2014年4月26日星期六

华尔街见闻: 高盛:资本的“乡土情结”

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高盛:资本的"乡土情结"
Apr 26th 2014, 13:51, by 林建建

如图所示,尽管在金融危机之后投资者们增持了部分国际市场投资标的,高盛认为股市的"乡土情结"依然浓厚:

我们估计,过去十年中,发达国家所持本国股权比例由81%降至76%,新兴市场所持的本国股权也由90%降至了88%。

不仅如此,这种"本土偏好"在债券市场和其它资产市场也很明显。

即使在被动投资(追踪指数)日渐流行和资本更容易跨国流动的今天,高盛并没有发现股市的"本土偏好"出现大的改观,尤其是在新兴市场。

全球的"本土偏好"中位数为84%(大约是泰国的水平),均值为82%(接近日本、墨西哥和巴西的水平),标准差为10个百分点(几乎是德国跟香港或者澳大利亚和俄罗斯的差)。

如上图所示,少数几个发达国家(DMs)出现了较大的变动,因为发达国家的离散也相对大些:

"本土偏好"呈现最大降幅的三个国家分别是瑞士(从68%降至55%),丹麦(从82% 降至 70%)和加拿大(从83%降至73%)。

与此同时,我们调查的样本中有近1/3国家的"本土偏好"几乎没有变化,其中不乏大的发展中国家(EMs)。

尽管在样本采集、数据计算、会计定义等方面可能存在误差影响部分读数,我们认为投资的"本土偏见"仍然在世界上大部分国家和地区存在。

高盛全球经济学家Jose Ursua认为,从中期来看,投资的"本土偏好"是祸是福要看造成市场冲击的源头在哪里。但是,从长远来看,过度偏好本土投资标的可能会影响全球投资组合的表现。

但是Hugh Johnson Associates公司主席Hugh Johnson认为,尽管投资者应该立足国际,但是不应该过度配置其它国家的股票。

Johnson告诉美国全国广播公司财经频道(CNBC):

发达国家和新兴市场国家的股市表现告诉我,你应该较少持有其它国家股票,而多持美股。

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华尔街见闻: 阿里巴巴上市,你不知道的5件事

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阿里巴巴上市,你不知道的5件事
Apr 26th 2014, 14:03, by alanyitianzhu

下载 华尔街见闻App,随时随地把握全球金融市场脉搏。

1 哪些业务将在此次上市?

阿里巴巴的业务广泛,部分业务与Ebay,亚马逊以及谷歌公司重叠。阿里巴巴旗下的淘宝网提供了C2C的交易市场。迪士尼与耐克等品牌则通过天猫商城将商品直接出售给消费者。阿里巴巴旗下的"阿里云"业务,让公司可以通过网络租用存储空间和计算机处理能力,而不用购买自己的服务器。然而,据分析师和《华尔街日报》报道,支付宝将不被包含在此次上市中。

2 收入究竟来自哪块业务?
尽管阿里巴巴已经公布最新财报,但目前尚不清楚究竟哪块业务推动了公司的增长。IPO文件将会显示哪块业务正在缩水,而哪块业务在迅速增长。Bernstein&Co的分析师Carlos Kirjner预计淘宝和天猫商城合计大约占到阿里巴巴2013年收入的85%。

3 消费者在阿里巴巴上花了多少钱?
阿里巴巴是一个大型的中间商,买家卖家在此各取所需。而阿里巴巴则通过收取佣金赚取利润。这样的业务模式使得交易量成为了衡量阿里巴巴价值的重要指标。据《华尔街日报》报道,阿里巴巴的淘宝和天猫商城网站去年的交易额达到了2400亿美元。EBay去年公布的"商品交易总量"(不包括车辆销售)为765亿美元。

4 阿里巴巴坐拥多少现金?
自去年起,阿里巴巴已经花了超过35亿美元进行收购。投资者想知道它是否将继续疯狂购买以及阿里巴巴希望收购什么样的公司?IPO文件通常包括详细的资产负债表和现金流量表。这将显示阿里巴巴手上握有多少现金。至于阿里巴巴计划如何使用这些现金,投资者或许暂时无法得知。因为IPO文件通常不会对未来的并购交易做过多陈述。

5 还有什么我们不知道?

