斯坦哈特头衔众多,世界级短线杀手,对冲基金教父,投资天才,华尔街历史上经营最成功的基金经理人之一。1995年他急流勇退,留下一段传奇的金融人生。在"归隐江湖"近10年之后,斯坦哈特又"杀回了"华尔街。他能否恢复王者风范呢?
更多内容:传奇交易员迈克尔•斯坦哈特:王者归来(上)
当初,斯坦哈特创建其对冲基金(Steinhardt, Fine, Berkowitz & Co.)时,人们还不知道对冲基金为何物。现在,大家对对冲基金再熟悉不过:既可做多,又可做空。
斯坦哈特对《福布斯》透露,他当时确实经常做空,他也喜欢做空;做空可以带给他更多满足感,做空很难,也是很危险的。
当时,他刚刚成立的对冲基金操作凌厉,在市场不好的时候也没使投资人受损,甚至在1973-74年熊市中还挣了钱。但是,真正令人惊叹的还是这家对冲基金的收益率。
老虎基金创始人、亿万富翁朱利安·罗伯逊(Julian Robertson Jr.)创办老虎基金时在斯坦哈特13年之后。他对斯坦哈特这样评价,他是一位传奇人物,非常好的资产管理人。
斯坦哈特在接受《福布斯》采访时称:"对我而言,对冲基金投资是一门艺术,在这个领域,我认为自己做的相当棒,但是其他大部分投资经理就没有这样幸运了。我在交易赔钱的时候,也是相当沮丧、郁闷。"
斯坦哈特是一位激进、相信直觉的投资家,在华尔街被许多人认为是最差的老板。据他的自传《没有牛市:市场内外的人生》,他的员工曾称他像"受虐的儿童"、"精神的折磨"等。
斯坦哈特向《福布斯》透露:"做得好的时候,我会喜上心头;做得差的时候,脾气暴躁,令人无法忍受。
华尔街总有人会说,斯坦哈特投机取巧,因为似乎从理性的角度怎么也无法解释他出众的业绩。但是,那时,对冲基金经理似乎只是华尔街"出色资产管理人"的一小撮人。
然而,到20世纪90年代,这一切都发生了变化。机构资金大幅涌入原来的对冲基金,对冲基金的规模庞大无比,能够在华尔街"横冲直撞"。
斯坦哈特的对冲基金也从1967年的770万美元管理规模变成了50亿美元的"巨无霸",在债券市场投资的筹码越来越大。
1991年,美国证监会开始调查赫赫有名的四大对冲基金经理:斯坦哈特、索罗斯、罗伯逊和布鲁斯· 科夫勒 ( Bruce Kovner )。此监管机构怀疑他们串通所罗门兄弟操纵2年期国债市场。罗伯逊和索罗斯最终从调查的名单中消失,但是1994年,斯坦哈特、科夫勒和所罗门兄弟拿出2.9亿美元(华尔街历史上第二高的罚款),其中的7000万美元出自斯坦哈特及其对冲基金的腰包。
1994年自此成了斯坦哈特最为恐惧的一年,原因不仅仅是美国证监会的调查,还有其对冲基金业绩-30%。这是他有史以来最差的业绩。但是,他没有灰心,发誓将为投资者赚回来,第二年他的收益达26%。
之后,他突然"解甲归田"。
对此,他接受《福布斯》采访时称:"我从小在纽约一个中下层犹太社区里长大,赚那么多钱,也不知道怎么花;钱对我来说不是很重要,我真正感兴趣的还是做最好的基金经理,拿最好的业绩给我的投资人。"如果不能成为最好的资产管理人,他干脆不做。
2005年,他回归华尔街,加入Wisdomtree董事会。据Morningstar资料,Wisdomtree85%的资产都跑赢了同行。
没有评论:
发表评论