在过去几周，关于ETF的批评之声不绝于耳。ETF曾被认为是具有即透明又简单的基金，它的本质是复制各种类型的证券或指数，并能够像交易股票一样交易。推崇ETF的支持者们认为，现在很多对这类产品的口诛笔伐，其实是错误的。
对ETF的讨伐始于春夏之交，由于投资者们担心美联储货币宽松政策的结束将使资金从发展中国家撤退，导致新兴市场ETF遭受严重冲击。一连串的赎回造成几个ETF中断交易，停止赎回。反过来，这又造成很多其他具备流动性的ETF跌破其标的资产价值。
六月末的一天，花旗在其某个交易账户达到风控上限后，停止了接收赎回ETF的订单。道富银行也停止接受市政债券产品的赎回订单。市场一片哗然。
道富银行ETF资本市场全球负责人，Tim Coyne说，当时公司告诉有关人士，道富银行当日不做任何现金赎回， 但"实物" 赎回仍可进行。
Fundsmith行政总裁，Terry Smith说"很明显，最近发生的事件证明了我的观点。ETF产品被人所误解，而且很可能发生了不当销售。"他表示："你不能通过一个简单打包的方式就让流动性不足的资产获得流动性，并称它为ETF 。"
ING投资管理公司投资经理，Siu Kee Chan补充说，"暂停赎回事件"是ETF需要"重起炉灶"的标志。
但这些问题是不是被夸大了呢？"是的" SCM首席投资官，使用ETF建立投资组合的投资经理，Alan Miller的回答是肯定的，同时他表示："考虑到ETF提供的标的资产类型具有惊人的多样性，其实投资者是一直受保护的。"他认为传统共同基金发行商也许会将ETF视为威胁，并利用这次机会来攻击ETF。
世界最大的ETF—iShares的全球市场和投资主席Patrick Dunne表示："市场极端承压时，所有的金融工具都有可能受到资本市场结构性低效的影响。尽管如此，ETF仍然都能按照设计运行，让投资者能够快速高效地参与或远离市场风险。
7IM高级投资组合经理，Peter Sleep 表示：
"ETF并非简单，但我认为它们理论上是安全的，或者说相对于标的资产而言的安全。ETF就像一个玻璃瓶，它们可以盛水也可以容纳炸药，如果所装的物品是安全的，那么ETF就是安全的。如果你买的是垃圾债券，你不要期望你能得到比垃圾债券更安全的产品。你所得到的取决于瓶中所装的东西。"
没有评论:
发表评论