首先,我们还不知道IPO的实际规模。IPO文件将包含一个建议的IPO规模,但这个数字仅被用来计算相关费用,并且几乎肯定会发生变化。
公司将在修改后的F-1文件中披露其估值。这个估值对投资者来说至关重要。投资者将用这个数字来计算市盈率等关键指标,用以与类似上市公司进行比较。

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华尔街见闻: 金融市场专家如何看待高频交易?

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金融市场专家如何看待高频交易?
Apr 26th 2014, 12:52, by 维尔京

Michael Lewis描述高频交易内幕的新书《Flash Boys》一经发表后,引起了美国社会对这一问题的激烈讨论。然而真正的业内人士如何看待高频交易?是否高频交易真的会造成市场不公平,并对监管造成威胁?

为了得到机构投资者对高频交易的看法,调研机构ConvergEx近期就市场结构和高频交易进行了一次在线调查,以下为调查内容。

总共357位金融从业人员接受了这份调查。在这份大名单中,233人(65%)供职于买方,73人(21%)供职于卖方,其余50人分别属于,服务供应商,记者等"其他"金融从业人员。

问题1:美国股市是否对所有参与者公平?

70%的参与者选择否,也就是不公平。

ConvergEx:在很大意义上,这一调查结果比Michael Lewis的"作弊的"市场更糟糕。公平是人们的一种基本需求。同时在受到不公平待遇时,人们会失去做这件事的兴趣。不会错的,当70%的专业人士认为游戏是不公平的,那么这个游戏就要改变了。

问题2:高频交易是否帮助到美股参与者?

半数以上赞同其"有害"或"非常有害"。仅19%表示"有帮助"或"非常有帮助"。

ConvergEx:很明显,目前市场的缔造者必须令他们的观点更加锐利,才能在舆论中扳回一城。而现在,八成以上提倡高频交易有帮助的行为都是无的放矢。

问题3:是否近期对高频交易的套利影响到你对美国股市的操作吗?

在355个回答中,253人表示"不,我还没有做任何改变。"

ConvergEx:从某些方面来说,这也许并不令人奇怪。首先,对高频交易的讨论刚出来不久,不论哪个方面都有很多自己的支持者。第二,他们已经从日常的工作中多多少少了解到高频交易中的问题,对他们来说这些都不是新东西。最后,很显然,监管层已经开始探讨这一问题,但是真正的故事浮出水面仍需时日。

问题4:监管层应该如何回应高频交易带来的挑战?

43%的回答为"加强"和"大幅加强"监管,38%认为该保持现有"监管"。

问题5:(这是一个比较个人的问题)你有没有自信应对由地缘政治危机或者其他震动爆发的美国股市震荡?

38%回答"自信"和"非常自信"。22%表示中立。其余为"不自信"和"相当不自信"。

ConvergEx:在过去两年中我们遇到了无数事件,不论是地缘政治还是宏微观经济,这些都对市场造成了震荡,并激起了股市成交量。所以如果多数人认为他们能够对在当前系统下的市场震动,将会是鼓舞人心的——但是不到4成的比例难以令人宽慰。

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华尔街见闻: 中国人取代俄罗斯成为曼哈顿头号土豪族群

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中国人取代俄罗斯成为曼哈顿头号土豪族群
Apr 26th 2014, 11:53, by 林建建

(图为纽约西57街一处在建豪华摩天公寓)

据路透社,中国人已超俄罗斯人成曼哈顿楼市最大外来投资者。自从乌克兰危机及美国对俄罗斯进行制裁以后,俄罗斯人在曼哈顿"扫楼"节奏已经放缓。

中国富人在纽约、伦敦及悉尼等地投资房产既是出于资金安全的考虑,也是为了下一代接受西方教育做准备。

路透社就纽约市房地产投资排名情况采访了五家最大的地产经纪商。结果显示,无论是交易量还是交易价值,中国人都稳居第一。在给俄罗斯、欧洲和南美的投资者排序时,地产经纪商们无法达成一致意见。

