华尔街见闻: 债券大王Gundlach 2014年全球经济展望

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债券大王Gundlach 2014年全球经济展望 Jan 20th 2014, 03:49, by kylink 2013年并不属于"债券大王"，展望2014年，"大王"们有何见解？ 这一年对债券之王比尔•格罗斯（Bill Gross）来说可能并不好过，其所掌管的2500亿总回报基金遭受了超400亿的赎回。而另一个债券大王Jeff Gundlach的境遇类似，甚至更糟：他所创办的DoubleLine基金在去年遭遇连续7个月的资金撤出——60亿美元，，截至去年年底基金持有的资产总额仅为309亿美元。 于是，2014年对Gundlach就有了点"绝处求生"寻求反击的意味。他期望在新年伊始就找到自己的立足点，其通过网络直播公开发布的2014年全球经济展望名为"Let the Race Begin! 2014 Markets: Year of the Horse"（pdf） 那就让我们看看，Gundlach在"马"年如何策马扬鞭 。 与往常一样，在这份展望报告中Gundlach谈论了全球经济、市场以及其认为2014年最佳的投资战略。债券基金经理们经过了2013年的噩梦，让我们企盼2014年对他们来说不会又是一个"驴"年。 以下为GUNDLACH的2014年经济展望观点： 关于整体经济... 人们对美联储的信任将被动摇 难看的就业数据可能是源于人们不认可奥巴马的医改 恶劣天气下可能再现糟糕的就业数据 美联储将在年底前完全退出QE 没有通胀的迹象 关于房产... 房地产市场比人们所想的要疲软，仍然扭曲 房屋自有率仍将进一步下降 在短期内不看好建筑商 关于股票... 美联储收缩QE将削弱对股市的支撑 美股不会再重现去年那样的上涨 标准普尔500指数的支撑点可能会在1,750 苹果股价可能会达到600美元的高点，但2014年不会超过这个水平 不要急着买阿拉尼（ANNALY，房地产投资信托），没有刺激因素 3D打印是里程碑式的重大科技进展 CHIPOTLE股价应下跌30％（Gundlach一直看空这支股票，2013年他显然没有说对，所以这次展望中继续看空的自我注解是："但我一直都大错特错"） 关于商品... 大宗商品将会有一定的波动 黄金... 黄金将在2014年某个时间点至少达到1350美元 看好金矿，因为黄金被"轻率地低估了" 债券... 2014年目前最好的债券投资选择是有AAA评级的债券 长期债券不会一直表现糟糕 短期利率在2016年前都将保持低位 2012年债券保证金将在年底前流出 封闭式基金有短线买入机会 不那么肯定10年期国债收益率会走高 若经济走弱，做空美债的投资者可能面临困境 我对国库券（TIPS）的厌恶程度有所减轻，因为其价格降低了 高收益债券存在利率风险 逼空行情将引起国债收益率下跌 国债对比市政债券和垃圾债券来说相对便宜 可能一段时间后我们会看到垃圾债券违约 非机构债券仍然优于企业债券 DBLTX（Gundlach管理的基金）将增持CMBS（商业房地产抵押贷款支持证券）和非机构担保RMBS（住宅不动产抵押贷款支持证券）  止赎可能性将加大损失幅度 近期违约风险高涨的波多黎各债券可能会渡过难关，但会引发一定的波动性 若能承受波动，波多黎各市政债券和JCPenny公司债券是不错的选择 其他市场... 比特币趋势走弱，还没具备成为货币的条件 新兴市场比人们预计的更有价值 持有美元在2014年将是个不错的选择 我们在投资中保留了新兴市场以美元计价的资产     文章分类:  美国 经济 市场 自由标签:  Gundlach 全球经济 债券 黄金

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