对全球第一大钯金出产国俄罗斯制裁忧虑,加上ETF基金的囤积,可能让钯金市场陷入严重短缺。
华尔街见闻网已报道:
钯金价格涨至2011年8月来最高水平,因市场担忧制裁措施可能令俄罗斯供应减少。俄罗斯是全球最大的钯金供应国。
周五,纽约商品交易所交投最活跃的六月钯期货合约收盘大涨2.3%,报每盎司789.30美元,单日涨幅创去年10月17日来最大。该合约盘中涨至800美元,触及2011年8月3日来最高。
市场担忧,俄罗斯和西方国家在乌克兰问题上的冲突或继续升级,进而对钯金供应造成打压。
富国银行分析称,由于新的ETF钯金持仓到了相当大的规模,钯金市场紧缺局面会进一步恶化。
保守的估计,钯金ETF导致2014年需求增长5%以上,在供应面严峻挑战下(俄罗斯制裁、南非罢工),这将导致整个市场更为紧张。假定在2015年年底之前钯金ETF维持稳定的仓位,市场短缺将迅速恶化,钯金价格将迫近铂金。(目前钯金价值铂金的53%,2013年时为43%,2012年为42%。)
德国商业银行持类似的观点:俄罗斯面临制裁,ETF效应和南非罢工将构成对钯金的三重推动力。
南非投行Absa Capital宣布3月27日挂牌交易备受期待的新钯金ETF,该行以及在去年9月拿到了监管批准文件。该ETF将在约翰内斯堡证券交易所上市,只购买产地为南非的钯金,南非去年共出产了210万盎司钯金。如果有更多的ETF紧随出现,它们将抽走市场上大量供给。据彭博新闻社的数据,全球钯金ETF持仓量总计210万盎司,相当于全球4个月的产量。事实上Absa Capital platinum ETF在发启仅4个月后,已经成为了全球最大的钯金ETF,拥有945,000盎司钯金,相当于全球钯金市场份额37%。未来新的ETF可能将更依赖俄罗斯矿山,俄罗斯供应相对于全球供给的42%,由于南非罢工依然持续,俄罗斯的供应地位将更为重要。
但是风险越高,通常回报也越高,钯金现在成为了那些押注单一商品升值的好机会。
在周五大涨2.5%后,今年美国市场的ETFS Physical Palladium Shares上涨了10%,尽管落后黄金SPDR Gold Trust 11%的涨幅,但是远高于白银ETF iShares Silver Trust的4.6%涨幅。
更重要的一点,钯金去年没有跟随黄金等贵金属大跌,从中期看钯金趋势更强。
2013年钯金ETF上涨了1%,黄金和白银ETF分别暴跌了28%和36%。
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