华尔街见闻网站介绍过(见闻已推出APP),在美国金融危机房产市场泡沫破灭后,中国买家纷纷接盘,大有抄底之势,买房热点更是从传统的上海、香港和新加坡转向纽约、悉尼等地转移。

尽管美国房价已逐渐复苏,房地产市场也出现了分化。以美国七大城市为代表的主要城市房价已超出当地人的承受能力,其中纽约的租金收益率已比不上国债。但是相较于世界其它主要城市的房价,美国楼市对中国人来说仍然不乏吸引力。

据Knight Frank律师事务所的主要国际住宅指数PIRI估计,香港的豪华公寓每平方英尺售价4100-5000美元,曼哈顿和悉尼的售价只有一半,约在每平方英尺2100-2500美元,伦敦也仅3300-4100美元。

地产经纪们告诉路透,许多中国人投资海外房产也是为了接近教育机构。有些人甚至将房子买在了知名大学/学院的附近,而他们的孩子甚至可能还不没学会走路。胡润的一份报告显示,超80%的中国富人希望孩子接受海外教育。

美国地产经纪公司Sotheby's International的Dean Jones说:

到现在为止以及日后,中国的人口都是增长最快的。他们是房地产的最大买家,而纽约是美国的前沿和中心。

纽约知名房地产公司Corcoran Group的CEO Pamela Liebman补充道:

单纯从数字看,中国人在每个细分市场的消费都比俄罗斯人高。

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华尔街见闻: 高盛如何看待美国一季度GDP?

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高盛如何看待美国一季度GDP?
Apr 26th 2014, 09:41, by 林建建

尽管耐用品订单数据好于预期,高盛将美国一季度GDP预测继续下调至了1%,已较1月时预期的3%下调了2/3。但是高盛认为2014年其余季度的GDP增速应在3%以上。

高盛表示:

3月耐用品订单报告是下周三(4月30日)一季度GDP前值公布之前的最后一个重要数据。

GDP数据公布日益临近,我们需要全面综合地对GDP进行追踪估计。

从我们掌握的数据来看,受水电等家庭支出大幅增长刺激, 真实个人消费同比增2.3%。商业固定投资也实现了一定的增长,但是住房投资和净出口似乎拖累了经济增长。政府在刺激经济增长方面表现的中规中矩。

结合矿业、公用事业和农场的存货分析,存货投资对拖累经济增长的影响似乎比我们此前预计的还要大。

因此我们将一季度GDP预期下调至1%。

如图所示(蓝线高盛,灰线CNBC/穆迪分析师预期中值),高盛此前先后将一季度GDP预期从3%下调至2.7%, 2.3%, 2.2%,1.7%,1.5%,1.3%:

不过高盛预期,受恶劣天气和存货投资拖累的一季度GDP应该是年内的低点,2014年其余季度的GDP增速应在3%以上。

一季度GDP可能是年内低点:

尽管一季度GDP可能只增长1%,我们对剩下几个季度GDP表示乐观,全年经济加速复苏的局面不会因此改变。

财政赤字仍然较低,消费应该还会增长,而商业投资似乎已蓄势卷土重来。我们认为一季度经济疲软主要受临时性因素影响,例如恶劣天气和库存投资拖累等。

近期除了新屋销售以外的数据不仅令人欢欣鼓舞,也与我们"(近期)经济加速复苏"的预期相吻合。

2014年其余季度的GDP将保持3%以上的增长。

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华尔街见闻: 中国土豪:足不出户横扫全球楼市

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中国土豪:足不出户横扫全球楼市
Apr 26th 2014, 08:13, by 若离

在美国金融危机房产市场泡沫破灭后,中国买家纷纷接盘,大有抄底之势,买房热点从传统的香港和新加坡转向离国门更远的纽约、悉尼等地。有了社交媒体助阵,如今通过国外房产经纪买房更便利,足不出户横扫全球。

国际知名房产咨询公司第一太平戴维斯数据显示,中国客户去年为海外房地产投入135亿美元,比前年的63亿美元翻了两倍多。为中国买家提供全球房源的居外网两年半以前成立,成立之初,该房产平台的客户只是希望在美国寻找住处,现在常是寻找好投资对象。

华尔街见闻综合路透等媒体报道发现,中国房产买家有两大最新趋势:

