虽然此前闹得沸沸扬扬的中诚信托事件最终涉险过关,但考虑到今年中国有近150亿煤矿类信托产品到期,矿业信托仍是中国经济的一大火药桶。与此同时,随着房地产增长逐渐显出疲态,去年在地产"类信托"上狂飙突进的基金子公司正在成为信托之外的另一个火药桶。
基金子公司:房地产"类信托"疯狂增长
据《第一财经日报》统计,从去年下半年开始,各个基金子公司就开始陆续推出房地产"类信托"产品。目前已经有接近半数的基金子公司涉足地产类业务。
作为首批成立的基金子公司,嘉实资本于2013年2月中旬就推出首个投资于房地产项目"嘉实基金……此后,新成立的基金子公司也纷纷涉足房地产,包括金元惠理、华宸未来、新华富时、中信信诚、财通资产、万家共赢、信达新兴等公募子公司,目前有接近半数的基金子公司已涉足房地产类信托业务。
这些产品大多成立于去年下半年,存续期为1至2年,从今年四季度开始就将陆续进入兑付期。相对于信托公司,基金子公司从事信托业务,无论是专业性还是风险控制上都更加欠缺。
根据《第一财经日报》,证监会统计,截至2014年2月初,基金管理公司从事特定客户资产管理业务的子公司达到63家,注册资本合计30.3亿元,平均每家不到5000万元。
其中,注册资本超过1亿元的仅有7家,嘉实基金旗下的嘉实资本注册资本达到3亿元,在所有基金子公司中排名首位,而有超过一半的基金子公司注册资本在2000万元至3000万元之间。
同样从事信托业务,信托公司有严格的净资本管理要求,而基金子公司几乎处于"裸奔"状态,资本与风险严重背离。
地产增长放缓 银行收缩信贷
如今,随着房地产增长日渐显出疲态,地产融资的形势也不容乐观。敏感的银行业已经嗅到一丝危险的气息,开始收紧房地产信贷。
今年1月,我国房地产市场成交量环比下降。2月10日至2月16日当周,42个城市同比月周均成交面积9成全部下跌。
而且价格上涨乏力也让人不得不担忧房地产的前景。一二线城市同比涨幅也开始收窄,三四线城市价格更是稳中微降。与去年同期的火爆相比,今年楼市开局显得相当沉闷。
近日,媒体报道称已经有银行预见到风险增加,开始收紧房地产信贷,周一A股房地产板块相关个股表现低迷,成为下跌主力,四大地产龙头均跌逾5%,上证指数跌破2100点,报收2077点。其中万科跌6.56%,保利跌8.51%,招商地产跌8.07%,金地集团跌7.66%。
上周五华尔街见闻曾引述《21世纪经济报道》未具名报道,某股份制银行总行提出停止办理房地产夹层融资业务,要求企业金融业务条线重新审视相关政策流程并提出风险应对措施,在新的政策出台之前,暂停办理房地产供应链金融业务。
报道称,该行停贷未含普通房地产开发贷款、经营性物业抵押贷款。该行认为,在经济条件下行、资产泡沫过大、货币政策紧平衡的环境下,风险急剧上升,一旦发生风险暴露,处置起来非常困难。该行相关通知表示,要严控总量,确保总量不增加。
昨天,《21世纪经济报道》从相关渠道确认,兴业银行和交通银行确如传言所说,春节前即下发相关通知。今天,兴业银行也在网站公开确认已停止夹层融资。
此前一日,兴业银行首席经济学家鲁政委发表看空中国房地产预测,他称自己首次开始从趋势上看空房地产,并认为目前来看未来十年中国"房地产已是盛世危途"。
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