中国大量持有美债已经不是新闻,然而对于中国持有美债,公众却有着这样那样的误解。
中国持有美债,中国人就是美国人的债主了吗?在中美谈判中,美债会成为我国政府的谈判筹码吗?其实这些误解,不仅仅存在于国人心中,美国人也在犯类似的错误。
在最近大热的美剧纸牌屋中,美国总统与主角Frank Underwood在讨论到中美关系时,就有一段关于美债的对白。
剧中,一个看似是财政部长的角色警告说:
如果中国不在债券拍卖中出现,美债长期收益率将会飙升。
Frank Underwood立即附和到:
如果这样,一周内10年期国债的收益率就将突破7%的关口。
很显然,Frank犯了许多国人一样的错误。他认为,如果中国停止购买美债,美国财政部的债券拍卖就将无法正常进行,而债券收益率将会飙升。
事实上,这样的想法根本经不起推敲。
首先,美国国债拍卖机制中有一个"一级交易商制度" ,这消除了拍卖失败的可能。
其次,中国持有美国国债是由中国积累的外汇储备所决定的,并不是政客谈判的筹码。
美国是目前国际贸易的主要货币。这意味着,每当其他国家购买中国商品时,他们以美元而不是人民币作为支付货币。
中国企业大量出口商品,收到的美元将给人民币带来升值的压力。而中国央行通过排吸收外汇储备,抵消了人民币升值的压力。央行将其吸收的外汇储备进行投资,以获得收益,而购买美国国债便是投资的一个重要方式。在目前中国外汇储备不断攀升的背景下,中国并不可能大量抛售或者停止购买美国国债。
所以,如果你再在微博上看到有爱国青年呼吁中国央行抛售美国国债,整垮美国经济时,大可一笑而过,不必当真。
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