最近，美国股市的中传统经济周期尾端板块突起，我们不应该忽视这一现象。因为，在2007年和2000年美国股市峰值的时候也出现过类似情况。
FBN Securities的市场技术分析师JC O'hara公布了报告，详细解释了美国股市板块的变动情况。
第一张图显示标普500指数在4月份攀升高位前各个板块的表现情况：
从图中我们可以看到，资金正在大规模流入公共事业板块和能源板块。表现疲软的板块是非必需消费品类板块，金融板块和科技板块也需要引起注意。
最近的板块表现一直有些问题。股市由公用事业板块领涨并不是一件令人鼓舞的事情。更让人担忧的是，非必需消费品类板块、工业板块和金融板块表现较差。在过去的90天内，我们看到的情况一直是这样。审视之前的股市峰值（现在确认美股达到峰值为时尚早），我们就会发现：非必需消费品类板块疲软，与此同时公用事业板块突起，这是股市走弱的预警信号。聪明钱(smart money)在危机出现的时候会流入公用事业、消费必需品、健康医疗和能源板块，同时金融、非必需消费品类和科技板块将遭遇最严重的冲击。虽然自2013年来市场板块就一直活跃，但是美国股市并没有走低。如果最近的板块异动预警下跌趋势即将到来，那么我们认为，当交易员降低持仓的时候市场会小幅反弹，同时资金将继续流入历史危机中表现最好的板块。
第二张图显示2007年美国股市巅峰前90天与后90天各板块的表现：
我们从图中可以看出，在股市峰值过后，防御板块表现良好。同时，在美国股市攀升至峰值之前，非必需消费品类和金融板块表现相对较弱。
第三张图显示2000年美国股市颠覆时的市场状况：
非必需消费品类板块走弱再次暗示市场疲软，同时公用事业板块走强也是市场普遍走弱的预警信号。
总结，现在美股的板块轮动与过去市场峰值时的情况非常相似。我们将继续观察金融、科技和非必需消费品类板块的表现。但是，这些板块的持续疲软，以及资金流入公用事业和能源板块这种迹象不容忽视。——美国股市正在接近峰值，你们意识到了吗？
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