配图：2013年9月17日欧洲冠军联赛小组赛曼联主场对阵勒沃库森，罗尔菲斯阻截鲁尼的射门
By 高盛资产管理主席吉姆-奥尼尔：
在默克尔成功连任德国总理后，她采用了许多措施来强化德国经济。这使我想到了上世纪90年代，"欧洲硬化症"(eurosclerosis)一词被广泛用来形容缺乏竞争力和吸引力的德国经济，那时的德国企业普遍愿意在海外投资，而不是在德国本土。
那时的德国经济与德国足球一样，在欧洲都属二流。而到了今天，拜仁慕尼黑为这座城市带来了至高的殊荣和金钱回报，而今天的德国经济是整个欧洲的中心，其强大的创造就业岗位能力和优秀的出口模式在发达经济体内都属典范。
上个月观看欧洲冠军联赛小组赛曼联对阵勒沃库森的比赛让我颇有感触，曼联本赛季在英超联赛举步维艰，尽管以4-2击败上赛季德甲排名第三的勒沃库森，但红魔极少赢得与德国球队的比赛。
显而易见，德国只有少量的优秀球队和知名国际化企业，但是这个国家的深度是否足以克服这些不足呢？
在任何经济体，经济增长是受到出色的人口特征和持续增加的产出所支撑的，具备这些条件之后，经济可以在中长期内保持增长，在全球领域的经济份额也会相应增加。
德国的人口特征并不理想，到2050年之前，其人口总量可能比英国和法国还要小，如果那时欧盟还存在的话，没有人口支撑的德国就很难在欧元区形成自己的声音。在产出方面，尽管德国不太可能出现比法国和英国还弱的经济增长，但对于我来说，德国的产出也并非那么强，自2008年以来，德国的劳动力市场虽然在扩张，但却没有那么迅猛。德国的经济一直由出口带动，尽管德国的欧洲贸易伙伴们正逐渐由经常账户赤字转向盈余，但德国的贸易盈余却丝毫没有减弱的迹象，这被欧元区视为一个强有力的指标。
但在未来，随着新兴市场需求的减弱，德国若想保持同样的贸易盈余已十分困难，尤其是在欧元兑美元汇率持续保持在1.30以上的水平。
尽管德国国内也有相当的需求，比如房地产市场，但这些需求并不足以带动整体需求。所以德国经济在未来如何保持强健对我来说是个疑问。
上个月的德国IFO商业景气指数和月度制造业PMI指数基本持平，但人们对于数据的预期却在不断上升。对于经济的乐观预期与实际的投资消费水平相背离，这根本无法反映出一个强大的德国。
上个周末我与一些德国跨国企业的高管聚在一起，他们对于本国经济的前景以及政客们解决欧洲问题的办法并不那么乐观
鉴于红魔曼联最近的表现，或许我应该等到下一轮勒沃库森坐镇主场时再发表看法。但是红魔主场4-2赢得勒沃库森的这场比赛，着实让我意识到，光环缠绕的德国经济和德国企业并不像想象中的那样美好。
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