大宗商品基金经理Ronald Stöferle总结了关于黄金牛市的五十张精华图表,帮助投资者迅速对黄金市场做一个了解。
本篇为第二部分,对比了黄金与其它一些大宗商品、股票、货币等资产的走势情况,还用图表阐明了通胀等因素与黄金价格走势的关系。
您也可以参阅本系列第一篇:五十图详解失落的黄金牛市(一)
下图是黄金价格及其200日均线的走势对比,蓝色部分为金价与其200日均线的差额大小(点击图片查看大图):
相比于法定货币来讲,黄金价格还相对"便宜":
相比于股票市场(以MSCI美国指数和MSCI全球指数为例),黄金价格似乎也没有过高的估值:
下图显示1900年以来黄金与道琼斯指数的对比:
在历史上几个具有代表性的通货紧缩时期,黄金、白银以及大宗商品的表现对比:
1971年以来,实际利率与黄金价格的走势对比:
通胀水平变化与黄金价格变化的对比:
1971年以来,黄金、白银、石油等大宗商品以及部分股票指数的年度回报率与波动性的关系。不难看出,黄金的回报率非常高,但相比于白银、石油和新兴市场股票等资产,其波动性并不算太高:
(未完待续)
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