2014年2月25日星期二

华尔街见闻: 一张图看懂为何工业金属价格即将上涨

华尔街见闻
 
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一张图看懂为何工业金属价格即将上涨
Feb 25th 2014, 08:49, by Yveline

美国金融博客The Short Side Of Long博主Tiho发文称,工业金属价格即将向上突破,理由有三:

首先,长期来看,大宗商品并没有跨越严重供过于求的临界点。在1936年到1951年,以及1966年至1980年之间,严重的供过于求终结了大宗商品的超级周期。

其次,2011年早期开始,大宗商品相关资产的价格已经开始大幅下跌。相对于标普500和德国DAX 30,大宗商品仍处于相对低位。

最后,尽管多数对冲基金经理仍然看空大宗商品,但工业金属价格已经开始触底,甚至于部分大宗商品价格开始爆发。

在下图中,工业金属近期表现不及能源、农产品和贵金属。对冲基金认为其在2013年已经进入熊市。基金经理们手持大量的空头头寸。类似的情形在2008年底和2009年初早已上演。然而,尽管市场一片持续看跌,但工业金属并没有如预期般崩溃。Tiho认为,就他个人而言,工业金属已经准备向上突破。

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