德银全球策略师Sanjeev Sanyal：全球人口发展轨迹正接近重大转折点，并且我们认为，这种转变可能比主流预测显示的要来得更早和更猛烈。在我们看来，在未来不到15年里，全球生育率（fertility rate）将降至人口置换率（replacement rate）以下。由于人类寿命延长，未来几十年里，全球人口数量可能还将继续上升。但从繁衍后代方面来说，人类将不会再扩张。我们预计，世界人口将在2055年达到约87亿的峰值水平，到2100年将下降到80亿。因此，全球人口峰值可能提前半个世纪到来，并且到2100年，将比联合国当前预测的数值低28亿。
下图显示了全球生育率的下滑：
发达国家的人口出生率早就已经很低，而发展中国家的出生率将出现最大幅度的下跌，包括中国、俄罗斯和巴西等。不管中国是否废除独生子女政策，劳动力的大幅减少都将是不可避免的。我们发现，由于性别比例失调，中国已经没有足够的育龄妇女来稳定人口了。
为应对老龄化社会，需要延后退休时间。在我们看来，这份报告的大多数读者都将健康工作到70岁。这将对所有一切造成冲击，包括消费模式、大学系统等。但我们相信，老龄化社会绝不是关于养老院的问题。
下图显示了平均寿命的上升：
中国从"世界工厂"到"投资者世界"的转变，将给一些更年轻的国家创造机会，如印尼、菲律宾、印度。有趣的是，美国一直到21世纪50年代，劳动力都将不断增长（这长于大多数新兴市场），虽然移民群体中出生率的下降将削减这一增长轨迹。我们还认为，德国将意外地善于吸引移民，其表现将超过联合国的人口预测。
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