最近两三个月，美国的就业、住房、零售等经济数据接连不景气，让市场颇有点惊慌。避险情绪的升温让黄金稳稳地站上了1320美元，成为美联储缩减QE以来表现最佳的资产。
当然，许多人心里都萦绕着一个问题，经济数据走软在多大程度上与近期美国的寒冷天气有关？严冬过去后美国经济是否会重回增长呢？
高盛经济学家David Mericle估计，近来的经济增长放缓，一半以上的原因要归咎于恶劣的天气。他认为，严寒将导致一季度GDP增长降低0.5%，所以二季度经济增长将环比增加0.5%至0.75%。
下图中可以很明显的看出今年的天气相交以往要更加恶劣。无论是寒冷程度还是暴风雪方面，今年都远高于往年。
根据美国国家海洋和大气管理局数据，自1956年来的52场高强度暴风雪中，由5场发生在这个冬天。
Mericle研究了寒冷天气对高盛的当前经济活动综合指数（CAI）的25个指标的影响。结果发现，寒冷天气对新屋开工和建设的影响最大，其次是就业人数、工作时间、失业申请等就业指标，然后是零售类指标，对消费信心的影响最小（下图）。
下图显示，虽然天气因素拉低了12月至3月的经济发展，但在严寒退去之后，经济增长将爆发式反弹，弥补回严寒中的损失。（黑线为实际CAI指数走势，灰线为剔除天气因素后的CAI预估走势）。预计从三月份之后，CAI指数的增速将在3%以上。
以下为华尔街见闻整理的近两月糟糕的美国经济数据：
非农：美国12月新增非农就业7.4万人，增幅为2011年1月以来最小，这也远远低于市场预期的19.7万人，而11月为20.3万人；美国1月的新增非农就业大幅反弹至11.3万人，但仍远远低于预期，这受到了节假日后零售业以及政府部门就业岗位削减的影响。疲弱的就业数据或会重燃市场对美国经济复苏乏力的担忧。
住房：美国2013年12月新屋开工总数年化99.9万户，环比下跌9.8%，跌幅为2013年4月以来最大；当月新屋销售总数年化41.4万户，远低于市场预期的45.5万户，与预期之差创2013年7月以来最大；1月新屋开工数年化88万户，不及预期，环比大跌16%，创三年来最大跌幅。
零售：美国1月零售销售环比意外萎缩0.4%，市场预期为环比持平，1月跌幅创2012年6月以来最大。
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