在欧美威胁对俄罗斯开展实质性的制裁措施之前,市场人心惶惶,俄罗斯出现大规模资本外逃。但有一家对冲基金却大胆地逆势而行,豪赌俄罗斯债券市场。(更多全球财经资讯,请加微信号:wallstreetcn)
这家名为ACPI的对冲基金总部位于伦敦,该基金新兴市场固定收益部门负责人Daniel Moreno对俄罗斯债市表现出浓厚的兴趣。过去六个月,他不断加仓对俄风险敞口。
就目前情况来看,ACPI的选择是正确的。截止6月30日的过去六个月,Daniel Moreno从俄罗斯债券市场中获取的投资回报率为8.19%。这比ACPI基金的其他投资资产收益率要高。
我们持有那些我们认为有价值的资产。而就在今年1月,其他投资者还认为俄罗斯债券是不具有投资价值的。早前我们已经清仓了。但没想到的是,两个月之后,他们变成了新兴市场中的贬值资产。所以,我们抓住了这个机会,重新开始布局俄罗斯的投资,头寸规模甚至超过了1月之前。
目前,Daniel Moreno正重仓以俄罗斯卢布计价的硬通货债券,这在其对俄敞口中比重约为10%,且已经为该基金带来了5.1%的收益率。
他对俄罗斯市场有信心:"即使特别难分析最终结果,但我们仍认为,局势将在六个月左右达到稳定状态。"他预计,未来上述硬通货债券表现仍将出色。
我们对俄罗斯市场保持乐观态度的理由有好几个。比如,估值并不与基本面相对应,并且我们的仓位也很轻。俄罗斯的债务在GDP中的比例仍然很低,并且,这个国家的外汇储备规模庞大。同时,俄罗斯中产阶级非常强大,在人口比例中约为60%。
实际上,过去三年,Daniel Moreno领导的基金表现都不错,平均收益率为12.2%。
华尔街见闻网站此前提及,年初至今,已有450亿美元逃离俄罗斯,几乎相当于俄罗斯GDP的4%。为此,俄罗斯央行甚至在本周五宣布加息50个基点。
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