2014年1月1日星期三

华尔街见闻: 中国政府何以不恐慌政府债务问题

华尔街见闻
 
Compare Hotels

Find great prices for amazing hotels wherever your next destination may be. It's simple to search 100+ sites at once!
From our sponsors
中国政府何以不恐慌政府债务问题
Jan 1st 2014, 06:23, by shuzi

周一,中国审计署公布,截至2013年6月末,全国各级政府负有偿还责任的债务20.70万亿元。考虑或有债务后,全国各级政府债务约30.28万亿元,其中地方政府债务余额17.9万亿元。地方政府债务较前两年大幅激增。

中国政府是如何评价的呢?中国政府表示,政府债务上升,特别是乡级和县级政府债务上升令人担忧。但是整体看,全国各级政府债务水平保持在可控范围内,与国际标准相比,处于低位。

金融时报认为,不管分析师和投资者是否认同中国政府的观点,人们应欣喜地意识到,对于政府债务审计结果,中国政府比以往更加自信,未显示出恐慌。原因有以下三点。

1. 全国各级政府债务增速。

几乎所有报道都指出,截至2013年6月末,地方政府债务余额17.9万亿元,较2010年末激增70%。事实上,中国审计署还公布了一项内容:本次审计包括了乡政府级别的政府债务,而2010年不包括。2013年6月末,不含乡政府级别的政府债务较2010年末上涨58%,低于媒体通常报道的70%。

2. 全国各级政府实际债务水平。

考虑或有债务后,全国各级政府债务约30.28万亿元,为GDP的55%。中国审计署称,30.28万亿元包括9.6万亿元或有债务。审计署估计,在最坏的情形下,政府需偿还约1/5的或有债务,包括政府下设的金融公司、学校和医院的债务。若以此计算,全国各级政府实际债务略高于20万亿元,为GDP的39%。财政部财政科学研究所所长贾康表示,中国政府债务水平远低于美国、日本和绝大部分欧洲国家,处于安全水平。

3. 审计的严谨性。

很多人对中国经济数据的真实性表示怀疑。审计署官员表示,过去半年里,50000名人员参与了审计工作,上级政府负责检查下级政府的数据,这一过程确保了数据的真实性和可信赖性。

审计署公布的中国政府债务数据存在哪些问题呢?金融时报认为有以下几点:

1. 中国最大的债务问题并非政府债务,而是企业债务。企业债务已超过GDP的100%,按国际标准计算,处于非常高的水平。一直以来,中国政府对出现问题的企业债给予援助,但却未将此纳入或有负债规模中。

2. 审计署的数据原定于10月或11月公布,但后被推迟至12月。分析师和学术界对推迟表示担忧,认为有可能是由于政治方面的干扰,导致最终数据被美化了。

3. 中国政府债务展期问题严重。审计署指出,2015年底前,有60%的债务将到期。然而,2010年审计结果显示,超过60%债务将于2013年底前到期。这表明大量债务通过展期的再融资方式推迟了偿还。

4. 8月底,某中国政府高层告诉金融时报,政府债务对GDP的比例绝对不会超过40%。最终审计结果显示,考虑到部分或有债务,2012年底债务对GDP比重为39.43%。

5. 过去几年里,中国政府债务增速超过经济增速。

中国,中国政府债务,中国经济

文章分类: 

You are receiving this email because you subscribed to this feed at blogtrottr.com.

If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed, or manage all your subscriptions

没有评论:

发表评论