由于两党没有就预算问题达成一致导致美国政府的关门，市场不禁开始担忧美国政府无法在10月17日再次提高债务上限，并最终导致美国债务违约。
尽管10月4日担忧情绪拖累美国股市全线收跌，但一些基金经理和策略师们认为当前的抛售仍然是理性的，只要策略得当，投资者们不仅可以保护自己的资金，甚至可能有所收获。
在这种情况下的策略之一便是下注市场的波动性将加剧，而不是单一地预测股市和债市的涨跌。美国期货期权交易所衡量波动性的VIX指数目前处于17附近，虽然已经升值两个月的高点，但距离其2011年7月因美国债务上限危机而创下的金融危机以来最高水平48仍有较大差距
BTIG首席策略师Dan Greenhaus建议投资者可以通过购买交易所交易票据(ETN)来押注波动性上涨，比如未加杠杆的VXX(iPath S&P 500 VIX)和双倍杠杆的TVIX(Velocity Shares2x VIX)，或者买入看跌期权来对冲损失。
Dan Greenhaus表示："现在的情形和2011年7月非常相似，但是波动性却没有像2年前那样很快开始增加。"
策略师们还建议不要尝试做空波动性，因为一切负面因素最终都会导致波动性增加。一些基金经理表示已经开始配置更多的现金资产，将投资组合中10%-12%的资金用于货币市场。
在经历了2011年的债务上限危机后，随着标普下调美国AAA信用评级，标普500指数波动性大幅增加，并经历了10年来首个回报率为零的年份。但是2008年的经历告诉投资者，即便是现金资产也不是绝对安全的，货币基金的单位净值也可能跌至1美元以下。
投资者正在抛售10月中下旬以及11月初到期的美国国库券，这些国债的违约风险最高，这导致1个月美国国库券收益率在周四达到0.13%，远超过3个月期国库券的0.02%，长短期收益率出现倒挂，投资者纷纷转向更长期的国债。
也有市场分析人士指出由于美国债务上限问题持续成为市场焦点，这会最终缓慢削弱美元的地位。而这有可能会使得其它发达经济体的国债受益，比如日本，德国，瑞士和英国。
法国兴业银行分析师告诉客户，美债违约是不可能的，但是市场担忧的情绪迫使投资者需要做对冲的准备，比如持有巴西雷亚尔或者墨西哥比索货币。
没有评论:
发表评论