在美联储宣布缩减QE后24小时内，黄金价格一路下滑，跌破1200美元关口，创今年六月以来新低。瑞银贵金属分析师Joni Teves和Edel Tully认为，黄金市场还将迎来更多抛售，价格还将继续下跌。他们在报告中写道：
最终，美联储的决定将对黄金形成下行压力。美联储强化利率指引前瞻，继续强调宽松的立场。这可能在一开始让市场感到些许安慰……尽管如此，联储的总体态度依然很乐观，联储认为增长和通胀的风险"更加接近平衡"，而不再像从前一样强调"存在下行风险"。我们的同事普遍预期，美国经济会持续向好，美联储将在明年年底前退出QE，并将于2015年中期加息。如果美联储的政策回归常规化，那么黄金的日子将很难过。
Teves和Tully同时认为，美国股市上涨也将对黄金产生负面影响。
股市对缩减QE做出了积极的反应，这对黄金也造成了很大挑战。股市之所以将缩减QE视为利好，是因为投资者很好地认清了缩减QE和加息的区别。从某种程度上来说，这也反映了市场对宏观经济向好的信心。而且，对于投资者手中的美元，美股是黄金有力的竞争者。我们预期黄金今年的跌势将在2014年继续延续下去。我们的股票分析师则预期全球股市明年将上涨15%。
美元走强和股市繁荣对黄金并不是好消息。如果经济向好，黄金的避险地位将会削弱。
此外，全球最大的黄金进口国印度黄金进口也在萎缩。
BI总结称，似乎所有事情都在和黄金作对。
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