如华尔街见闻前文所述，因为美国短期国债一直是回购市场的主要抵押品，美国可能出现违约的风险已经导致了隔夜回购利率的上涨，对美国回购市场形成冲击；而大银行和投资者正在为这样的冲击寻找应急方案。
回购市场对大银行来说很重要，银行将所持有的国债作为抵押品来向货币市场基金、保险公司和其他投资者来借入短期贷款。随着国债违约可能性的增加，银行们不得不重新考量国债是否能被用来做抵押品。
一位来自美国大投行的高级银行家表示，三家回购协议出借资金方对其所在投行的回购协议提出了质疑，并明确要求不再使用短期国债作为抵押品。
刚开始投资者只是将注意力集中于10月17日（美国财政部表示将无法偿债的日期）之后到期的国债。但是周四之后由于共和党领导人提出暂时性提高债务上限，因此投资者的注意力又眼神到了11月和12月到期的国债。
该银行家说，"这是一次新的调整。我们看到很多大投资者在对这段时间到期的国债说No。"
11月底到期的一月期国债收益率在周二还保持稳定，瞬间上涨10个基点。
12月到期的国债收益率也保持在两位数以上；投资者表示，债务上限问题短期的缓和并不能根本解决国债作为回购和衍生品交易中抵押品的而存在的流动性危机问题。
尽管很多回购投资者表示，美国政府违约的风险极低，但是对于债务上限的担忧仍然大大削减了短期国债作为高流动性和高安全性资产的地位。两家极端稳健型货币市场基金——富达基金和摩根大通——表示他们已经"未雨绸缪"卖出了之前持有的短期国债。
巴克莱资本的Joseph Abate表示，"市场前沿的投资者紧张情绪更多是由担忧流动性缺失而不是担忧资本金损失导致的。由于金融行业高度依赖流动性，投资者会对由债务上限问题而受到影响的资产十分敏感从而敬而远之。"
美国投资公司主席Paul Schott Stevens表示，国债一直都被视为一项安全资产，就像现金一样。
违约会增加这些资产的风险溢价，这又会波及到很多其他资产的利率。
德意志银行分析师对客户表示，"美国国债是全球利率市场的无风险基准，在作为抵押品的用途中扮演了重要的角色。正是由于其影响甚广，所以要量化美国国债违约对于全球市场和经济的冲击是一件十分困难的事情。"
没有评论:
发表评论