华尔街见闻: 揭秘挪威主权财富基金：2013年狂赚1150亿美元

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揭秘挪威主权财富基金：2013年狂赚1150亿美元 Feb 28th 2014, 15:45, by 阳光 挪威主权财富基金借着去年全球股票市场全面上涨的形势，大赚6920亿克朗（约合1150亿美元），但是"乐极生悲"，为了符合其风险控制成规，该基金不得不抛售其股票资产。 该基金在2012年获得13.4%的总回报之后，一鼓作气在2013年录得了15.9%的不俗投资业绩。其中，股票资产获得了26.3%的回报，债券投资获得了0.1%的回报，房地产投资则获得了11.8%的回报。 由于挪威政府将主权财富基金中股票资产的比例上限定为64%，所以该基金不得不在去年第四季度开始抛售其股票资产。据彭博报道，该基金在去年第四季度抛售了1500亿克朗的股票。 该基金采用"再平衡"策略进行投资，卖出上涨中的资产，买入下跌的资产。但迫于硬性的再平衡规则而抛售其资产，在该基金的历史上还是首次。同时，该基金历史上首次股票资产净买入为负的情况也出现在了2013年。 2013年年末，该基金资产分为61.7 ％的股票，债券37.3 ％和1.0 ％的房地产，政府的投资指引为60%的股票，35%的债券，5%的房地产，但允许一定程度的偏离。 该基金的资产规模还在持续扩大，政府在2013年又注入了2390亿克朗，基金的成绩单也很靓丽，比财政部的要求投资回报还要高出1个百分点。 截止2013年年末，该基金股票资产中占比最大的是雀巢公司的股票，共计393亿克朗；债券投资中，美国国债占比最大，其次为日本国债和德国国债，墨西哥国债则名列第五位。 去年，保守党上台执政之后，挪威政府就在讨论该基金的投资规则，政府计划在今年四月份发布一项关于该议题的白皮书。总理Erna Solberg曾表示，基础设施和私募股权投资是很好的投资标的；挪威央行行长Oeystein Olsen则表示，应该削减该基金在债券上的投资，将更多的资产配置在股票上来提高投资收益；反对党工党则提议削减基金所持有的煤炭生产企业的股票。 基金也在积极调整其投资方向，从欧洲和新兴市场国家撤出了部分资金，从而在全球范围内配置资产。为了应对全球范围内主权债务扩大的风险，该基金不再以国家的市场大小作为权重来配置资产，而是以国内生产总值来配置资产。 挪威政府投入该基金的资金主要来自：石油和天然气税收、国有油田收入和国家石油公司（ STL ）的股票分红。该基金积极寻找海外投资机会，一方面为了避免与民争利，另一方面是出于控制通胀的考虑。 该基金于1996年获得第一笔注资，之后投资范围不断扩大，1988年首次涉入股票市场，2000年开始投资新兴市场，2011年开始投资房地产。 文章分类:  公司 自由标签:  挪威主权财富基金 全球资产配置

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