为应对2008年危机，中国实施了有史以来最大规模的刺激计划。虽然中国是利用债务促进经济增长的一个最极端例子，但是这也是亚洲一直重复的模式：一旦出口放缓（贸易赤字扩大），亚洲的中央银行就开始释放流动性，导致家庭和企业的债务急剧上升。
现在，随着美联储考虑转变极度宽松的货币政策立场，亚洲地区将面临一项新的挑战：债务难题。这种问题带来的潜在伤害让人们想起1997-98年的亚洲金融危机。
Daiwa Securities的首席区域经济学家Kevin Lai对FT称：
"宽松政策导致亚洲地区出现了严重的信贷泡沫。这种情况已经发生，我们要做的就是收拾这个'烂摊子'。"
从国家的角度看，虽然市场现在将目光注视在印度和印尼这两个经常账户赤字规模巨大的国家，但是其它国家的债务状况也不容忽视：
泰国第二季度陷入了技术性衰退。该国家庭居民债务/GDP比例从2009年的55%上升至目前的80%。汇丰银行数据显示，该国目前总债务/GDP的比例为180%。
马来西亚的债务水平也同样上升，导致用电量增加和房地产市场繁荣。现在，该国的贸易状况不容乐观，预计明年会出现贸易赤字。之前十年，该国一直贸易盈余。
上周数据显示，主要因为商品出口价值的下降，印尼的经常账户赤字也扩大至1996年来最高水平。
从企业层面看，亚洲企业目前的债务杠杆为全球最高：
现在，亚洲地区的经济增长也正在放缓。汇丰银行亚洲首席经济学家Fred Neumann称：
"未来几年，亚洲的经济可能会进入一段停滞期。过去，通过采取使用债务杠杆的手段，亚洲的经济发展的比较顺利。它们本应用这段时间对经济进行结构性改革。但是，它们却使用廉价资金来让经济高速增长。如今，这种机会窗口消失了。"
亚洲地区经济增长放缓，实际借款利率（融资成本）开始走高：
另外，市场预期美联储削减QE，海外低息资金正从亚洲新兴市场撤回，分析师警告称，这可能会引发一场货币和信贷危机。
现在，亚洲地区的政策制定者陷入了两难的境地。Lai称：
"他们面临的选择是要么稳定货币，要么保护经济增长，并且只能选择其一。"
虽然亚洲目前的状况与15年前有所不同，但是这也不意味着危机不会出现。正如Neumann所说，"每场危机都披着不同的外衣爆发"。
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