点击下载 华尔街见闻App,获得全球财经市场每一个转折点的"警报" (如链接不可点击,前往各应用商店搜索「华尔街见闻」)
跟随耶伦讲话而做空美国国债也许是华尔街最愚蠢的决定。
自美联储主席耶伦3月19日首次提及加息之后,摩根大通、花旗及20家其他华尔街公司大举做空美债,近三年来,他们首次持有美债净空头。然而,仅仅两周后这一策略就被颠覆了,因为耶伦随后又两次暗示不急于加息。
华尔街经济学家们原本预期国债将遭遇抛售,收益率将在年底触及3.4%的高点,因经济持续出现复苏迹象,将促使美联储削减其史无前例的债券购买规模。然而,乏善可陈的美国就业数据、中国经济持续放缓、乌克兰危机却打压10年期国债收益率至今年低位。
大型交易商蒙受的损失已经反映在一季度财报里。华尔街最大的六家银行中,除摩根士丹利之外,其余五家固定收益营收均出现下滑。其中,摩根大通固定收益营收就下跌了21%。花旗下滑了18%。高盛下降11%。美国银行损失相对较少,仅跌去2%。
美联储数据显示,华尔街一级交易商3月做空美国国债,空头头寸总额高达52亿美元,这是自2011年9月以来他们首次持有国债净空头头寸。
来看看耶伦观点是如何转变的,或许就能理解华尔街银行是如何被耶伦给"涮了"。
3月19日,耶伦首次作为美联储主席发表讲话,称美联储可能在停止购债6个月后加息,还强调美联储仍将保持借款成本处于低位以支持经济增长。
3月31日,耶伦强调了就业数据,并表示就业市场已出现"相当大的缺口",美联储宽松政策需要持续"一段时间"。
4月16日,耶伦又称,美国将至少用两年的时间才能达到美联储设定的目标,这将决定着美联储加息的行动究竟有多快。
在今年年初触及29个月以来的最高水平——3.05%之后,美国十年期国债收益率掉头下挫。22日纽约盘中,该国债收益率报2.7%。
尽管随后投资者重新调整了国债预期,不过,彭博社调查结果显示,华尔街经济学家们仍预计10年期国债价格将下挫,收益率将在今年年底攀升至3.36%,这比当前收益率高出0.6%。
德意志银行美国区首席经济学家Joseph LaVorgna对彭博新闻社表示,
更加强劲的美国经济数据很可能导致美联储加息,刺激投资者抛售美债。
没有评论:
发表评论