2014年3月11日星期二

华尔街见闻: 从持仓看老虎俱乐部的投资风格

华尔街见闻
 
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从持仓看老虎俱乐部的投资风格
Mar 10th 2014, 03:57, by shuzi

生物技术研究机构Novus Research的研究结果显示,老虎基金出身的基金经理之间投资风格存在相当的一致性,选股平均重合度为12.9%,或与他们坚持使用同样的自下向上分析法有关。老虎基金家族偏爱的股票包括社交媒体Facebook、旅游服务网站Priceline、传媒业21世纪福克斯公司、医疗保健公司Endo Health Solution、苹果、百度、Visa公司等。

1980年,Robertson以800万美元创立老虎基金,并将之经营为全世界最成功的对冲基金之一。同时,他还引领了许多前同事们创立了许多对冲基金,组成投资家族"小虎基金群"。据华尔街见闻报道,Novus公司注意到,老虎基金出身的基金经理之间存在相当的一致性,尽管近几个季度他们持仓的重合度连续下降,达到12.9%,仍远高于对冲基金整体4%的重合度。

Novus公司研究了老虎基金家族公开的持仓报告,其中包括至少48个基金。 Novus公司的研究报告中没有包括老虎基金家族在主权债券、外汇、信用及其它非权益类资产、做空股票等方面的投资。

结果显示,目前老虎基金家族喜爱的股票包括Facebook,Priceline,Liberty Global等。

1. 老虎基金家族最爱的股票是社交媒体Facebook,至少21家基金持有。其中,13家基金Facebook持有量达到全部持仓的前10位,7家基金Facebook持有量达到全部持仓的前5位。Facebook是Fox Point资产管理公司的第一大持仓(占比11%),是Viking Global Investors的第三大持仓。

2. 老虎基金家族还极其偏爱旅游服务网站Priceline,至少21家基金持有。其中,8家基金Priceline持有量达到全部持仓的前10位,2家基金Facebook持有量达到全部持仓的前5位。Priceline是Tiger Global Management公司的第一大持仓,是Lone Pine Capital的第三大持仓。

3. 有限电视公司Liberty Global、谷歌、传媒业21世纪福克斯公司、有线电视及宽带通信服务提供商Charter通信公司、从事电子支付的Fleetcor科技、医疗保健公司Endo Health Solution、苹果、百度、Visa公司等,也都是老虎基金家族喜爱的股票。值得一提的是Endo Health Solution公司,Tiger Legatus资本管理公司对其持有量超过12%。

老虎基金家族最喜爱的12只股票明细见下图。

老虎基金,美股,美国,Facebook,苹果,谷歌

对此,Novus公司认为,老虎基金俱乐部的经理们坚持使用同样的自下向上分析法,这种方式和其它投资风格相比更加客观,主观性没那么强,因此选股重合度较高。此外,他们明显偏好科技和可选消费类股票。

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