体现担保全球银行业债务违约成本的银行业信用违约互换（CDS）价格创2008年金融危机以来新低，这是投资者认为银行业违约风险明显减少、投资更安全的好迹象。
上世纪90年代由摩根大通首创的CDS可以视为金融资产的违约保险，如果市场认为相关债务风险高，CDS的价格自然走高。2008年到2009年初危机期间金融市场风声鹤唳，银行业CDS飙升，要担保银行业债务不违约就需要付出更高的成本。
此后监管机构纷纷采取措施，改革系统，要求银行增加长期资本，减少资产负债表上的高风险资产。本月欧洲央行称将提供4000亿欧元的固定利率低息贷款，投资者对银行债券的兴趣增加。
彭博数据显示，本月高盛、摩根士丹利、富国银行、花旗和美国银行的5年期CDS都创2007年底或2008年初以来新低。摩根大通虽然没有创金融危机以来新低，上周也达到了2010年月以来最低点。
欧洲银行也因为欧洲央行的新一轮刺激CDS明显下降。巴克莱、法国兴业银行和巴黎银行的CDS均为2008年初以来新低。
近来全球市场波动性走低，债券市场价格普遍走高。上上周华尔街见闻介绍欧债"疯狂"时提及，西班牙10年期国债的收益率一度跌得比美国同期国债还低。
债市的高收益"荒"也迫使投资者另寻良机，现在连垃圾债的价格也水涨船高。上周《巴伦周刊》评论预计，在全球央行干预市场的推动下，投资者会不断追求最高收益率的投资，即使利率回升，风险溢价也可能下降。
下图可见全球短期和长期利率走势、美国国债收益率曲线和债市多种债券收益率走势。
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