吗?

摩根大通外汇分析师Junya Tanase撰文表示,日元的贬值是不可持续的,因为推动日元走弱的三大动力中,有两个(核心CPI加速增长,贸易赤字增加)将会消失。

"总的来看,对日经指数的坚定信心可能会在明年延续,进一步打压日元。但与此同时,推动日元下行的另外两个因素,核心CPI加速增长和贸易赤字扩大将会消失。此外,当日本央行明年在某个时刻进一步宽松的时候,那些做多股市和做空日元的投资者很有可能开始平仓。所以,我们不认为日元的这种趋势是可持续的。"

2014年4月,日本的营业税将从5%提高到8%,可能引发日本经济收缩,届时日本央行有可能进一步扩大宽松。

但Hayman Capital Management总裁Kyle Bass则显然持相反的看法,他不仅认为日元会持续下跌,还断言"在日元跌至1美元对350日元之前不要停止做空"。

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华尔街见闻: 人民日报高调赞扬债市互通互融

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人民日报高调赞扬债市互通互融
Dec 30th 2013, 01:47, by xiaopi

银行间债市

国开行上周五在上交所成功发行120亿元金融债,人民日报发表评论高度评价这一尝试,认为这是政策性金融债首次在交易所市场发行,标志着银行间市场与交易所市场的进一步融合又迈出了实质性的一步。

中国的债券市场呈现高度的分裂状态,主要的债券交易发生在银行间市场,而交易所债市的发展一直不甚顺畅。

十八大后,国务院将发展债券市场作为支持经济结构调整和转型升级的重要措施,确定稳步扩大债券发行,促进债券市场互联互通。原本类似国开行发行的金融债券原先只在银行间市场发行和交易,人民银行和证监会把推进国家开发银行金融债券跨市场试点发行和交易,作为完善债券市场体系的重要内容之一。

银行间市场与交易所市场的互通互融是债市改革发展的基础性工作。

人民日报认为,政策性金融债首次在交易所市场发行,标志着银行间市场与交易所市场的进一步融合又迈出了实质性的一步。对交易所债市而言,体量庞大的政策性金融债的进入,将进一步丰富交易品种,增强市场活力。交易所作为"场内市场",投资主体多元化,价格形成机制高效透明,在交易所进行交易的债券品种的不断丰富和规模的持续扩大,将有利于促进债券收益率曲线的完善,推进我国利率市场化的进程。

人民日报认为此举将使三方受益。从发行人角度看,国家开发银行主要以发行债券筹集资金,可以进一步拓宽发行渠道,充分利用各个市场筹集资金,完善资产负债管理,更好地服务我国经济和社会发展目标。从投资者角度看,上海证券交易所债券市场除机构投资者外,还包括大量个人投资者,按照相关业务规则交易,个人投资者可以投资国家开发银行金融债券,该债券具有准主权信用,具有税收优势,投资净回报较高,使广大投资者能够分享投资收益,分享改革开放和经济建设的成果。从交易场所角度看,有利于完善债券发行、交易制度,加强互联互通和业务协作,促进形成统一的债券市场价格和收益率曲线,夯实我国利率市场化的基础,促进金融市场体系建设,为实体经济发展服务。

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