听信高盛和德银建议买入twitter的投资者最近可能要剁自己的手了。
周三twitter盘中跌至37.24美元,不及2013年12月26日见顶时74.73美元的一半,市值缩水180亿美元。
据StarMine公司数据显示,Twitter远期市盈率高达334.2倍,远高于Facebook的38.1倍,也高于路透给出的标普500成分股平均的17.95倍。
去年12月16日,美国富国银行和券商SunTrust Robinson率先下调Twitter股票评级,此后的三个星期里,包括Atlantic Equities和Macquarie在内的5家券商跟进(下调评级)。
评级的下调和股价的倾颓,折射出了市场对于twitter日益放缓的用户增速和公司扭转趋势能力的担忧。用户年化增速连续5个季度放缓,周二Twitter公司表示其2.55亿的月活跃用户对Twitter的使用量较一年前有所减少。
市场本来就怀疑twitter能否像Facebook那样吸引到12亿用户以及在广告业务上能否和Facebook一较高下。此外Twitter能否长期实现可持续的增长也值得怀疑。尽管没有人说Twitter会像Myspace或Orkut那样失去人气,但是也没有人可以保证不会这样,因为新产品和竞争对手将不断涌现。
Macquarie证券公司的分析师Ben Schachter于2013年12月27日—Twitter见顶后的第二天下调了它的评级。Schachter告诉路透社:
Twitter公司能够成为常青藤公司么?这个问题有待商榷。
华尔街见闻网站介绍过(华尔街见闻已推出APP),2013年11月7日twitter上市首日最高涨至50.09美元,最低价44美元,最终收报44.90美元,上涨72.69%。12月26日twitter昙花一现般见顶后就步入了下行通道。
你可以认为前期涨幅透支了twitter的未来,也可以理解为twitter没有"故事"去支撑如此高的股价。总之,Schachter将它形容为"大势已去"。
富国银行的Peter Stabler是第一个下调twitter股票评级的分析师,他认为投资者"低估了twitter未来面临的挑战"。
尽管如此,Twitter IPO的承销商高盛和德银一如既往地看好Twitter,即使用户增长已连续两个月不尽人意以及股价连续下挫。
德银分析师Ross Sandler周四在一份札记中写道:
Twitter在管理上继续表现的几乎没有瑕疵,例如对利润和支持的控制上。
他认为市场的关注焦点最终将会从用户增长转移到利润增长上来的。在移动广告业务强劲增长、重新受华尔街资本青睐之前的一年里,facebook不也是在用户增长上挣扎么?
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