2014年1月5日星期日

华尔街见闻: 拉弗:我看错了美联储和通胀问题

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拉弗:我看错了美联储和通胀问题
Jan 4th 2014, 17:32, by 时芳胜

拉弗,

拉弗(Arthur Laffer)是华盛顿的一个传奇人物,在里根总统鹰派的经济政策委员会中起领袖作用。他著名的"拉弗曲线"解释了税收与税率之间的关系:一般情况下,税率越高,政府的税收就越多;但税率超过一定限度时,企业经营成本提高,投资减少,收入减少,即税基减小,这反而导致政府的税收减少。

回顾2009年6月份,拉弗在专栏里警告称,过度的量化宽松政策必然会导致通胀和利率上升

过去,美国从未实施过这种政策。现在实施的这种政策(量化宽松)会造成通胀上升,严重程度将超过20世纪70年代时候;当时,美国的主要利率最高攀升至21.5%,通胀超过两位数,黄金价格从35美元/盎司攀升至850美元/盎司,美元在外汇市场崩溃等。这种政策会给美国带来不好的前景。

很显然,这些情况并没有发生

在最近接受Business Insider的采访时,拉弗承认他的错误。他称,低利率现金增多会导致价格上涨的这一古老规律可能需要重新审视

通常而言,如果你发现经济模型的结果与现实况相差甚远,那么你的模型可能出现了问题,而不是这个世界发生了变化。

胀似乎不再由基础货币扩张来推动。

然而,他完全不满意美联储现在的做法。他称:

若问我通胀是否是一个长期问题,那么我认为,超额准备金会引发一些问题,因此通胀是一个潜在的问题。

但是,现在还不可能对它进行预测。他称:"在前瞻未来通胀问题方面,我现在还很难进行预测。"

拉弗仍然批评美联储的银行业救助计划和量化宽松政策,他认为这两种政策均抑制了就业增长和房地产市场复苏。他称,不进行干预,经济总会找到复苏的途径。他称:

回顾2001-2002年金融危机,它几乎没有拖累GDP下滑,美国经济自己也迅速恢复过来。我们唯一干预的另一次金融危机发生在20世纪30年代。我认为,我们当时进入了'大萧条'(Great Recession),而引发'大萧条'的原因是我们进行了干预,而不是反过来

现在,拉弗预计共和党人将在2014年控制美国参议院。他称,民众对"奥巴马医改"的愤怒将帮助共和党人赢得胜利。拉弗将奥巴马与卡特(Jimmy Carter)相提并论:卡特应该为20世纪70年代的能源危机负债,这场危机并没有降低对汽油的需求;奥巴马总统扩大医疗保险的方法也同样会产生这些问题。他说:"你不能放弃医疗保健,并且医疗系统也会过度使用这种政策。"

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