2014年8月2日星期六

华尔街见闻: 阿根廷主权违约后债券跌幅创新高 市场仍有信心

华尔街见闻
 
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阿根廷主权违约后债券跌幅创新高 市场仍有信心
Aug 2nd 2014, 01:43, by 若离

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本周阿根廷未能在限期内偿付5.39亿美元债息,由此引发赔付的CDS高达10亿美元。相关国际机构裁定触发CDS赔付后,阿根廷债券价格两日来跌幅创两年新高,但国债市价仍相当于80%以上的面值,体现出市场对阿根廷迅速结束违约抱有期望。

本周三是阿根廷付息的最后期限,阿政府仍未能同对冲基金债权人达成和解。阿经济部长说,对冲基金债权人拒绝了阿政府新的提议,"不可能"再给他们付息。ISDA(国际互换和衍生品协会)此后判定,阿根廷无力偿债将触发担保相关债券的CDS赔付。

截至周五,以美元计价估值,1美元面值的阿根廷基准国债10年期国债市价跌至86美分,两天内市值缩水9.57美分,跌幅创2012年以来新高。

彭博报道指出,一个国家主权债违约后,通常1美元面值的国债价值会跌至不足30美分。2001年阿根廷950亿美元债券违约时,其国债市值蒸发70%;2012年希腊违约后,1美元面值的希腊债券跌至24美分。而这次违约后,即使跌幅创新高,阿根廷国债也保留了八成以上的面值。这足以体现投资者的信心。

为什么投资者还这么有信心?国际信用评级机构穆迪的主权信用分析师Gabriel Torres说:

我们预计阿根廷复苏速度很快,不会看到年复一年不再还债的情形。这次和2001年不同,因为阿根廷有还债的资金。

华尔街见闻文章此前也提到,今年6月末,阿根廷已将5.39亿美元存于纽约梅隆银行,用作截至6月30日当期的利息。而美国法官的裁定阻止了阿根廷进行付息,并要求阿根廷在7月30日之前与"钉子户"债权人达成和解。

阿根廷政府此后也否认主权债务违约,称已经向债券的托管人付款,只是美国法院的裁决阻止了阿根廷将这笔还款交到持债人手中。

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