美国市场正在拥抱一轮IPO高潮,以Twitter为首大量企业准备上市,让投资者宛如回到了上世纪90年代科技股热潮。
10月份成为自2007年美国市场最繁忙的一个月,共有33家公司上市募集资金超过120亿美元。
本周市场又将迎来10多笔IPO,其中最引人瞩目的是周四Twitter首次公开发行。
市场预期Twitter将吸引约16亿美元资金,将是继续2012年5月Facebook 160亿美元首发后,市场上最大一笔互联网IPO。
今年迄今美国市场共发生了190笔IPO,筹集了492亿美元资金。这数据已经超过了去年同期132笔和450亿美元的数据。
今年美国市场新股遭追捧反应一个事实:当美国经济复苏仍然缓慢,避险资产只能提供相当有限的回报之际,投资者希望大举买入新股押注它们在未来提供丰厚的回报。
许多新上市企业账面上并不能盈利,但是投资者愿意下赌注,尤其是那些自称可以改变现有行业格局的颠覆性科技公司,比如Twitter。在58同城成功上市的带动下,中国概念股再次获得了市场热捧。
RidgeWorth投资公司高级投资策略师Alan Gayle说:
市场经过这些年后,投资者正在重新认识股票,在经济缓慢增长大环境下,新来者将可能有更大的破坏性。颠覆性的公司将会有快节奏的基线增长。
另一些投资者则看到了其中的IPO风潮中的潜在风险。
他们认为,目前美国IPO市场繁荣,仅仅是由于美联储提供充裕的流动性所致,而与经济和企业本身的增长和盈利无关,这是一个非常危险的迹象。
据佛罗里达大学金融学教授Jay Ritter追踪的数据,今年迄今有61%的美国新上市公司,在IPO之前12个月内报亏,这个比率创下了自2000年以来最高,而在那一年科技股泡沫达到高潮,纳斯达克指数飙升至5048.62点的历史最高。
投资者对新股估值则创下了自金融危机最高。
Ritter教授称,上市公司IPO估值中位数,相当他们过去12个月收入的5倍,创下自2007年以来最高。
Dealogic数据显示,今年在美国市场新上市的企业平均上涨了30%,而相比而言,今年标普500指数上涨了23.5%。
今年许多IPO获得的资金用于偿还所欠的PE债务,而并非用于企业扩张。Dealogci数据显示,今年迄今41%的美国上市公司依靠私募支撑。
WSJ援引一位财富管理顾问Mark Lamkin的话称:
"现在许多投资者问我的并不是什么是好投资,而是哪些IPO看上去适合进入,这种思路让我感到害怕"。
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