1、由于香港和新加坡楼市降温,更多的买家涌入纽约、伦敦和悉尼等地,离国门更远

中国买家现在首次超越了俄罗斯买家,成为曼哈顿公寓最大的买主。华尔街见闻网站本月初文章也提到,中国富豪大量接盘赴美买房,中国房企也在美高调投资楼宇和房产开发,中国人席卷扫楼令一些美国人震惊。

搜房网、美澳居、澳洲家园网和居外网一样也充当买家和国外经纪的中介。美国最大的在线房产信息查询网站Zillow现在直接对中国大陆开放查询购买服务。

Zillow称,截至去年3月底,中国买家在美国购买的房产均价42.5万美元,其中69%的交易都全部由现金支付。

中国买家越来越青睐大洋彼岸的房产,房价便宜确实也是一个原因。

据Knight Frank律师事务所的主要国际住宅指数PIRI估计,香港的豪华公寓每平方英尺售价4100-5000美元,曼哈顿和悉尼的售价只有一半,约在每平方英尺2100-2500美元。

而且许多买家买房也在为下一代教育着想。他们希望购买靠近教育机构的房产,有的甚至就在顶级高等学府附近买房。80%的富有中国父母希望让孩子到国外求学。

2、QQ、微信、微薄社交媒体成为催化剂,有效地帮助买家与国外房产经纪沟通,在许多国外置业的富二代中最为流行。在这些新生代推动下,预计今后十年中国人的海外房产投资每年可增长20%。

有些经纪透露,至少一位有意向的买家托经纪代为投资1亿美元住宅房产,其余买家已经在还未亲眼目睹的情况下购置了美国休斯敦的房屋和科罗拉多州的土地。

路透统计发现,去年下半年,居外网处理潜在交易涉及金额合计11亿美元,目前不清楚多少交易真正完成。

旧金山一位豪宅的经纪Joel Goodrich这样评价社交媒体:

社交媒体是即时的,也是买家熟悉的,这种联系方式不是那么正式,双方不用介绍就可以有些交流。

一位休斯敦的房产经纪Gladys Wang在新浪微薄上有1400名粉丝。据她向路透记者所说,自己的客户连见都没亲眼见过详情就买下30-40万美元的房产。

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中国土豪美国扫楼吓坏美国佬
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华尔街见闻: 俄罗斯、印度计划修建造价300亿美元史上最贵输油管道

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俄罗斯、印度计划修建造价300亿美元史上最贵输油管道
Apr 26th 2014, 07:58, by Shox

乌克兰危机后美国为首西方不断增强对俄罗斯制裁,迫使莫斯科加速调整以欧洲为主的能源出口策略,印度和中国成为普京最重要的客户。

俄罗斯和印度计划建造一条造价达300亿美元,穿越中国新疆自治区的输油管道。如果项目成功将成为全球最昂贵的管道。

印度目前只从俄罗斯购买相对较少的原油。2012年印度只从俄罗斯进口了价值1.76亿美元的燃油和原油,而这一年两国双边贸易增长了24.4%达到110亿美元。印度对俄罗斯出口规模为30亿美元,而俄罗斯80亿美元出口主要是武器。

俄罗斯同意修建一条跨越中国新疆输油管道出于政治动机,特别是在克里米亚独立并入俄联邦后,美国为首西方加紧对俄罗斯制裁。

华尔街见闻网站此前曾报道,俄罗斯天然气巨头Gazprom最快或下月与中国签署天然气供应协议,俄罗斯每年将向中国供应380亿立方米天然气,相当于中国当前年需求量的四分之一左右。

俄印管道项目最初源自2013年10月21日俄印峰会,当时印度总理辛格与普京发表联合声明,两国将联合研究修建一条运送天然气、石油管道的可行方案。

印度和俄罗斯谈判自2005年就已经开始,2009年中国、俄罗斯和印度同意增强能源合作。三国外长杨洁篪、拉夫罗夫和克里希纳在班加罗尔讨论了反恐、能源安全和应对气候变化合作。

2009年年底印度国有的印度石油和天然气公司(ONGC)确认有兴趣承建这条管道,表示"从俄罗斯修建一条管道是合适的,项目细节将得到俄罗斯伙伴的确认。"

