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在资产管理世界中,风险这个词实际上是可以与"波动性"划等号的。过去一个月中,美国经历了美联储FOMC的意外、政府关门和债务上限的打击,而美国国债的风险也在这个过程中悄然上升,甚至超过了意大利和西班牙国债的风险。
下图显示,美国10年期国债的3个月内波动率已经超出意大利和西班牙国债,而后两者的收益率当然要比美国国债收益率高很多。
如果欧洲外围国家的债券市场有更高的回报率,而需要承担的风险还相对较低的话,可以想象投资者会在美国国债和意西国债之间做出什么样的选择。
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