2013年9月22日星期日

华尔街见闻: 新兴市场盛宴最后的甜点?

华尔街见闻
 
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新兴市场盛宴最后的甜点?
Sep 22nd 2013, 13:01, by xiaopi

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新兴市场的盛宴在继续,而这一切都要感谢伯南克和美联储。

在美联储出人意料的"不放缓QE"后,新兴市场的债券融资窗口再度开启。据FT的报道,从哥伦比亚到斯里兰卡,新兴市场的企业们争相利用这一意外窗口涌入国际债券市场,在本周的最后两个交易日,新兴市场的企业在国际债券市场融资金融高达53亿美元。

9月预计将创下5月以来新兴市场债券销售的最佳单月表现。

奥本海默基金固定收益投资主管Krishna Memani向FT表示:"自5月以来的大幅抛售后,新兴市场债券的估值变得非常有吸引力。而美联储未收缩QE给了市场极大的动力回补这些低估值债券。"

对于发行债券的企业而言,收缩QE的放缓可能是以极低利率借款的最后机会;而对于投资者,新兴市场债券相对较高的收益仍然不容错过。

基金经理和银行家表示他们预计在未来几周美联储改变立场前,还会有更多的新兴市场债券发售,而亚洲将是重头戏。

以下是亚洲新兴市场可能将寻求债券融资的企业及其承销商清单(并不完全):

  • China GNP – ABCI, BoCI, CCBI, DB, ICBC, StanChart
  • CNOOC – BoCI, GS, JPM, UBS
  • ICBC (Asia) – ANZ, BofA Merrill, Citi, CA, CS, DB, GS, HSBC, RBS, UBS
  • Metrobank – JPM, UBS
  • KorGas – Barclays, BNPP, CA-CIB, DB, GS, UBS
  • Kowepo – BNPP, Citi, RBS, StanChart
  • Bangkok Bank – MS
  • Ping An Insurance – BofA Merrill, HSBC
  • Apexindo Pratama – JPM, StanChart, ANZ
  • VistaLand – HSBC UBS
  • Korea Hydro Nuclear Power – Citi, DB, GS, UBS
  • Woori Bank – Barclays, Citi, DB, HSBC, JPM
  • GS Caltex – BofA Merrill, Citi, GS
  • Nonghyup Bank – Barclays, Citi, ING, StanChart
  • Meralco – Citi
  • Bumi Armada – BofA Merrill, HSBC, OCBC
  • Modernland Realty – Citi, UBS
  • Maoye International – Citi, DB, GS, JPM
  • Kookmin Bank – BofA Merrill, Barc, BNP, CS, HSBC, Mizuho
  • Pacnet – DB, GS, StanChart
  • Hilong Holding – DB, HSBC
  • Lenovo – CS, GS, BNP, BoCI, HSBC, MUFJ, Mizuho, RBS
  • China Properties – BofA Merrill
  • Canara Bank – BofA Merrill, Barclays, BNPP, Citi, CA-CIB, HSBC, JPM
  • Syndicate Bank – Citi, DB, HSBC, JPM, StanChart
  • Yanzhou Coal – DB, UBS, Barc, Citi, GS
  • CIMC – UBS, StanChart, ANZ, BofA Merrill, HSBC, ING, JPM
  • Sunlight REIT – HSBC, StanChart
  • HKEX – DB, HSBC, UBS
  • Future Land – BofA Merrill, DB
  • KCC– DB, JPM
  • 尽管盛宴仍在继续,但显然此前的繁华已一去不复返。Robert Abad向FT表示:"我认为目前很明确的就是市场更加关注基本面。我们现在清楚QE终将收缩,本周美联储所做的只是延缓了终将发生的事情。投资者不会再不加选择的购入所有新兴市场债券。"
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