欧元区银行体系的过量流动性上周五降至1040亿欧元，创下2年来年来最低水平，相较于2012年初的8000亿欧元，出现巨幅滑落。
欧元区银行偿还LTRO贷款直接导致了过量流动性的收紧。本周欧元区银行将继续偿还15.58亿欧元LTRO贷款，远低于路透此前预期的90亿欧元，显示出欧元区银行体系的过量流动性正逐渐蒸发，上周欧元区银行共偿还189亿欧元LTRO贷款。综合过去三周来看，由于此前部分银行用LTRO廉价贷款所购买的国债到期兑付，导致银行共偿还高达400亿欧元的LTRO贷款。
有市场分析人士指出，当前欧元区过量流动性已经降至一个非常关键的低位水平，这个区间大概在800亿-1000亿欧元之间，一旦跌破这个区间，将会推高欧元区隔夜拆借利率。
一位货币市场交易员表示，由于过量流动性将在很大程度上影响欧元隔夜拆借利率指数EONIA的走势，因此银行过快过多地偿还LTRO贷款只会提高自身融资成本。3月初EONIA指数为0.140%，月底已涨至0.175%，有交易员预计本周EONIA有望突破0.2%。
EONIA的走高亦将推高银行的隔夜融资成本，也让银行更有动力长期持有LTRO这样的廉价资金。欧洲央行于2011年12月和2012年2月先后通过两轮LTRO向银行提供了三年期超过1万亿欧元的廉价贷款，自去年1月份银行开始提前偿还贷款以来，已有超过一半的贷款得到清偿。
没有评论:
发表评论