从这周日起，印度人迎来了一年一度的排灯节（Diwali）。一般来说，这个为期五天的传统节日是印度黄金需求的高峰期。
节日到来一周前，金价通常会上涨2%，可今年不涨反跌，本周金价下挫1.4%。
今年印度政府颁布法令限制进口黄金，促使9月贸易逆差缩小至四个月最低水平。可这对珠宝市场不是好消息。
分析师和业内人士预计，今年印度排灯节的黄金需求将更加疲弱，因为印度消费者面临国内经济放缓、通胀上升和印度卢比贬值的困境。
孟买黄金协会（Bombay Bullion Association）前任会长Suresh Hundia预计，排灯节期间，黄金与金饰的销量将减少60%，白银的销量大约也会减半。
哥伦比亚大学教授、印度观察家Arvind Panagariya则认为：
可以预见，以目前的经济状况，印度人会减少购买黄金，排灯节期间选择买可以替代黄金的礼物。
如果印度人不买黄金了，会买什么？
孟买和新德里的商家认为，应该会买白银。白银或许没有黄金那样的声望地位，但它价格更便宜，是合适的替代品。
现在银价每盎司22美元，金价每盎司1300美元。
法国巴黎银行印度证券公司称，当地商家预计今年的银币需求强劲，同比增长约10-15%。
法国巴黎银行印度董事总经理Neil Nathwani认为，由于经济下滑，各类干果的销量已经增加：
一些这类产品的零售商同比增长45%以上。
但是，白银和干果无法取代黄金在婚礼、宗教活动和节日期间的重要角色。
正因如此，一些专家认为，不论国内经济环境如何，在印度人看来，黄金始终有很强的吸引力。
世界黄金协会（WGC）印度执行董事Somasundaram PR称，印度人买黄金是当作长期投资，目的是保值，而且黄金有社会和情感两方面的重要意义。
PR说：
无论珠宝首饰还是投资，黄金的需求都是零售的主导因素，印度城乡数百万人投资黄金用作家庭储蓄，并不是用来消费的那类可支配开支。
总之，今年排灯节的黄金需求不会像以往那样生猛。
下图可见，2000-12年，中印两国消费者收入增长与金价的关联性很强。
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