2013年11月4日星期一

华尔街见闻: 下一个底特律?波多黎各面临债务违约

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下一个底特律?波多黎各面临债务违约
Nov 4th 2013, 07:57, by tree

波多黎各700亿美元的债务可能出现评级下调或违约,这让全世界不少与之有关联的银行开始评估各自的风险敞口。

例如花旗和瑞银,二者是波多黎各债券的最大承销商,因为担忧美国本土的债务违约风险,他们在上周最先披露他们在运营中受到的潜在影响的相关细节,但分析师呼吁更多的银行关注此事。

波多黎各是美国在加勒比海地区的一个自治邦(2012年,波多黎各全民公投通过成为美国第51个州),波多黎各债券是3.7万亿美元市政债市场的中流砥柱,对联邦、州和地方这三个层面的税收具有豁免权。

尽管波多黎各总督Alejandro Padilla出台了一系列举措刺激经济、缩减开支,但这几个月市场对该地金融系统的担忧逐渐升级,这也使得债券的价格陡然降低,收益率创历史新高。

在三大评级机构的评级中,波多黎各的债务评级高于垃圾债券一个等级。8月早些时候,波多黎各电力局发行了6.73亿美元的市政债券,利率超过7%。波多黎各人均负债1.4万美元,是其他50个州平均水平的10倍。

花旗称他们对波多黎各市政债的风险敞口处于掌控之中,而且这部分债券受到债券保险的保护。瑞银通过其财富管理公司投资17亿美元到波多黎各债券和封闭式基金的抵押品,抵押品在9月底的价值约为32亿美元。

随着收益率的飙升,银行在出售抵押品方面面临着挑战。

瑞银该部门的CFO John Dalby提到,"最糟糕的情况是波多黎各债券变得一文不值,成了17亿美元的未抵押贷款。"但他也提到,这几乎是不可能的。

未来,随着债券价格的下滑,银行可能会面临一定的交易损失,甚至遭到客户的起诉。

波多黎各债券的另外几个承销商美银、摩根大通拒绝置评。

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