美国股市频频再创新高，而且市场中几乎没什么波动性，"恐慌指数"创下一年多内新低，也罕见较大规模的抛售行为。
上周五，芝加哥期权交易所（CBOE）波动性指数（VIX，俗称"恐慌指数"）收于11.3，创下2013年3月以来最低水平。
一些经济学家因此担忧，市场是否有些过于自满了？这样的情况可能会导致市场在面对坏消息的时候更为脆弱和敏感。
然而，花旗银行股票策略师Tobias Levkovich却表示，从历史经验来看，VIX指数低并不一定意味着有必要抛售股票：
"从历史波动性指数数据来看，VIX处于10-15水平时，市场上涨的几率要比其处于20-25水平时更高。"
从1990年至今，每当VIX处于现有水平时，75%的情况下都会迎来长达3个月以上的正回报，且随后12个月内平均回报率为11.1%。所以，对于短期投资者来说，VIX指数低于20或高于30的时候，都是理论上的最佳投资机会。
然而，Tobias Levkovich对股市的展望并不仅仅基于VIX指数，他认为，今年上半年美股出现5-10%的修正也是有可能的。虽然美国的信贷环境比较利好，但是新兴经济体的情况比较令人失望，而欧洲经济复苏缓慢，这有可能使得许多公司的盈利前景受到影响。
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