2014年7月31日星期四

华尔街见闻: 摩根大通:这轮房地产调整只是“昨日重现”

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摩根大通:这轮房地产调整只是"昨日重现"
Jul 31st 2014, 08:21, by tree

不少人将中国房地产市场的降温当成危机临头的征兆,一时间房地产崩溃论也甚嚣尘上,但摩根士丹利的中国区首席经济学家乔虹认为,此轮房地产调整只是昨日重现,而非崩盘的前兆。

先来看图:

乔虹提到,梳理历史可以发现,2008年和2011年的两次调整中,全国平均房价的调整范围都没有超过20%,这次也不会,而且持续时间也可能跟之前差不多。

她认为,房地产市场出现崩盘的可能性极小。最重要的一点是,信贷环境在放松。流动性是支撑房地产最关键的因素(而不是限购放松),流动性如果保持充足,会对房地产市场企稳带来巨大的帮助。若住房按揭出台更多的政策,则可以支撑这一轮调整在短期内结束。

此外,因为中国房产的首付比例较高,房价调整中出现恐慌性抛售的可能性较小。

虽然谈不上崩盘,但目前也难言企稳。乔虹称,6月交易量的回暖在一定程度上是以价换量达到的,这种态势并不一定会在一线城市铺开,开发商在一线城市拿地的困难程度要比三四线城市高,所以他们可能愿意忍受高库存。另外,7、8月份是楼市交易的淡季,等到金九银十,楼市的情况能看的更清楚。

从拿地的状况来看,开发商仍然相对较谨慎,三季度房地产相关投资最好的状态还是低位整理,回暖的挑战比较大。

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