俄罗斯副外长 Dmitry Rogozin表示:

"这是一条能够修建的重要基础设施项目。"

"我认为它有存在的理由,但是我们需要评估能从中获得多高的利润。"

在中国方面,中国能源战略研究中心主任夏义善表示:

"该项目对印度和中国都有利,中国除了能获得俄罗斯石油外,将将成为重要的能源中转站。"

如果这条管道修建完成,将大大增强印度在中俄牵头的上海国际合作组织中的地位(SCO)。

修建这条管道存在相当大的难度,除了300亿美元高昂成本外,技术上管道35%长度将途经山区,这将至少需要等到2020-2022年才能完工。

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华尔街见闻: 按揭贷款发放跌至14年最低 楼市已无法推动美国经济复苏?

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按揭贷款发放跌至14年最低 楼市已无法推动美国经济复苏?
Apr 26th 2014, 06:46, by Shox

一季度美国按揭贷款发放降至14年来最低,有房者再融资规模需求收缩,新房买家压缩贷款规模,利率上升正遏制美国楼市复苏。

据Inside Mortgage Finance数据,美国一季度形成的抵押贷款为2350亿美元,较去年同期下降58%。

这表明美国按揭贷款市场进入10年来最重要的一个转折点,2000年开始的按揭利率下跌周期宣告结束。

上周美国30年期按揭固定利率为4.5%,而去年5月份时仅为3.6%。而当时美联储刚刚释放了将收回创纪录够债计划的信号,而QE的部分目标就是压低包括按揭在内的长期利率。

上季度再融资是压低按揭款的主要因素,新房贷款几乎与年初持平,略低于去年四季度水平。

按揭款下降将让那些期待今年新屋开工和销售的人失望,并且可能令美国在刚刚过去的异常寒冬中复苏受挫。

如果美国楼市疲软真的恶化经济展望,这可能令美联储收缩QE的决策变得更为复杂。

波士顿联储主席Eric Rosengren上周说:"一个强劲的楼市是预测未来两年经济能比'潜在增长速度'更快增长的重要基础之一。"

据美国按揭贷款银行家协会(MBA)数据,上周申请按揭贷款人数同比一年前下降了近18%,尽管平均贷款规模达到了28..5万美元史上最高。

尽管从历史看美国按揭利率水平仍然处于低位,但是房价迅速上涨抵消了低利率的益处。

美国最大的在线房产中介Zillow首席经济学家Stan Humphries说:"住房对经济推动力已经显著放缓,我不再认为它是经济增长引擎。"

按揭贷款数据意味着美国楼市正面临一个难题,即美国的经济和工资增长是否能够跟得上两年前开始的楼市反弹。一些投资者担心美国房地产供应过剩,导致买房者不得不放弃地价飙升的地段。

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华尔街见闻: 中国页岩气:全民买单的风险投资

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中国页岩气:全民买单的风险投资
Apr 26th 2014, 03:44, by 若离

继本周外媒爆出中石油今年的页岩气支出将超过人民币100亿元后,又有中石化高管透露,中石化勘探页岩气的投入可能不下50、70亿元。中国国土资源部预计,到2015年全国页岩气产量将达65亿立方米,是去年的30倍以上。产量大跃进意味着会付出更高的"学费",中国社会将内部消化更多的成本投入。

中石化投产的涪陵页岩气报价为2.78元/立方米,较川渝当地天然气价高逾46%。而中石化天然气公司川气东送营业部经理吴刚强还称其为保本价。中石化江汉油田分公司总经理孙健向《21世纪经济报道》透露,涪陵页岩气发现前,中石化

"账面已有25亿元打了水漂,再加上过去几代的勘探投入,可能50亿、70亿元不止。"

《21世纪经济报道》了解到,中石化从2009年起开始在渝东南地区勘探页岩气,因为毫无经验而负担的开采项目成本就是孙健所说的高成本所在。虽然发达国家也付出很高成本,但某跨国石油公司高管指出:

中国只是将这种单个企业的风险内部消化了。

吴刚强也承认,

目前涪陵项目供应的川维、重庆建峰集团等用户,肯定无法承受2.78元/立方米的价格。我们也希望能将资源输往东部江浙地区,供应当地陶瓷、电解铝等企业。

但地方政府能否配合也是疑问。页岩气资源来自川渝,有位四川石油业人士就质疑:

如果不能给地方带来更高的附加值,而仅仅是资源输出,地方政府能高兴吗?

