因阿根廷违约，阿根廷5年期信用违约掉期（CDS）上涨513个基点至1957个基点。然而，尽管违约对阿根廷及其邻国造成重要影响，但没有理由担心其将造成更广泛的影响。要打破目前金融市场的平静，将需要一个大于拉丁美洲的事件。
新兴经济体的韧性在过去的二十年里大大增强。在2007年后，主权债务违约事件少之又少。然而，形势可能正在发生扭转，新兴市场的下一个事故或将造成更严重的影响。
摩根大通的全球新兴市场多元化债券指数（JPMorgan's diversified global EM bond index）展现出，新兴市场的信用度大幅改善。在1990年代早期，指数中只有不到3%的"投资级"债券。到2000年这一比例达到了35%，而在2013年代中期则达到了近70%的峰值。
新兴经济体成功抑制了通货膨胀，建立了庞大的外汇储备，走向灵活汇率，并减少了对外资的依赖。全球面临最大麻烦的区域是欧洲。2012年希腊的违约是史上最大的主权债务重组。
然而，即使考虑到欧洲和阿根廷的问题，在2008年金融危机爆发后， 主权违约率仍处在极低水平。加拿大银行的数据库显示，2009-2011年，只有0.1%的公共债务违约。而此时，全球经济自由落体。
主权债务市场的紧张局势比起1980年代和1990年代的债务危机，根本不值一提。当时，一大批发展中国家和东欧国家拖欠银行贷款和其他债务。1987年，公共债务违约的比例达到5.6%的高位。
然而，新兴市场的金融实力可能已经达到顶峰。在危机期间，全球政府的信誉度下降。过去的12个月来，摩根大通新兴市场指数也有所下降。新兴经济体的外汇储备也已经不再扩大。除中国外，新兴市场外汇储备保持基本恒定在约3.7万亿美元。但这并不意味着我们正处在违约边缘。新兴市场的公共债务/GDP仍然保持在低位。
过去增加新兴市场韧性的力量正在减弱。在未来的金融风暴中，新兴市场将需要想方设法的减少经济失衡。美联储将按计划在10月结束QE。
标准普尔主权评级委员会主席John Chambers说：
当潮水退去，我们将发现谁筑起了堡垒，而谁没有。
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