本周伊拉克战乱仍未缓和，恐怖组织ISIL领导的激进逊尼派武装分子不断发起攻势，伊拉克什叶派现政府无法控制局面。昨日CNN报道称，伊拉克高级安全官员透露，伊西部四个城镇又落入ISIL手中。
美银美林全球新兴市场经济研究团队认为，伊拉克内乱有几点最让人关心，比如什么地方值得关注？风险在哪里？对油价有什么影响？谁是受益者？华尔街见闻在此以问答形式呈现总结的要点。
1、为什么伊拉克局势值得关注？
最主要因为，伊拉克是主要产油国。
伊拉克石油已探明储量1500亿桶，全球排名第五，而且目前开采比例很少。低开采成本和靠近欧亚市场的地理位置优势都会让伊拉克产油获利更多。
美银美林预计，到2024年，伊拉克产油量可达到每日670万桶。伊拉克石油部门最近削减了生产目标，到2020年，产能由此前的每日1300万桶下调到900万桶。
当前形势下，伊拉克产量近期难以达到上述目标。伊拉克北部的库尔德人已经开始自行出口石油，可眼下还没有哪个买家正式公开意向。伊拉克政府可能诉诸国际法制止库尔德人大规模出口石油。
去年，因为国内蓄意破坏、政局不稳、天气恶劣、基础设施技术问题，伊拉克原油生产不尽人意，自去年8月达到日产320万桶的巅峰以来直线下滑，今年4月日产310万桶。
出口还受到北部出口受阻影响，去年巅峰期4月每日出口260万桶，今年4月250万桶。
2、有哪些尾部风险？
尾部风险主要有：中东冲突范围扩大，国际油价上涨。
美银美林认为，中东冲突升级及其推升油价是今夏十大风险之一。伊拉克国内有多种代言势力，他们的活动会让中东国家进一步陷入混乱。
伊朗可能出动伊斯兰革命卫队支持伊拉克什叶派现政府，但逊尼派武装可能得到海湾阿拉伯国家合作委员会（GCC）成员国——即沙特、阿联酋、卡塔尔等六国的私人力量支持。
除非伊拉克逊尼派与什叶派联合的军队同库尔德人联手发起反击，否则伊拉克国内教派和民族之间爆发战争的风险就会增加。
3、油价的关键在哪里？
伊拉克南部地区是油价的关键所在。
美银美林认为，ISIL不可能入侵伊拉克南部，伊拉克政府不会失去日产油260万桶的南部地区，所以油价还不会立即出现每桶涨40-50美元风险。
伊拉克的大部分油田位于什叶派占多数的南部地区，那里远离最近暴乱升级的地区。而且，伊拉克十年来大部分新增石油产量都归功于南部，2003年全国日产量130万桶，2013年320万桶。
ISIL最近的攻击目标地区在石油业有重要的战略地位，因为那里有库尔德—杰伊汉（Kirkuk-Ceyhan）输油管线，还有储量较大的油田。可那条出口的输油管今年3月2日以来就停止运转了。伊拉克北部每日供应炼油商的石油已经减少到不足40万桶，今年1月还有每日63万桶。
因此，到目前为止，伊拉克暴乱升级对全球石油市场的影响还比较小。今后，如果ISIL成功在伊拉克北部立足，国际石油公司将撤回对伊投资，伊拉克库尔德地区和南部的长期产油前景就会受影响。
4、伊拉克战乱谁是最大受益者？
库尔德族人。
伊拉克北部的库尔德人和中央联合政府早有争取自治权的争执，他们可能利用目前的乱局争取更多的自治权益。
库尔德地区和中央争执不下的三大问题是：库尔德直接出口油气，政府对库尔德族聚居地区的信任，政府预算对库尔德地区军队"库尔德自由战士"（Peshmerga）拨款。
美银美林预计，对于上述问题，库尔德地区政府很可能在未来几轮谈判中占上风。他们已经进入并控制了石油储藏丰富的库尔德地区。
面对ISIL的进攻，政府军节节败退，而"库尔德自由战士"还能守住要地。这显然表明，库尔德地方武装才是伊拉克保护领土和国家财产需要的力量。
因此，美银美林认为，伊拉克总理马利基无力掌控局势的表现也意味着，他对库尔德人的边缘政策可能走到尽头。
而且，最近的伊拉克冲突有助于库尔德人直接通过土耳其出口石油。
本月上旬路透独家获悉，德国炼油企业Ruhr Oel买入一船库尔德地区产Taq Taq轻质原油。这些原油先用卡车运往土耳其的地中海港口Mersin，然后装运送往德国。
虽然这船原油数量不多，只有约4.1万吨，但美银美林认为这是库尔德自产自销石油的重要象征。
Ruhr Oel是英国BP与俄罗斯石油巨头Rosneft合资的企业，此前库尔德当地出口石油在欧洲只有奥地利公司OMV一个常规买家，伊拉克政府将OMV列入黑名单。
能将原油卖给Ruhr Oel意味着库尔德人找到了OMV以外的新买家，而且是大牌油企支持的买家。
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