为化解这种矛盾,中石化一方面以"串换"的模式,将部分资源以原有的价格输往建峰集团等低效用户,另一方面也与重庆地方企业合资合作,谋求从内部打开资源外输的通道

江汉油田人士介绍,随着页岩气开发技术的成熟,目前单井成本已减至8600万元,而他们的下一个目标是把成本降低到6000万元。

这边中石化在设法推动"内部消化",那边中石油继续大手笔投资。当然,中石油有理由发力,因为就在上个月月末,中石化宣布其位于四川省境内的涪陵页岩气田实现了"重大突破",预计到2015年仅凭借涪陵气田就能生产50亿立方米天然气。

而中国国土资源部今年年初的通知预计,今明两年中国页岩气产能将实现"到2015年页岩气产能将达65亿立方米"的目标。去年全国页岩气产量也不过2亿多立方米。

中石化的乐观预期意味着凭该公司一家之力就能完成全国七成以上的生产目标。

本周华尔街见闻网站文章提到,路透由知情者处获悉,中石油计划今年为页岩气投入逾100亿元人民币(16亿美元),支出规模是前几年的三倍多。

根据"十二五"规划,到2015年,中国页岩气产量应达到65亿立方米,到2020年增至1000亿立方米。今年年初,国土部预计,到2025年左右,国内天然气与石油生产将形成"二分天下"的格局。

此前一些业内知名人士对达到上述十二五"规划目标表示担忧,基础研究滞后、技术水土不服、环境关注不够、政策支持不强都是目前主要问题。

国土部中国地质调查局油气资源调查中心页岩气室主任包书景去年指出,美国页岩气开发的快速发展是一步一步走出来的,中国不能太着急,

应该打好基础,做好积累。

(中国页岩气勘探开发的)问题核心不在技术本身,而在于技术和(地质)特性的结合。

以下为2012年《福布斯》图表。

页岩气,中国,中石化,中石油,十二五

以下图表来自绿色科技公司、政府机构及非营利组织的研究与合作平台"中国绿色科技"发布的报告。

国土部, 页岩气, 天然气, 能源,中国,十二五

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华尔街见闻: 人民日报:人民币许涨不许跌是强盗逻辑

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人民日报:人民币许涨不许跌是强盗逻辑
Apr 26th 2014, 04:40, by 若离

人民币, 美元, 升值, 贬值,中国,美国

《人民日报》连日发表文章反驳美国对人民币贬值的警告和人民币升幅不足的观点,今日《人民日报》海外版第2版文章更是以"人民币许涨不许跌是强盗逻辑"为题指责美方对人民币"连续升值不发声,一见波动就跳脚"。

今年以来,人民币对美元累计贬值约3.1%,已蒸发掉去年3%的升幅。上述文章援引国家外汇管理局国际收支司司长管涛观点称,人民币汇率有涨有跌属正常现象,且具备宏观和微观基础,市场无须过度解读。

文章认为,此轮贬值与长期升值相比幅度不大,人民币汇率走低是国内外因素共同作用。

统计显示,从汇改到2013年底,人民币对美元的汇率中间价累计升值36%。到现在为止,一季度人民币无论是双边的还是多边的汇率到目前为止回调了1%左右。

2月中国金融机构新增外汇占款大大低于1月份,跌至近5个月新低,说明2月中旬以来汇率走弱与外汇市场供求造成有很大关系。

管涛指出,影响近期人民币汇率的因素有:

    — 中国自身外贸进出口低迷、国内信用违约事件、美联储加速退出QE。

    — 而且,人民币汇率波动加大后,对前期看涨人民币单边升值的套利交易形成乐挤出效应,并释放出平仓购汇的需求,反过来进一步推动汇率波动和资金流出。

昨日的《人民日报》海外版文章中援引中国社会科学院金融所银行研究室主任曾刚观点解释:

