在交易天然气的时候,你有时会走运。
比如,早上天然气近月期货合约价格为5.5260美元的时候,有评论称:
针对价格走势,在你问之前,我唯一知道的是:5.75美元-5.80美元是始于2012年的阻力位。现在,天然气价格正逼近该位置。
天然气市场价格在触及5.737美元后,一路下跌至4.99美元。目前,天然气价格交投于5.308美元。
对天然气交易员而言,这种"寡妇交易"(Widow Maker)非常棘手:
天然气交易的模式是可以预测的:冬天,室内取热的需求增加,天然气价格上涨;春天,天然气价格下跌。
但是,基于天气预报的变化,天然气价格会大幅波动。准确的预测天然气冬天上涨和春天回撤的程度仍然能够使交易员,甚至整个基金失败。
对天然气价格冬春价差的押注实际上是预测天然气3月分和4月份期货合约价差的变化。押注这两种期货合约价差扩大意味着,投资者预计冬季天然气价格将大幅高于春季价格,因为在强劲需求的时候,天然气市场供给收紧。4月份天然气合约的价格通常低于3月份合约价格,原因是在4月份,家庭取热的需求消失,但是对空调需求尚未出现。
天然气的交易模式非常简单。但是,天然气交易却以"寡妇交易"而出名,因为天气变化可能会使交易亏损。
去年三月份,对冬季天然气价格走势判断的失误导致Copperwood Energy Trading Advisors LLC 和Skylar Capital Advisers LLP管理的基金亏损超过10%。在危险的天然气市场上,3月和4月期货合约价差并非唯一的麻烦:天然气价格的巨大波动导致对冲基金Amaranthe Advisors LLCz在2006年损失60亿美元而崩溃。这样的例子不胜枚举。
另外,美国每周公布的天然气库存数据也会对价格产生影响。
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