2014年6月23日星期一

华尔街见闻: 监管紧箍咒 中资银行今年海外借债创纪录

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监管紧箍咒 中资银行今年海外借债创纪录
Jun 23rd 2014, 00:14, by 若离

去年中国企业融资规模全球第一,今年中资银行更是积极开拓海外债市,上半年融资规模已经超过去年全年。创纪录的海外融资体现出,中资银行赶在资本金要求提高以前强化资产负债表。累积准备金、增加发债或成未来几年趋势。

Dealogic数据显示,本年度至今,中国大陆金融机构离岸债市借款规模超过140亿美元,而去年全年为90亿美元,今年半年借款额就比去年多出56%。

英国《金融时报》评论认为,中资银行大举进军海外债市部分体现,中国银行业在力争提高资本充足率、实现投资者多样化,以及改善大陆以外地区业务的资产负债表。今年工商银行在港发行亚洲首只符合巴塞尔III要求的债券也完全由离岸分行完成。

今年2月,中国银监会公布管理新规,对44家大中型银行正式启用巴塞尔Ⅲ的流动性覆盖率指标,要求到2018年达到覆盖率100%、大银行一级资本充足率达到9.5%,还设定商业银行存贷比不得高于75%、流动性比例不低于25%。

汇丰银行资本解决方案全球负责人Nik Dhanani认为,巴塞尔III的标准促使银行提高资本水平、优化资本构成。它可能是中资银行大规模离岸发债的催化剂。

以上述银监会对大型中资银行资本充足率的要求估算,巴克莱预计,中国大陆的贷款机构如要达到要求,今后几年将募资人民币1万亿元。

Ashmore Investment Management研究负责人Jan Dehn认为,发债趋势体现了中国对银行系统的谨慎态度,未来几年可能增加募资和累积准备金。

CLSA数据显示,中国四大国有银行目前一级资本充足率均不低于9.5%。但官方数据显示,不良贷款占比近两年不断上升,信用风险成隐患。

上月华尔街见闻网站文章援引银监会数据称,今年第一季度,中国银行业不良贷款新增540亿元,增至6461亿元,总额创2008年9月以来新高。

违约规模连续第十个季度增长,且不良贷款占总贷款额比例达1.04%,首次突破1%。这显示出,随着经济增长放缓,越来越多的信贷违约开始涌现。

发布数据的银监会认为,一季度贷资产质量总体保持稳定,信用风险有所上升。

本月评级机构标准普尔(标普)发布报告称,截至去年底,中国企业借款14.2万亿美元,超过了13.1万亿美元的美国企业,比标普此前预期提前一年成为全球第一。预计未来五年中国企业债市场将占全球三分之一。

标普报告认为,中国的房地产和钢铁业仍特别令人担忧,称土地和房产存量增加导致房地产价格上涨乏力,因此钢铁需求下滑。标普预计,钢铁行业会出现更多的违约,今年铁矿石价格持续下跌已经体现了这种风险。

下图社会融资数据来自中国央行。

影子银行,企业债,违约,房地产,钢铁

今年5月,中国央行发布《2014年中国金融稳定报告》称,在最糟的情况下,中国17家银行的整体不良贷款率将增加400%,资本充足率可能从2013年底的11.98%下降到10.5%,这些银行的资产占到中国银行业的61%。

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