最近人民币贬值主要与大家对中国经济下行的担忧有关。

至于美国指责人民币仍未足够升值,今日《人民日报》海外版文章指,美国此举是为自身利益而施压中国。

中国外汇投资研究院院长谭雅玲就认为:

美国有一个最简单的道理,就是货币升值会削弱竞争力,反之会增强竞争力。美元一直寻求贬值,美国经济再好,美元也不升值,所以美国的施压政策实际上是为了美国的经济利益,而对中国的经济造成了更大的不利。

文章综合业内观点称,人民币具备双向波动条件。业内人士预计,未来人民币汇率弹性将进一步增强,双向波动将成常态。短期内人民币仍有一定贬值空间,但年内整体走势有上升基础。

人民币, 美元, 升值, 贬值,中国,美国

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华尔街见闻: G7声明:将迅速出台对俄罗斯新制裁措施

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G7声明:将迅速出台对俄罗斯新制裁措施
Apr 26th 2014, 02:54, by Shox

(俄罗斯在乌克兰边境集结战斗机)

美国和G7其他西方同意将"迅速行动"对俄罗斯实施新制裁,以作为对俄罗斯对乌克兰最新行动的反应。

白宫周五晚发布声明,G7国家将紧急行动强化"目标制裁"。如果莫斯科采取更具有侵略性的行动,G7国家将对俄罗斯关键经济部门实施更大规模的制裁。

白宫说美国制裁最早将在下周一到来。

G7国家说现在准备实施对俄罗斯的目标制裁,是由于目前急需保证乌克兰下个月总统选举能安全进行。

白宫声明之前,美国国防部官员说俄罗斯战斗机在过去24小时之内数次进入乌克兰领空。

美国说尚不清楚俄战机意图,但是俄罗斯可能是在测试乌克兰雷达系统或者是在展示武力。

五角大楼发言人Steve Warren上校呼吁俄罗斯"立即采取行动缓解紧张局势。"

乌克兰局势在周五开始持续恶化。亲俄武装分子在乌东部城市Slovyansk劫持了一辆汽车,上面载有欧洲安全与合作组织观察员。欧盟和美国强烈谴责俄罗斯未遵守日内瓦四方会谈协议。

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华尔街见闻: LTRO贷款进入偿还高峰期 欧元区面临利率飙升风险

华尔街见闻
 
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LTRO贷款进入偿还高峰期 欧元区面临利率飙升风险
Apr 26th 2014, 01:46, by Shox

欧洲银行业提前归还央行廉价贷款正对市场利率构成上行压力,而这正值德拉吉正考虑包括QE在内宽松压低利率刺激复苏之际。

欧洲央行周五报告,欧元区银行本周共偿还了95亿欧元3年期长期再融资计划(LTRO)贷款,高于复活节假期前一周74亿欧元规模,并创下自一季度以来单周最高。

LTRO贷款在欧债危机高峰为欧元区注入了流动性,它是德拉吉阻止主权债务危机向银行危机重要工具。在2011年年底到2012年初,欧洲央行用LTRO总共向系统注入了1万亿欧元流动性。

欧洲银行业提前归还LTRO贷款是先发制人的行动,因为它们要赶在年底前欧洲央行压力测试前降低杠杆率。

金融机构挤出流动性正在推高短期利率,欧洲央行的流动性过剩(Excess Liquidity)指标,即衡量银行业持有的超过日所需流动性的规模,自2011年年末以来首次跌至1000亿美元以下。

欧元区隔夜拆解基准利率Eonia今年程稳步上升,本月上涨其势头出现了爆发式增长趋势。

周四Eonia利率超出了欧洲央行0.25%的基准利率,并且在周五达到了0.33%。

对欧洲央行而言,短期借款成本上升有让经济急刹车的风险,货币市场利率会影响从企业到家庭一系列借款利率,信贷紧缩将进一步加剧欧元区通缩风险。

华尔街见闻网站本周四报道,欧洲央行行长德拉吉释放了触发欧洲央行行动的信号。

德拉吉警告导致欧洲央行采取进一步行动的因素,可能是"短期利率市场上行压力重新加剧,并呈现向中期利率曲线传递的趋势"。

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